保險(xiǎn)資金投資大松綁 保險(xiǎn)股上周漲逾10%
6月11日~12日，保監(jiān)會(huì)在召開保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新閉門會(huì)上透露，13項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政正在征求意見，預(yù)計(jì)不久將陸續(xù)出臺(tái)。從開閘融資融券到金融衍生品，從開放銀行、信托和證券理財(cái)市場到增加境外市場投資工具等等，業(yè)內(nèi)所有能預(yù)期的投資渠道，都將在此輪新政中逐步向保險(xiǎn)資金放開。受此重大利好刺激，保險(xiǎn)板塊在13日當(dāng)天整體暴漲7.62%，新華保險(xiǎn)當(dāng)天漲停，保險(xiǎn)股上周漲幅平均超10%，新華保險(xiǎn)漲幅一度高達(dá)18.17%，而上證指數(shù)上周漲幅僅為1.13%。
投資收益低倒逼改革創(chuàng)新
據(jù)保監(jiān)會(huì)5月份的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，保險(xiǎn)行業(yè)銀行存款達(dá)1.93萬億元，用于各類投資的保險(xiǎn)資金3.9萬億元，全行業(yè)資產(chǎn)總額6.33萬億元。不過，如此膨大的保險(xiǎn)資金在2011年投資平均收益僅為3.6%。
事實(shí)上，保險(xiǎn)公司投資看股市“臉色”吃飯?jiān)缫殉蔀槭聦?shí)。據(jù)年報(bào)顯示，四大上市險(xiǎn)企國壽、平安、太保和新華2011年總投資收益率分別為3.51%、4.00%、3.70%和3.80%。近幾年來，資本市場的持續(xù)低迷使得保險(xiǎn)資金投資收益大幅波動(dòng)，呈現(xiàn)出“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的特征，直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司盈利能力下降，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力逐步下降，保險(xiǎn)消費(fèi)者信心亦不斷下降，退保現(xiàn)象反而明顯加劇。
中信證券分析師潘洪文認(rèn)為，保險(xiǎn)資金投資改革的原因在于，監(jiān)管部門希望通過保險(xiǎn)投資改革讓保險(xiǎn)公司擺脫股市波動(dòng)性、依賴性，從而增強(qiáng)投資的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。另外，整個(gè)金融行業(yè)都在創(chuàng)新發(fā)展，保險(xiǎn)公司亦不能封閉，必須直面其他金融機(jī)構(gòu)的競爭，并且市場化參與到資產(chǎn)管理領(lǐng)域競爭，與銀行、信托、券商和基金展開競爭。
保險(xiǎn)資金投資大松綁
據(jù)了解，保險(xiǎn)投資新政征求意見稿多達(dá)13項(xiàng)共130頁，幾乎囊括業(yè)內(nèi)所有能預(yù)期的投資工具。除增加無擔(dān)保債券等品種外，還包括備受關(guān)注的拓寬保險(xiǎn)資金境外投資品種及范圍，和拓寬境內(nèi)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資范圍等。
此輪新政的一個(gè)亮點(diǎn)在于，打通保險(xiǎn)業(yè)和證券、基金、銀行、信托行業(yè)在產(chǎn)品、渠道、托管等方面的業(yè)務(wù)通道，具體而言：如允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以投資券商發(fā)起設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托公司的集合資金信托計(jì)劃、商業(yè)銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)支持證券及保證收益型理財(cái)產(chǎn)品，一定程度上將促進(jìn)商業(yè)銀行、信托公司、證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
另外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將可以開展融資融券業(yè)務(wù)，可以參與境內(nèi)、境外金融衍生品交易等。
新政刺激保險(xiǎn)股暴漲
在保險(xiǎn)投資13項(xiàng)新政將出臺(tái)的重大利好刺激下，市場對(duì)保險(xiǎn)業(yè)信心明顯增強(qiáng)，上周四，大保險(xiǎn)股漲幅均超過10%，其中新華保險(xiǎn)漲幅一度接近20%，就13日當(dāng)天，保險(xiǎn)股板塊暴漲7.62%，新華保險(xiǎn)尾盤拉升至漲停，中國人壽、中國太保、中國平安分別上漲7.19%、6.73%、6.54%。相比之下，上周上證指數(shù)的漲幅僅為1.13%。
事實(shí)上，早在保監(jiān)會(huì)開會(huì)之前，中國平安副董事長、董事、常務(wù)副總經(jīng)理孫建一，以及總經(jīng)理任匯川就已出手增持平安A股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，孫建一5月底至6月初，曾連續(xù)5個(gè)交易日增持平安A股，持股數(shù)達(dá)189.83萬股，每股成本價(jià)為42.28元，而任匯川也以成本價(jià)為41.7元每股在6月4日買入10萬股。經(jīng)上周平安A股大漲，孫建一與任匯川浮盈約700萬元和43萬元。
2012年保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新進(jìn)程
4月27日，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在浙江溫州調(diào)研時(shí)，要求進(jìn)一步深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革，積極探討保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新模式和新路徑。
5月14日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》作出系列解釋，并表示近期將出臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)則。
6月4日，保監(jiān)會(huì)就保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革有關(guān)問題答記者問，明確了十個(gè)方面的新方向，包括資產(chǎn)配置、委托投資、債權(quán)投資、股權(quán)及不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、境外投資、融資融券、衍生品、創(chuàng)新產(chǎn)品和托管產(chǎn)品。
6月11日~12日，保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新大會(huì)在大連召開，一次性推出13項(xiàng)新政征求稿。（袁峰 陳有天）
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