供求關(guān)系逆轉(zhuǎn) 財險盈利周期“向下走”
相比回暖艱難的壽險業(yè)，中國財險業(yè)的日子相對好過些。不過，在整體增量有限、機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容的供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)下，預(yù)計整個財險業(yè)將逐步走下高景氣神壇，多數(shù)財險公司的承保盈利周期呈現(xiàn)明顯的向下趨勢。
2008年以來，財險市場一直處于供不應(yīng)求的供求關(guān)系，加上監(jiān)管部門對車險市場亂象不遺余力的整治，絕大多數(shù)財險公司都嘗到了連續(xù)多年盈利的甜頭。
然而，這樣的“美好”卻在2012年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)的跡象。一方面，財險公司資本金不斷擴(kuò)大，整個財險行業(yè)保費(fèi)供給能力大幅提高；而另一方面，占據(jù)國內(nèi)財險業(yè)七成江山的車險市場，卻出現(xiàn)了新車銷售持續(xù)低迷，從而導(dǎo)致整個車險市場的增量保費(fèi)出現(xiàn)萎縮。
根據(jù)投行人士的預(yù)計，2013年新車銷售雖會有所企穩(wěn)回升，但仍將維持個位數(shù)增長，因此，車險業(yè)務(wù)短期內(nèi)恐難有明顯提升。與此同時，宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，企業(yè)投資活動仍在低位徘徊，非車險市場的投保需求亦受到限制。
值得注意的是，“蛋糕”沒有變大，“搶食者”卻與日俱增。自去年外資被允許經(jīng)營交強(qiáng)險業(yè)務(wù)后，在華外資財險公司相繼吹響了2013年進(jìn)軍中國車險市場的號角，磨刀霍霍、蓄勢待發(fā)。與此同時，由地方系資本組建的中小型中資財險公司也在不斷擴(kuò)容。
可以預(yù)見的是，外資財險與中小財險對車險業(yè)務(wù)市場份額的爭奪，很可能在短期內(nèi)將加劇整個車險行業(yè)的競爭，成為此輪財險行業(yè)承保周期加速下滑的一個潛在推手。
而另一個推手則是箭在弦上的商業(yè)車險費(fèi)率市場化改革。有消息稱，在去年多次內(nèi)部征求意見后，商業(yè)車險費(fèi)率市場化改革方案將在2013年出爐并實(shí)施。
對于這個改革所產(chǎn)生的行業(yè)影響力，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)是，中長期來看，商業(yè)車險費(fèi)率市場化改革將對保險公司經(jīng)營成本控制、精算管理、風(fēng)險定價等方面提出更高的要求，有利于財險行業(yè)的健康發(fā)展。同時，受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)積累、定價能力等方面的優(yōu)勢，大型財險公司可能更為受益。
但從短期來看，由于改革的推進(jìn)將帶來保險責(zé)任擴(kuò)大而費(fèi)率卻面臨下調(diào)壓力，中小型財險公司可能因此而掀起一場惡性價格戰(zhàn)，進(jìn)而引發(fā)整個行業(yè)再次出現(xiàn)不理性的價格競爭。從而使此輪財險行業(yè)承保周期加速下滑。(趙鈴)
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