銀保低迷嘗試動(dòng)態(tài)調(diào)整 費(fèi)率破冰利好價(jià)值增長
導(dǎo)讀：2013年上半年，處在困難期的壽險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了行業(yè)保費(fèi)增速高于去年同期的微弱復(fù)蘇局面，絕大多數(shù)A股上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)了壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)增長，不論是規(guī)模保費(fèi)還是業(yè)務(wù)價(jià)值，均實(shí)現(xiàn)難能可貴的正增長。
在A股四家上市險(xiǎn)企陸續(xù)交出的2013年上半年成績單中，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入呈現(xiàn)出明顯的趨穩(wěn)回升態(tài)勢，其中平安壽險(xiǎn)、中國人壽領(lǐng)銜增長，但中報(bào)同時(shí)顯示，壽險(xiǎn)業(yè)依舊處在相對困難的轉(zhuǎn)型發(fā)展期，新業(yè)務(wù)增長比較緩慢，銀保業(yè)務(wù)依舊低迷，價(jià)值增長有待考驗(yàn)。
一方面，依靠高收益產(chǎn)品推動(dòng)保費(fèi)增長已經(jīng)成為壽險(xiǎn)業(yè)增長的新動(dòng)力，另一方面，新近破冰的人身險(xiǎn)費(fèi)率改革為傳統(tǒng)保障型業(yè)務(wù)迎來了前所未有的機(jī)遇期?；谥袊?jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢和壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟮母窬植]有變，市場普遍認(rèn)為，推動(dòng)壽險(xiǎn)發(fā)展唯有堅(jiān)持規(guī)模與效益并重，抓住改革機(jī)遇提升產(chǎn)品競爭力和服務(wù)手段，才能以不變應(yīng)萬變，確保業(yè)務(wù)品質(zhì)與業(yè)務(wù)規(guī)模雙輪驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)壽險(xiǎn)企業(yè)駛?cè)肟沙掷m(xù)、穩(wěn)增長的良性發(fā)展渠道。
微弱復(fù)蘇：考驗(yàn)價(jià)值導(dǎo)向
2013年上半年，處在困難期的壽險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了行業(yè)保費(fèi)增速高于去年同期的微弱復(fù)蘇局面，絕大多數(shù)A股上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)了壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)增長，不論是規(guī)模保費(fèi)還是業(yè)務(wù)價(jià)值，均實(shí)現(xiàn)難能可貴的正增長。
半年報(bào)顯示，平安壽險(xiǎn)上半年規(guī)模保費(fèi)收入1268.08億元，同比增長10.4%；中國人壽已賺保費(fèi)2008.44億元，較去年同期上升8.7%，保險(xiǎn)（和訊放心保）業(yè)務(wù)收入2032.5億元，同比增長9.6%；太保壽險(xiǎn)上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增幅較低，同比僅增1.9%，達(dá)562.70億元。相比之下，新華保險(xiǎn)上半年保費(fèi)收入出現(xiàn)負(fù)增長，同比下降8.2%，為513.44億元。
作為衡量壽險(xiǎn)公司當(dāng)年業(yè)務(wù)品質(zhì)的新業(yè)務(wù)價(jià)值指標(biāo)，上半年平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值領(lǐng)先市場，同比增長14.2%；太保實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值42.54億元，同比增長4.8%。據(jù)太保半年報(bào)解釋，新業(yè)務(wù)價(jià)值的持續(xù)增長是“聚焦?fàn)I銷渠道、聚焦期繳業(yè)務(wù)”這一發(fā)展策略持續(xù)推動(dòng)的結(jié)果。
通過保險(xiǎn)半年報(bào)，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在持續(xù)改善。平安半年報(bào)顯示，截至6月30日，個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中新業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)同比增長13%，個(gè)人壽險(xiǎn)客戶13個(gè)月及25個(gè)月保單繼續(xù)率分別保持在92.8%和89.7%的優(yōu)異水平。另以中國人壽為例，截至6月30日，十年期及以上首年期交保費(fèi)占首年期交保費(fèi)比重由2012年同期的37.57%提升至41.79%。
從行業(yè)趨勢看，依靠高收益產(chǎn)品推動(dòng)保費(fèi)增長已經(jīng)成為行業(yè)增長的新動(dòng)力。2013年下半年受全球宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢不明朗、金融市場波動(dòng)頻繁等因素影響，國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)面臨的外部形勢依然嚴(yán)峻，保費(fèi)增長依然承壓。中國人壽董事長楊明生在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，下半年將繼續(xù)堅(jiān)持“攻堅(jiān)克難、穩(wěn)中求進(jìn)、奮力拓展”的總基調(diào)，在保持業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長的同時(shí)，著力提升業(yè)務(wù)價(jià)值。堅(jiān)持規(guī)模與效益并重。
銀保低迷：嘗試動(dòng)態(tài)調(diào)整
幾家險(xiǎn)企的半年報(bào)均顯示，上半年銀保渠道整體業(yè)務(wù)發(fā)展放緩，主要原因在于銀行理財(cái)產(chǎn)品對銀保業(yè)務(wù)構(gòu)成較大沖擊。加之宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷，銀保監(jiān)管政策的影響仍在繼續(xù)，銀保渠道保費(fèi)增長依舊面臨沉重壓力。不起
半年報(bào)顯示，太保壽險(xiǎn)銀保渠道上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入200.43億元，同比下降7.7%，其中新保業(yè)務(wù)收入109.54億元，同比下降12.9%；新華保險(xiǎn)上半年銀保渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入244.49億元，較上年同期下降22.1%，其中首年保費(fèi)收入68.75億元，較上年同期下降55.2%，直接拖累了上半年保費(fèi)表現(xiàn)。
按照太保半年報(bào)的解釋，上半年銀保渠道依然處在調(diào)整期，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比下降7.7%，但銀保渠道業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所改善，高價(jià)值新型期繳產(chǎn)品收入達(dá)9.48億元，同比增長44.7%。
據(jù)楊明生介紹，中國人壽上半年主動(dòng)調(diào)整銀保渠道產(chǎn)品策略，推出新型躉交產(chǎn)品并創(chuàng)新服務(wù)手段，實(shí)現(xiàn)銀保渠道保費(fèi)收入同比增長5.5%，其中首年保費(fèi)較2012年同期增長11.1%，有效緩解了上半年滿期給付高峰帶來的現(xiàn)金流壓力。但由于銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊較大，該渠道首年期交保費(fèi)出現(xiàn)較大幅度負(fù)增長，同比下降11.7%，首年期交保費(fèi)占首年保費(fèi)比重由2012年同期的37.43%下降至30.28%。
“下半年改變了業(yè)務(wù)發(fā)展策略，重點(diǎn)抓銀保渠道和個(gè)險(xiǎn)渠道的期交業(yè)務(wù)，尤其是10年期以上期交業(yè)務(wù)，確保新業(yè)務(wù)價(jià)值穩(wěn)定增長?！敝袊藟鄹笨偛昧轴啡矢嬖V記者，預(yù)計(jì)下半年新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長速度將會(huì)超過上半年。
費(fèi)率破冰：利好價(jià)值增長
8月初，人身險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革正式破冰，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率沿用多年的2.5%上限正式放開。雖然在短期內(nèi)可能會(huì)擠壓普通型人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利空間，并有可能導(dǎo)致部分產(chǎn)品遭遇退保，但從長遠(yuǎn)來看，費(fèi)率市場化將促進(jìn)保險(xiǎn)費(fèi)率回歸理性，通過合理的定價(jià)和與之匹配的保障責(zé)任，真正激活保險(xiǎn)消費(fèi)者的保障需求。
“多年來沿用的預(yù)定利率上限，已經(jīng)不能適應(yīng)新形勢的需要，改革不僅必要而且及時(shí)，并且行業(yè)內(nèi)近八成是分紅類保險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品嚴(yán)重不足，費(fèi)率改革將助推風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品的開發(fā)和業(yè)務(wù)增長，對壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整也是有力的促進(jìn)。”楊明生如是說。
盡管監(jiān)管部門出臺(tái)了與費(fèi)率放開相配套的“放開前端、管住后端”資本約束手段，市場仍然擔(dān)憂費(fèi)率放開會(huì)帶來新一輪價(jià)格戰(zhàn)并導(dǎo)致行業(yè)陷入惡性競爭。面對這樣的疑惑，太平洋壽險(xiǎn)公司董事長徐敬惠表示：“如果保險(xiǎn)公司將產(chǎn)品預(yù)定利率提至3.5%左右，準(zhǔn)備金和償付能力的監(jiān)管要求也會(huì)相應(yīng)提高，這就保證了保險(xiǎn)市場不會(huì)陷入無序競爭?！?
“通過資本約束手段等監(jiān)管措施，可以確保企業(yè)保持理性，規(guī)避不規(guī)范競爭，對企業(yè)而言，改革帶來了三大挑戰(zhàn)，一是提高資本預(yù)算管理能力，二是提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力，三是提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力?！睏蠲魃J(rèn)為，這就需要企業(yè)堅(jiān)守更規(guī)范、更理性的經(jīng)營理念。
新華保險(xiǎn)在半年報(bào)中表示，公司將抓住費(fèi)率改革機(jī)遇，進(jìn)一步發(fā)展長期保障型產(chǎn)品，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力、費(fèi)用管控能力和資產(chǎn)負(fù)債管理能力等措施，積極應(yīng)對費(fèi)率市場化改革。下半年將持續(xù)以核心客戶群的需求為導(dǎo)向推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理能力、投資能力和創(chuàng)新能力建設(shè)，努力提升經(jīng)營管理水平，促進(jìn)價(jià)值和規(guī)模均衡發(fā)展。
“展望未來，全球經(jīng)濟(jì)將延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，但仍存在較多不確定性因素，中國經(jīng)濟(jì)仍將保持穩(wěn)步、健康發(fā)展步伐，城鎮(zhèn)化、信息化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快，各項(xiàng)改革將進(jìn)一步深化，經(jīng)濟(jì)增長空間和潛力仍然很大，下半年，平安集團(tuán)將繼續(xù)落實(shí)"合理增長、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、部署未來"的經(jīng)營策略?！敝袊桨脖ｋU(xiǎn)集團(tuán)董事長馬明哲表示，公司有信心持續(xù)提升客戶體驗(yàn)，強(qiáng)化各業(yè)務(wù)線專業(yè)管理水平與核心競爭力，實(shí)現(xiàn)有價(jià)值、可持續(xù)的增長。
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