項(xiàng)俊波的大保險(xiǎn)棋局：讓8.3萬億險(xiǎn)資活起來
掐指算來，項(xiàng)俊波履新中國保監(jiān)會(huì)主席兩年零兩個(gè)月，這26個(gè)月見證了保險(xiǎn)業(yè)從行業(yè)監(jiān)管到行業(yè)利潤的嬗變。
2013年曾被項(xiàng)俊波稱為可能是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為困難的一年。不過，這一年下來保險(xiǎn)投資收益率突破5%，創(chuàng)近4年新高，行業(yè)利潤總額增長1.1倍，這讓保險(xiǎn)業(yè)掌門人臉上終于有了笑意。
事實(shí)上，保險(xiǎn)業(yè)的“揚(yáng)眉吐氣”正是得益于保監(jiān)會(huì)在去年大力改革險(xiǎn)資運(yùn)用體制，拓寬投資渠道。
而在2014年，項(xiàng)俊波又拋出了若干個(gè)保險(xiǎn)“大項(xiàng)目”，其中抓人眼球的是新“國十條”、保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)等，而這些意味著保險(xiǎn)業(yè)在大保險(xiǎn)、大資產(chǎn)管理的通途上將更進(jìn)一步。
讓8.3萬億“活”起來
依賴“兩條腿”(保費(fèi)收入＋投資)走路的保險(xiǎn)業(yè)已行至改革轉(zhuǎn)型關(guān)口。
年初時(shí)市場還在擔(dān)憂保險(xiǎn)業(yè)投資收益率創(chuàng)新低，年底時(shí)便感嘆于：保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率5.04%，比上年提高1.65個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近4年最好水平；利潤總額達(dá) 991.4億元，同比增長112.5%。
這得益于“2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革拓寬了投資渠道、優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”，項(xiàng)俊波指出。另外，普通型人身險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增長520%，增速創(chuàng)13年來新高，這是因?yàn)槿ツ?月份啟動(dòng)的壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化激起了市場活力。
數(shù)據(jù)顯示，2008年至2012年，保險(xiǎn)業(yè)投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，“大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率?！北１O(jiān)會(huì)副主席陳文輝曾指出。他坦言，保險(xiǎn)資金運(yùn)用面臨的突出問題是保險(xiǎn)資金收益和結(jié)構(gòu)不能有效支持負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配等。
現(xiàn)在，保險(xiǎn)業(yè)終于有了那么一點(diǎn)“揚(yáng)眉吐氣”的感覺。
不只是“掙”錢多了，形象也在轉(zhuǎn)好?！敖?jīng)過兩年來的努力，治理銷售誤導(dǎo)和理賠難取得階段性成效，行業(yè)誠信服務(wù)意識逐步增強(qiáng)，社會(huì)滿意度不斷提高?！表?xiàng)俊波說。
顯然，曾陷入發(fā)展瓶頸的保險(xiǎn)業(yè)能有上述表現(xiàn)與項(xiàng)俊波的謀篇布局有關(guān)。
2014年，項(xiàng)俊波將落子“一個(gè)基礎(chǔ)、五個(gè)工具”的資金運(yùn)用監(jiān)管新框架，推動(dòng)資金運(yùn)用屬地監(jiān)管試點(diǎn)，同時(shí)研究推行保險(xiǎn)投資資產(chǎn)五級分類制度。
所謂“一個(gè)基礎(chǔ)、五個(gè)工具”是指，在加強(qiáng)非現(xiàn)場監(jiān)測與現(xiàn)場檢查的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負(fù)債匹配、資產(chǎn)認(rèn)可等監(jiān)管工具。
而讓8.3萬億保險(xiǎn)資產(chǎn)“活”起來無疑是項(xiàng)俊波要下的一盤大棋。他給2014年中國保險(xiǎn)業(yè)勾勒出三大改革重點(diǎn)：“深化費(fèi)率形成機(jī)制改革、推進(jìn)資金運(yùn)用體制與市場準(zhǔn)入退出機(jī)制改革”。
具體而言，可以期望的2014年政策亮點(diǎn)包括，諸如啟動(dòng)“分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制，年底前力爭實(shí)現(xiàn)人身險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制的全面市場化；進(jìn)一步放開投資領(lǐng)域和范圍，把更多選擇權(quán)交給市場主體；推進(jìn)資金運(yùn)用監(jiān)管比例改革。推動(dòng)建立資管產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)，增強(qiáng)資管產(chǎn)品的流動(dòng)性，發(fā)揮市場定價(jià)功能。支持成立中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)。加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，把監(jiān)管重點(diǎn)由放開渠道轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，推動(dòng)資金運(yùn)用市場化改革順利進(jìn)行。
“正與國務(wù)院溝通，爭取促成國務(wù)院發(fā)布《加快現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)發(fā)展意見》，最快將于今年7月出來。這個(gè)新的保險(xiǎn)業(yè)‘國十條’將對保險(xiǎn)業(yè)下一步的發(fā)展起到很好的推動(dòng)作用。”項(xiàng)俊波在2014年保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上透露。
這讓人想起2006年的保險(xiǎn)業(yè)“國十條”，即《國務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》，這個(gè)中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，被譽(yù)為引領(lǐng)保險(xiǎn)業(yè)于資本市場施展拳腳的“國十條”。如無意外，新“國十條”將會(huì)在深入拓寬險(xiǎn)資投資渠道方面有所促進(jìn)。
現(xiàn)在，一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，保險(xiǎn)業(yè)正在成為某些基金“大佬”們的跳槽首選。吸引他們的不只是8.3萬億保險(xiǎn)資產(chǎn)，還有保險(xiǎn)投資的管理機(jī)制，至少入行后，他們無需為基金的排名而發(fā)愁。
“這是好事情，泛資產(chǎn)時(shí)代，這可能是一種趨勢，何況保險(xiǎn)業(yè)也需要提升投資管理水平?！币晃槐１O(jiān)會(huì)人士稱。
雖然8.3萬億的保險(xiǎn)資產(chǎn)在中國逾150萬億的金融總資產(chǎn)占比中不足一成，但是2013年中國保費(fèi)規(guī)模已排名全球四位，直逼第三位。
大保險(xiǎn)與“高壓紅錢”
事實(shí)上，項(xiàng)俊波從一開始就想把在金融領(lǐng)域不起眼的“小保險(xiǎn)”做成未來融入國家發(fā)展戰(zhàn)略的“大保險(xiǎn)”。目前進(jìn)一步給險(xiǎn)資“松綁”正體現(xiàn)了項(xiàng)俊波這一思路。
雖無明確的時(shí)間表，但屬于保險(xiǎn)資金的時(shí)間窗口正悄然打開。這可以從保險(xiǎn)資金廣泛參與國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等涉及民生項(xiàng)目的動(dòng)作中看出來。實(shí)際上，不同于銀行資金，保險(xiǎn)可以利用其自身的資金屬性，用股債結(jié)合的形式，對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如在去年的中石油管道項(xiàng)目中，以泰康資產(chǎn)牽頭的險(xiǎn)資類銀團(tuán)提供融資360億，借道股權(quán)投資做起了類銀行中長期貸款。
新的保險(xiǎn)發(fā)展階段，項(xiàng)俊波又在思索：保險(xiǎn)作為市場經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段，如何進(jìn)一步拓寬服務(wù)領(lǐng)域？此外，國家創(chuàng)新社會(huì)治理機(jī)制，責(zé)任保險(xiǎn)如何更好地發(fā)揮化解社會(huì)矛盾糾紛、減輕政府社會(huì)管理壓力的作用？
誠然，這些思考有待探索與實(shí)踐。但當(dāng)務(wù)之急是，與“大保險(xiǎn)”相配套的基礎(chǔ)平臺工作目前并不健全與完善；為此，保險(xiǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺——中國保險(xiǎn)信息技術(shù)管理公司需要正在做的是，加快車險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、中介、保單登記、再保險(xiǎn)接受人登記、保險(xiǎn)資金運(yùn)用等數(shù)據(jù)平臺建設(shè)。
此外，包括處于轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵時(shí)期的保險(xiǎn)業(yè)，需防范四種“高壓紅線”：壽險(xiǎn)滿期給付和退保風(fēng)險(xiǎn)、償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)等，以嚴(yán)防發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。
保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013年壽險(xiǎn)滿期給付達(dá)1742億，高現(xiàn)金價(jià)(1270.00, 6.30, 0.50%)值短期業(yè)務(wù)規(guī)模近2800億?！霸谝恍└呃碡?cái)產(chǎn)品的影響下，客戶的收益預(yù)期較以前明顯上升。未來一段時(shí)間，防范化解滿期給付和退保風(fēng)險(xiǎn)仍不可掉以輕心?！表?xiàng)俊波說。他指出的對策是，要緊盯分紅公布期、集中給付期等敏感時(shí)點(diǎn)，落實(shí)重大事項(xiàng)報(bào)告制度和風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)制度。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是一根高壓紅線。項(xiàng)俊波提示，去年以來市場資金趨緊漸成常態(tài)。一些保險(xiǎn)公司的高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)，存續(xù)期通常為一兩年，甚至僅3個(gè)月，而匹配的資產(chǎn)一般超過2年?！斑@種‘借短貸長’的資金形式很容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)業(yè)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)還比較欠缺。要疏堵結(jié)合，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管?！表?xiàng)俊波表示。
一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高管認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)面臨中長期結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，更需要長線資金的現(xiàn)實(shí)背景下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用已經(jīng)迎來一個(gè)前所未有的歷史機(jī)遇。（歐陽曉紅）
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