產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率：硬約束限制價(jià)格底線
今年前兩個(gè)月的產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)，延續(xù)了2011年保費(fèi)穩(wěn)步增長的平滑曲線，但這并不影響2012年明顯加劇的競爭氛圍：其一，保監(jiān)會(huì)重點(diǎn)整治車險(xiǎn)理賠難問題，綜合成本率將成為新的考驗(yàn)；其二，車險(xiǎn)新規(guī)明確了費(fèi)率市場化的試點(diǎn)要求，綜合成本率將成為一道有效控制惡性價(jià)格戰(zhàn)的“硬約束”。
新的一年里，對所有產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)而言，監(jiān)管政策的變化帶來了全新的游戲規(guī)則，“強(qiáng)者愈強(qiáng)”成為市場的普遍預(yù)期。在此背景下，綜合成本率的控制，將成為諸多險(xiǎn)企新一輪競爭的焦點(diǎn)。
保費(fèi)增速回升
官方數(shù)據(jù)顯示，今年1～2月全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入818.3億元，同比增長近14.9%，低于去年第四季度21.5%的增長速度，也稍遜于去年全年18.5%的平均水平，但與去年同期9.3%的增長速度相比，增勢仍然明顯。
截至記者發(fā)稿，3月份的產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)尚未出爐。綜合兩家上市險(xiǎn)企的產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)，增速回升成為2月份的突出亮點(diǎn)：中國平安前兩個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)155.97億元，中國太保前兩個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)110億元，分別增長19.1%和11.1%，遠(yuǎn)高于今年1月份9.4%和1.5%的增長速度。
其中，2月份的保費(fèi)增速明顯回升。平安產(chǎn)險(xiǎn)2月份單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)59.1億元，同比增長39.4%，太保產(chǎn)險(xiǎn)2月份單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)42億元，同比增長31.3%。
“汽車保有量實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長，產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速相對較有保障，相對于壽險(xiǎn)增勢而言，產(chǎn)險(xiǎn)2月份的增勢良好?！敝秀y國際保險(xiǎn)分析師張穎認(rèn)為，2月份保費(fèi)的高增長與2月份汽車銷量的高增長有關(guān)。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2月份全國汽車銷量達(dá)156.7萬輛，同比增長24.5%。
但具體而言，中國太保1～2月產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速仍然低于去年第四季度19.8%的水平，也低于去年全年19.5%的水平。國泰君安分析師彭玉龍預(yù)計(jì)，上半年太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)仍會(huì)維持較高增速，但下半年的下調(diào)幅度及速度將會(huì)加快。
“相比之下，太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)市場份額或?qū)U(kuò)大，2012年的規(guī)?；?qū)⒏纳?。”彭玉龍預(yù)期，隨著車險(xiǎn)費(fèi)率改革推行，將導(dǎo)致市場重新洗牌，太保作為大型產(chǎn)險(xiǎn)公司擁有自主定價(jià)權(quán)，并且電銷、網(wǎng)銷渠道也在逐步建立和擴(kuò)大，市場份額有望進(jìn)一步提升。
另以平安產(chǎn)險(xiǎn)為例，同樣在電銷、網(wǎng)銷等新興渠道的推動(dòng)下，產(chǎn)險(xiǎn)增速好于同業(yè)。2011年，平安產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入833.3億元，同比增長34%，其中電話車險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長76.1%達(dá)到221.9億元，保費(fèi)占比提升6.3個(gè)百分點(diǎn)至26.6%?！捌桨伯a(chǎn)險(xiǎn)在電銷渠道的先發(fā)優(yōu)勢，可能仍然會(huì)維持相當(dāng)一段時(shí)間?！迸碛颀埛Q。
理賠責(zé)任強(qiáng)化
2012年全行業(yè)將重點(diǎn)整治車險(xiǎn)理賠難等投訴焦點(diǎn)，這在歲末年初召開的全國保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上已經(jīng)一錘定音，隨即一系列監(jiān)管措施相繼出臺(tái)。2月29日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)理賠管理指引》，統(tǒng)一了全行業(yè)車險(xiǎn)理賠的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)及其流程，規(guī)范了理賠服務(wù)及其管理標(biāo)準(zhǔn)。
日前，最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理道路交通事故損害賠償案件適用法律若干問題的解釋(征求意見稿)》，針對醉駕、毒駕傷人等情況，提出保險(xiǎn)公司在機(jī)動(dòng)車第三者責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)責(zé)任限額范圍內(nèi)予以“賠償”，而非此前交強(qiáng)險(xiǎn)條例中的“墊付”一說，法律義務(wù)明顯不同。
理賠責(zé)任的不斷加強(qiáng)，會(huì)否對產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)構(gòu)成賠付率上升的壓力？2011年年報(bào)顯示，產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)在去年已經(jīng)面臨成本上升的壓力，部分企業(yè)綜合成本率的上升速度快于市場預(yù)期，其中賠付率的上升是一個(gè)重要推手。
數(shù)據(jù)顯示，中國太保2011年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利38億元，超越壽險(xiǎn)32億元。受益于汽車保有量上升和汽車消費(fèi)升級影響，2011年保費(fèi)增速較2010年的50.6%下降較快，但仍然保持在近20%的高位，增長19.5%，略高于行業(yè)18.54%的增長水平，且市場份額穩(wěn)步攀升，進(jìn)一步提升至13.34%。
然而，太保產(chǎn)險(xiǎn)成本率從去年上半年的91.1%升至去年末的93.1%，較年中上升了2個(gè)百分點(diǎn)，這一幅度高于平安產(chǎn)險(xiǎn)0.6%的漲幅。彭玉龍分析稱，自去年下半年以來，車險(xiǎn)競爭加劇以及車險(xiǎn)理賠監(jiān)管趨嚴(yán)，導(dǎo)致太保產(chǎn)險(xiǎn)賠付率上升了2個(gè)百分點(diǎn)，最終導(dǎo)致綜合成本率上升2個(gè)百分點(diǎn)，并且預(yù)期2012年該項(xiàng)指標(biāo)還將上升，對盈利增長構(gòu)成不利影響。
“2011年上半年是近幾年來產(chǎn)險(xiǎn)盈利周期的頂點(diǎn)，下半年來產(chǎn)險(xiǎn)競爭加劇，綜合成本率開始上行，預(yù)計(jì)2012年隨著車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的推行，車險(xiǎn)競爭會(huì)進(jìn)一步加劇，且車險(xiǎn)理賠監(jiān)管更加嚴(yán)格，預(yù)計(jì)綜合成本率上升步伐會(huì)進(jìn)一步加快?！迸碛颀堫A(yù)期，2012年綜合成本率還將進(jìn)一步上升。
限制價(jià)格底線
保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知》(以下簡稱《通知》)，就保險(xiǎn)公司自行擬定車險(xiǎn)條款和費(fèi)率出臺(tái)新規(guī)，商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度即將開啟市場化改革。新規(guī)明確，能夠根據(jù)自有數(shù)據(jù)獨(dú)立擬定商業(yè)車險(xiǎn)條款和費(fèi)率的保險(xiǎn)公司，在最近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，綜合成本率應(yīng)低于100%。
根據(jù)《通知》要求，由保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)擬定車險(xiǎn)示范條款和行業(yè)參考純損失率，保險(xiǎn)公司可“根據(jù)經(jīng)營狀況”實(shí)行差別化的產(chǎn)品開發(fā)制度。然而，能夠根據(jù)自有數(shù)據(jù)獨(dú)立擬定商業(yè)車險(xiǎn)條款和費(fèi)率的公司，需要同時(shí)滿足5個(gè)條件：經(jīng)營商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)3個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度以上、最近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度綜合成本率低于100%、最近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度償付能力充足率高于150%、擁有30萬輛以上機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)承保數(shù)據(jù)、設(shè)置專業(yè)經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)和管理人員以及完善的業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)。
“實(shí)力雄厚的大型產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)更容易達(dá)到新規(guī)中對自行設(shè)計(jì)車險(xiǎn)條款、費(fèi)率的保險(xiǎn)企業(yè)的要求，獲得更多自主開發(fā)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，從而從產(chǎn)險(xiǎn)市場分得更大的蛋糕?！遍L城證券分析師劉昆認(rèn)為，總體而言，實(shí)力雄厚的大型產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)將從這一規(guī)定中獲益，憑借自主開發(fā)產(chǎn)品的權(quán)限來增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，尤其對上市產(chǎn)險(xiǎn)公司整體構(gòu)成利好。
事實(shí)上，車險(xiǎn)市場化改革早在2001年就開始嘗試，一度造成車險(xiǎn)市場惡性價(jià)格戰(zhàn)，由于保險(xiǎn)公司虧損嚴(yán)重而畫上句號。此次改革，對費(fèi)率采取“限高不限低”的監(jiān)管思路，險(xiǎn)企擬定商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率，原則上預(yù)定附加費(fèi)用率不得超過35%。
“此次規(guī)定了保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)價(jià)格的上限和下限，能夠自主開發(fā)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司綜合成本率必須低于100%，這一規(guī)定限制了車險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格底線，保險(xiǎn)公司自主制定的產(chǎn)品價(jià)格不能過低，因此不會(huì)造成車險(xiǎn)費(fèi)率的惡性價(jià)格戰(zhàn)?！眲⒗ト缡钦J(rèn)為。
綜合成本率這一所謂的“硬約束”，事實(shí)上有效防范了既往車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革中惡性價(jià)格戰(zhàn)的突出做法——沒有底線的殺價(jià)行為。此次，有幸入圍的保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)基于這一成本約束的考量，不再通過一味壓低價(jià)格以獲取短期的市場規(guī)模和份額。
“新規(guī)其實(shí)是浮動(dòng)的費(fèi)率機(jī)制，基于"限高不限低"的規(guī)定，保險(xiǎn)公司擬定商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率原則上預(yù)定附加費(fèi)用率不得超過35%，這限制了車險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格上限，由此也保護(hù)了投保人的利益?！眲⒗フJ(rèn)為，此輪車險(xiǎn)費(fèi)率和條款市場化改革，會(huì)增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和經(jīng)營管理水平，也會(huì)在一定程度上加劇市場競爭，但不會(huì)出現(xiàn)惡性價(jià)格戰(zhàn)。
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