中國平安“緋聞”纏身 最近不平安
對于中國平安（601318.SH，02318.HK）來說，最近確實不太“平安”。
頭頂著泰國正大集團（下稱“正大”）購買平安股權(quán)資金來源不明的疑云，加上平安銀行與深發(fā)展系統(tǒng)整合遭叫停，一系列事件紛至沓來。
但中國平安的股價在短暫驚嚇之后迅速復(fù)蘇，圣誕節(jié)當天，跟隨著大盤的上揚，中國平安表現(xiàn)可人，A股漲2.09%，報收43元，單日成交19.39億元，換手率0.94%。
面臨諸多挑戰(zhàn)
中國平安昨日早盤低開41.78元，但在10：14左右，在一股買方力量的作用下，股價開始急速拉升，全天最高觸及43.62元，尾盤報收43元，漲2.09%，但該漲幅落后于中國太保（601601.SH，02601.HK）的2.15%和中國人壽（601628.SH，02628.HK）的2.43%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中國平安A股10日漲幅為8.04%，60日漲幅為6.23%。
事實上，在近幾日各種“緋聞”的作用下，中國平安的成交量持續(xù)放大，12月21日單日成交9.2億元，12月24日單日成交12.60億元，25日成交19.39億元。
盡管正大購買平安股權(quán)資金來源依舊處于撲朔迷離之中，但從中國平安的基本面來看，其在未來的一年內(nèi)也將面臨諸多挑戰(zhàn)。
就在日前，有媒體報道稱，“平深戀”銀行系統(tǒng)整合臨門一腳被銀監(jiān)局緊急叫停，系統(tǒng)整合的重啟日期初定于2013年1月中旬。
12月24日，平安銀行相關(guān)負責(zé)人對此消息予以否認，稱叫停并非源于銀監(jiān)局而是來自平安銀行內(nèi)部。其稱，這主要是考慮到年底客戶交易量的顯著增加，為保障客戶辦理業(yè)務(wù)便利，平安銀行主動延期了業(yè)務(wù)系統(tǒng)整合時間，為客戶年底集中辦理金融業(yè)務(wù)需求讓路。
而此前，一位平安銀行負責(zé)IT項目的員工也對《第一財經(jīng)日報》記者抱怨，其系統(tǒng)整合已經(jīng)準備數(shù)月，加班加點，多次演練，卻在關(guān)鍵時刻被叫停。
與此同時，中國平安此前公布擬發(fā)行的260億元A股可轉(zhuǎn)債還在走審批流程，目前只獲得中國保監(jiān)會的批準，尚未獲得其他有關(guān)監(jiān)管部門的最終批準。鑒于此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行決議有效期將于2013年2月8日終止，為此，中國平安也將在明年初召開的臨時股東會上審議將有效期延長12個月。
壽險仍在轉(zhuǎn)型中
中國保監(jiān)會網(wǎng)站12月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，平安財險1~11月原保險保費收入為8927296.76萬元，去年同期為7467600.62萬元，同比增長19.55%。
平安壽險原保險保費收入為11918421.15萬元，去年同期為11003155.27萬元，同比僅增長8.32%，但相較中國人壽、中國人保原保險保費收入同比負增長來說，平安壽險算是表現(xiàn)良好。
但國信證券研報也指出，在壽險方面，平安個險新單增長仍然乏力，仍在痛苦轉(zhuǎn)型中。
事實上，不僅是中國平安，隨著壽險行業(yè)寒冬的不斷持續(xù)，外資也開始看空壽險行業(yè)，包括匯豐、凱雷、瑞銀、黑石、JP摩根在內(nèi)，部分國際大投行自去年以來一直拋售在中國保險業(yè)的資產(chǎn)。
惠譽亞太保險評級團隊聯(lián)席董事黃佳琪日前表示，中國壽險公司可能會面臨新投資渠道帶來的風(fēng)險。壽險公司的資本金水平仍易受到股市波動，以及中國經(jīng)濟增速放緩導(dǎo)致固定收益?zhèn)庞觅|(zhì)量惡化的影響。如果行業(yè)資本金水平持續(xù)惡化，可能會引發(fā)負面評級行動。
另外，長江證券也認為，中國平安的費用增速較快，未來減值壓力依然較大。比如前三季度，公司賠付支出同比增39.8%，整合銀行以及上海家化帶來的業(yè)務(wù)及管理費用同比大增39%，隨著業(yè)務(wù)擴容，公司費用控制面臨較大壓力；公司累計計提減值80.83億元，股債雙煞環(huán)比拉低資本公積2個百分點，導(dǎo)致凈資產(chǎn)下滑0.4個百分點，根據(jù)測算，資本公積項下浮虧規(guī)模擴大到80億~90億元左右，未來減值壓力依然較大。
長江證券同時表示，隨著公司多元業(yè)務(wù)格局穩(wěn)定，費用成本將逐漸平穩(wěn)可控，但資產(chǎn)減值壓力較大，年內(nèi)業(yè)績大幅增長有一定壓力。
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