多家龍頭車(chē)企稱若補(bǔ)貼退坡影響有限

2017-11-18 10:58 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

[摘要] 受到新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將提前退坡的傳聞?dòng)绊?，新能源汽?chē)板塊近日連續(xù)下跌。其中，客車(chē)和鋰電池板塊跌幅明顯。

　　龍頭車(chē)企稱若補(bǔ)貼退坡影響有限

　　受到新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將提前退坡的傳聞?dòng)绊?，新能源汽?chē)板塊近日連續(xù)下跌。其中，客車(chē)和鋰電池板塊跌幅明顯。接近工信部的相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，并未聽(tīng)說(shuō)近期將出臺(tái)補(bǔ)貼提前退坡的相關(guān)政策。多家龍頭車(chē)企則對(duì)記者表示，即使補(bǔ)貼做出調(diào)整，對(duì)龍頭企業(yè)影響并不大。退坡政策將進(jìn)一步規(guī)范新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展，淘汰依靠補(bǔ)貼生存的企業(yè)。

　　板塊走低

　　11月16日，安凱客車(chē)股票價(jià)格下跌9.37%，眾泰汽車(chē)下跌5.56%，金龍汽車(chē)下跌3.24%，宇通客車(chē)、中通客車(chē)、英搏爾、杉杉股份、多氟多等均走低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將在2018年提前退坡的傳聞，引發(fā)了汽車(chē)相關(guān)板塊的下跌。

　　實(shí)際上，新能源汽車(chē)發(fā)展正從政策引導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)向市場(chǎng)引導(dǎo)。2016年12月，財(cái)政部、科技部、工信部、發(fā)改委四部委發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》指出，除燃料電池汽車(chē)外，各類(lèi)車(chē)型2019年-2020年中央及地方補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和上限，在現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上退坡20%。個(gè)人購(gòu)純電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼至2020年完全取消。

　　此次傳聞補(bǔ)貼政策將提前至2018年實(shí)施，預(yù)計(jì)退坡幅度超過(guò)40%，時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前，退坡力度加大。如果傳聞屬實(shí)，該調(diào)整超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)新能源客車(chē)、專用車(chē)以及中游電池企業(yè)將影響頗大。

　　接近工信部的行業(yè)協(xié)會(huì)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)補(bǔ)貼退坡的相關(guān)政策，應(yīng)該以公開(kāi)的政策為準(zhǔn)?！?/font>

　　分析人士對(duì)記者表示，政策支持推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，但行業(yè)持續(xù)發(fā)展需要自身的造血能力。長(zhǎng)期而言，補(bǔ)貼退坡是大趨勢(shì)。同時(shí)，政策調(diào)整將淘汰掉一批單純依靠補(bǔ)貼為生的企業(yè)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以通過(guò)提升技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，降低成本生存并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

　　市場(chǎng)化發(fā)展

　　補(bǔ)貼退坡時(shí)間及幅度未最終確定，但新能源汽車(chē)發(fā)展向市場(chǎng)化過(guò)渡漸成趨勢(shì)。整車(chē)以及電池等企業(yè)均需盡快發(fā)力，加大相關(guān)產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入，搶占市場(chǎng)先機(jī)，同時(shí)應(yīng)對(duì)日益臨近的補(bǔ)貼退坡。

　　作為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，比亞迪相關(guān)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“截至目前，未收到任何2018年補(bǔ)貼退坡的更新政策。如果補(bǔ)貼退坡，對(duì)新能源汽車(chē)單車(chē)盈利會(huì)有所影響，但可以通過(guò)提高售價(jià)或控制成本部分抵消。補(bǔ)貼門(mén)檻提高，有利于淘汰行業(yè)內(nèi)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，有利于龍頭企業(yè)提升市場(chǎng)份額。”

　　長(zhǎng)江汽車(chē)董事長(zhǎng)曹忠則對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，對(duì)于扎扎實(shí)實(shí)做產(chǎn)品的企業(yè)而言，“盼望著補(bǔ)貼能夠盡快取消，投機(jī)分子將退出市場(chǎng)，客戶端將理性看待新能源汽車(chē)市場(chǎng)?！?/font>

　　補(bǔ)貼退坡的傳聞對(duì)中游鋰電池企業(yè)也帶來(lái)一定影響。國(guó)軒高科相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，電池市場(chǎng)空間巨大，補(bǔ)貼退坡將使魚(yú)龍混雜的市場(chǎng)變得更規(guī)范，大型電池企業(yè)將出現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，短期來(lái)看，補(bǔ)貼退坡與動(dòng)力電池技術(shù)進(jìn)步、成本下降等因素有關(guān)。長(zhǎng)期來(lái)看，補(bǔ)貼退坡加速市場(chǎng)中低端產(chǎn)能出清，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展將更加健康，同時(shí)倒逼新能源車(chē)企進(jìn)行技術(shù)革新，優(yōu)勢(shì)企業(yè)最終將成為市場(chǎng)最大受益者。

　　分化加劇

　　對(duì)于未來(lái)的政策導(dǎo)向，業(yè)內(nèi)人士表示，可能偏向高能量密度、續(xù)航里程長(zhǎng)的車(chē)型。上游擁有原材料資源的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，下游市占率高、擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)能力和客戶資源龍頭企業(yè)有望受益。以宇通客車(chē)為例，公司在今年補(bǔ)貼退坡40%的基礎(chǔ)上，毛利率基本維持不變，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

　　從目前情況看，政策調(diào)整將支持動(dòng)力電池能量密度要求進(jìn)一步提升。這對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)技術(shù)研發(fā)提出了挑戰(zhàn)。在此背景下，各大汽車(chē)廠商加緊與優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池企業(yè)合作，通過(guò)投資入股或成立合資公司的方式，加速動(dòng)力電池板塊布局。比如，擬IPO的動(dòng)力電池“大戶”寧德時(shí)代迎來(lái)上汽、東風(fēng)等整車(chē)廠的競(jìng)相投資。同時(shí)，車(chē)企與產(chǎn)業(yè)鏈上下游綁定，以期發(fā)展技術(shù)、降低成本。以比亞迪為例，今年3月，公司出資2.45億元攜手鹽湖股份成立合資公司，在青海開(kāi)發(fā)鹽湖鋰資源。

　　清華大學(xué)汽車(chē)工程系教授、電動(dòng)汽車(chē)研究室主任陳全世對(duì)記者表示，明后兩年新能源汽車(chē)企業(yè)將面臨大量淘汰，多家企業(yè)之間將進(jìn)行兼并重組。擁有核心技術(shù)、產(chǎn)品對(duì)路、融資能力強(qiáng)的企業(yè)將渡過(guò)難關(guān)。中信證券則指出，2018年補(bǔ)貼退坡是大概率事件，實(shí)際的退坡幅度應(yīng)該還沒(méi)有最終確定。長(zhǎng)期看，利好行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，龍頭公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力將表現(xiàn)得更加突出。實(shí)習(xí)記者崔小粟