2015年08月25日 16:24
來(lái)源:映象網(wǎng)-經(jīng)濟(jì)廣播
指近6個(gè)交易日跌去近24%，振幅達(dá)33.36%，慘烈程度有甚于六月底、七月初股災(zāi)的那一波。
全球資本市場(chǎng)猶如多米諾骨牌，股市、債市、大宗商品、匯市接連“倒下”。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速下行的擔(dān)憂加重、美聯(lián)儲(chǔ)加息陰云籠罩，新興市場(chǎng)資產(chǎn)暴跌不止、貨幣匯率繼續(xù)下行。
早盤A股延續(xù)昨日暴跌行情，股指期貨大幅低開(kāi)。滬指開(kāi)盤下跌6.41%逼近3000點(diǎn)，深成指下跌6.91%，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)盤即跌破2000點(diǎn)跌幅逾7%報(bào)1996.04點(diǎn)。隨后開(kāi)始反彈，指數(shù)多次上揚(yáng)到3100點(diǎn)之上截止，然后圍繞3000-3100點(diǎn)震蕩前行。截止午間收盤，上證綜指早盤收?qǐng)?bào)3071.06點(diǎn)，下跌138.84點(diǎn)，跌幅4.33%，成交額2345.30億元。深證成指早盤收?qǐng)?bào)10346.85點(diǎn)，下跌623.44點(diǎn)，跌幅5.68%，成交額2042.75億元。創(chuàng)業(yè)板指早盤收?qǐng)?bào)2012.73點(diǎn)，下跌139.88點(diǎn)，跌幅6.50%，成交額453.37億元。
個(gè)股方面，兩市900余只個(gè)股跌停。從熱點(diǎn)板塊看，銀行、保險(xiǎn)等板塊今日強(qiáng)力護(hù)盤。
消息上，中國(guó)央行將進(jìn)行1500億元人民幣7天期逆回購(gòu)。
本周一（2015年8月24日）的股市是任何投資者都不想經(jīng)歷的市場(chǎng)環(huán)境，卻也在A股歷史中寫下濃重的一筆，全市場(chǎng)指數(shù)幾近跌停，全球避險(xiǎn)情緒共振，內(nèi)憂外患下指數(shù)再現(xiàn)危機(jī)。近期在人民幣匯率中間價(jià)快速貶值、美元加息腳步聲臨近及局部地區(qū)軍事沖突升級(jí)等因素催化下，全球股指、新興市場(chǎng)匯率、原油金屬等大宗商品價(jià)格悉數(shù)大跌，而作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格則大漲。對(duì)于A股而言，投資框架中的不穩(wěn)定因素在增加，不確定性也就對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
相較于之前“財(cái)政積極+貨幣觀望”的這種弱平衡格局，人民幣匯率貶值預(yù)期以及海外金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩狀態(tài)的出現(xiàn)，使得 A 股弱勢(shì)格局被狠狠向下?lián)舸?nbsp;
美聯(lián)儲(chǔ)加息是匯率貶值預(yù)期與海外市場(chǎng)動(dòng)蕩鏈?zhǔn)桨l(fā)映中的關(guān)鍵點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息讓中國(guó)在內(nèi)的東亞新興市場(chǎng)受到?jīng)_擊，能否深化成金融危機(jī)這其實(shí)是市場(chǎng)擔(dān)心的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)；客觀來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力的水平，決定著未來(lái)聯(lián)儲(chǔ)加息是否開(kāi)啟新貨幣政策周期，在這一點(diǎn)從美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及最近的議息會(huì)議紀(jì)要來(lái)看并未能代表開(kāi)啟加息周期；對(duì)于新興國(guó)家尤其是中國(guó)來(lái)說(shuō)，充足的外匯儲(chǔ)備且外債規(guī)模穩(wěn)定，有著龐大且安全的“護(hù)城河”。具體落實(shí)到對(duì)A股的影響，短期負(fù)面預(yù)期的影響超出客觀的范圍，投資邏輯中的不穩(wěn)定因素增加，引發(fā)市場(chǎng)濃厚的恐慌情緒。
隨著國(guó)家隊(duì)救市戰(zhàn)役的告一段落，市場(chǎng)下一階段將通過(guò)自身的交易機(jī)制去向下探尋新的平衡點(diǎn)。短期市場(chǎng)的暴跌，是所有負(fù)面信息與極度匱乏的市場(chǎng)信心形成共振后的最差結(jié)果；在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降至冰點(diǎn)的環(huán)境下，利空被恐慌放大，利好如石沉大海。周末公布的養(yǎng)老金入市，短期效應(yīng)如望梅止渴，易被市場(chǎng)理解為“維穩(wěn)行為”，但這不能解決我們當(dāng)下面臨的流動(dòng)性危機(jī)，不能阻止恐慌情緒的宣泄。與此同時(shí)，我們也應(yīng)擺脫當(dāng)前市場(chǎng)情緒的干擾來(lái)分析，無(wú)論是從增加資金的量與質(zhì)，還是A股資本市場(chǎng)戰(zhàn)略地位的提升，冷靜來(lái)看養(yǎng)老金入市對(duì)于A股而言都是中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性利好。
總體來(lái)看，當(dāng)前A股如颶風(fēng)過(guò)崗萬(wàn)木蟄伏，控制風(fēng)險(xiǎn)依然是近期投資的重中之重。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代讓信息更快的傳導(dǎo)，其實(shí)也更容易讓不穩(wěn)定情緒在投資者中間不斷自我強(qiáng)化。在中長(zhǎng)期利好因素發(fā)揮作用之前，保存實(shí)力方為上策。
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