[股市]官調(diào)：散戶增多人均賬戶資產(chǎn)41.3萬

2012-03-14 09:01 來源：網(wǎng)易財經(jīng)

　日前，深圳證券交易所完成了《深交所2011年個人投資者狀況調(diào)查報告》，調(diào)查顯示，2011年證券投資者仍以中小投資者為主，超過八成受訪投資者證券賬戶資產(chǎn)量在50萬元及以下，平均賬戶資產(chǎn)量在41.3萬元。

　　調(diào)查還表明，2011年股票在家庭資產(chǎn)配置中的地位也有所減弱。2011年股票占受訪投資者家庭總投資額的比例為29.0％，比2010年（34.6%）下降近6個百分點，回歸到2009年水平。其中創(chuàng)業(yè)板投資者與非創(chuàng)業(yè)板投資者的股票資產(chǎn)占家庭總投資額的比重分別下降至35.0%（2010年為40.9%）和28.0%（2010年為31.3%）。

　　從投資產(chǎn)品類型來看，投資者在2011年的投資組合更多元化，除股票外，整體市場上投資者購買的投資產(chǎn)品類型以銀行理財產(chǎn)品、基金（公募）為主，以貴金屬、投資性房產(chǎn)和政府債券（國債或地方債）為輔。

　　對于最近一次投資的一支股票，調(diào)查顯示，65%的投資者表示會通過交易軟件的股票價格走勢、成交量變化等技術(shù)指標的分析來形成投資決策，其次有40%的投資者表示通過他人推薦和網(wǎng)絡(luò)類媒體獲取投資決策所需要的信息。

　　比較而言，創(chuàng)業(yè)板投資者在決策時的信息來源相對更為多元，其獲取投資信息渠道平均為4.0種，明顯多于非創(chuàng)業(yè)板投資者（2.6種），對多種渠道的利用率相對較高，超過50％的創(chuàng)業(yè)板投資者會通過交易軟件的技術(shù)指標分析、網(wǎng)絡(luò)類媒體、上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息和金融機構(gòu)的研究報告來獲取投資信息。

　　以下為報告全文：

　　此次調(diào)查系深交所自2009年以來開展的第三次年度調(diào)查活動，調(diào)查問卷由深交所投資者教育中心與深交所綜合研究所共同設(shè)計，內(nèi)容既包括在之前兩年調(diào)查基礎(chǔ)上的跟蹤調(diào)查，也包含一些新的熱點問題，主要涉及投資者交易習(xí)慣與決策方式、對投資教育以及投資產(chǎn)品的需求、證券公司客戶服務(wù)狀況、創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理狀況等多個方面。

　　為保證調(diào)查的科學(xué)性與嚴謹性，深交所一直委托知名調(diào)查機構(gòu)尼爾森（中國）執(zhí)行此次調(diào)查項目，負責(zé)調(diào)查問卷的發(fā)放與回收統(tǒng)計工作。調(diào)查時間是2011年12月至2012年1月，調(diào)查對象為年齡在25~55歲之間目前持有證券賬戶的個人。為全面反映投資者狀況，本次調(diào)查依據(jù)證券賬戶的地理分布狀況和投資者年齡結(jié)構(gòu)，在全國六大片區(qū)各挑選1~2個代表性城市展開調(diào)查，分別是：北京（華北）、大連（東北）、上海、杭州（華東）、武漢（華中）、成都（華西）以及廣州、深圳（華南）。

　　根據(jù)不同年齡段投資者的特點，調(diào)查同時采用了券商營業(yè)部攔截訪問與網(wǎng)絡(luò)在線訪問兩種方式，分別針對50歲以上及50歲以下人群。最終取得的總體有效樣本為2924，標準誤差<3％（置信水平95%）；整體投資者城市樣本量為300以上，標準誤差為6％（置信水平95%）。創(chuàng)業(yè)板投資者的城市樣本量為100以上，標準誤差<10％（置信水平95%）。（注：本次調(diào)查將投資者分為“整體投資者”、“創(chuàng)業(yè)板投資者”以及“非創(chuàng)業(yè)板投資者”三類，其中“創(chuàng)業(yè)板投資者”是指進行過創(chuàng)業(yè)板交易的投資者，這類人群在投資創(chuàng)業(yè)板的同時也可能投資其他板塊的股票?！胺莿?chuàng)業(yè)板投資者”則是指從未進行過創(chuàng)業(yè)板交易的證券投資者，已開通創(chuàng)業(yè)板但未進行創(chuàng)業(yè)板交易的人群也歸入此類。除此之外，報告中所使用的“證券投資者”、“個人投資者”或“投資者”等稱呼均代指“整體投資者”）。

　　有關(guān)調(diào)查結(jié)果摘錄如下：

　　一、整體投資者的受教育程度呈逐年上升趨勢

　　2011年，整體投資者的受教育程度呈逐年上升趨勢，其中大學(xué)本科或以上學(xué)歷占比由2010年的54％提高至63%（2009年這一比例為51%），其中創(chuàng)業(yè)板投資者中大學(xué)本科或以上學(xué)歷的群體比例超過七成（73%），受教育程度高于非創(chuàng)業(yè)板投資者，后者中大學(xué)本科或以上學(xué)歷群體比例為61%。

　　二、中小投資者比例有所上升，居民證券賬戶資產(chǎn)量略有下降

　　2011年證券投資者仍以中小投資者為主，超過八成受訪投資者（81%）證券賬戶資產(chǎn)量在50萬元及以下，相比2010年上升了3個百分點。相對應(yīng)的是，高資產(chǎn)量帳戶比例（賬戶資產(chǎn)量在50萬以上）較2010年有所下降。

　　從整體上看，2011年受訪投資者的平均賬戶資產(chǎn)量在41.3萬元，相比2010年（42.2萬元）略有下降?？紤]到2011年之前居民證券賬戶資產(chǎn)量是上漲的，且居民收入近兩年是增加的，這一變化可能與2011年的經(jīng)濟形勢及市場行情有關(guān)。

　　三、股票占投資者家庭資產(chǎn)的比重下降為29.0%，投資組合更趨多元化

　　相應(yīng)地，2011年股票在家庭資產(chǎn)配置中的地位也有所減弱。平均來講，2011年股票占受訪投資者家庭總投資額的比例為29.0％，比2010年（34.6%）下降近6個百分點，回歸到2009年水平。其中創(chuàng)業(yè)板投資者與非創(chuàng)業(yè)板投資者的股票資產(chǎn)占家庭總投資額的比重分別下降至35.0%（2010年為40.9%）和28.0%（2010年為31.3%）。

　　從投資產(chǎn)品類型來看，投資者在2011年的投資組合更多元化，除股票外，整體市場上投資者購買的投資產(chǎn)品類型以銀行理財產(chǎn)品、基金（公募）為主，以貴金屬、投資性房產(chǎn)和政府債券（國債或地方債）為輔。平均每人持有的產(chǎn)品數(shù)量（3.84種）比2010年（3.22種）輕微上升。與此同時，各種類型產(chǎn)品在投資者中的滲透率均有不同程度的上升，其中銀行理財產(chǎn)品和黃金、白銀等貴金屬最受投資者青睞，滲透率均比2010年上升了13個百分點。

　　四、投資者對公司債等產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的需求有待開發(fā)

　　調(diào)查顯示，投資者對公司債等投資產(chǎn)品和業(yè)務(wù)存在一定需求空間，當(dāng)被問及是否愿意買入所持有股票的上市公司發(fā)行的公司債時，51%的投資者表示愿意。人口特征分析表明，對公司債感興趣的投資者人群相對較為年輕（平均年齡36歲左右）且受教育程度較高（具有本科以上學(xué)歷的人群占7成以上）。

　　五、投資者重視技術(shù)指標分析，他人推薦和網(wǎng)絡(luò)類媒體也是投資決策的主要信息渠道

　　對于最近一次投資的一支股票，65%的投資者表示會通過交易軟件的股票價格走勢、成交量變化等技術(shù)指標的分析來形成投資決策，其次有40%的投資者表示通過他人推薦和網(wǎng)絡(luò)類媒體（如股吧、論壇、微博等）獲取投資決策所需要的信息。

　　六、多數(shù)投資者認為需接受系統(tǒng)的投資教育，并希望下一代在學(xué)校接受相關(guān)基礎(chǔ)性教育

　　調(diào)查顯示，77%的投資者表示自身需要系統(tǒng)地學(xué)習(xí)投資知識與投資技能。同時有高達94%的個人投資者表示在學(xué)習(xí)證券投資知識與技巧的過程中面臨困難，主要表現(xiàn)有：缺少時間與精力進行系統(tǒng)學(xué)習(xí)；缺少必要的經(jīng)濟學(xué)與金融學(xué)基礎(chǔ)以及缺乏專業(yè)人士指導(dǎo)。

　　此外值得注意的是，有82%的投資者表示希望子女在學(xué)校讀書時能夠接受基礎(chǔ)的投資與金融理財教育。

　　七、證券公司服務(wù)水平逐步規(guī)范，風(fēng)險揭示與適當(dāng)性管理執(zhí)行更為嚴格

　　總體來看，在受訪投資者開立證券賬戶時，券商進行風(fēng)險教育及適當(dāng)性服務(wù)的比例持續(xù)提高。2011年券商在開戶時對投資者進行風(fēng)險提示的比例由2010年的78%上升為83%；對財產(chǎn)與收入狀況和投資經(jīng)驗進行了解和評估的比例由45%上升為56%；對風(fēng)險承受能力進行評測的比例由47%上升為60%。顯示證券公司的開戶風(fēng)險教育及適當(dāng)性服務(wù)狀況在2011年持續(xù)改善。而在其他產(chǎn)品的風(fēng)險揭示方面，83%的證券理財產(chǎn)品購買者表示購買此類產(chǎn)品時證券公司均比較清楚地對該產(chǎn)品的風(fēng)險進行了解釋，與開戶風(fēng)險提示的比例相同。

　　相比2010年，券商更為嚴格地執(zhí)行了創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理政策。其中創(chuàng)業(yè)板開戶風(fēng)險揭示的比例為88%，較前一年上升了9個百分點；對投資者進行財產(chǎn)收入評估和風(fēng)險承受能力評估的比例分別為76%與77%，均較前一年提高了近15個百分點，其他各項服務(wù)的執(zhí)行情況也都比2010年有所改善。

　　八、證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭激烈，而傭金競爭的空間有限

　　當(dāng)問及投資者在當(dāng)初開戶時選擇證券公司的最主要因素有哪些時，受訪投資者表示選擇開戶證券公司的最主要三個因素依次是“收費合理”（48%）、“交易平臺好”（45%）以及“營業(yè)部地點便利”（44%）。相比之下，投資資訊的質(zhì)量優(yōu)劣（30%）、是否能提供個性化多元服務(wù)（25%）以及理財產(chǎn)品是否滿足需求（25%）等因素的影響則相對次要。

　　但分析也顯示，賬戶資產(chǎn)量較大（50萬以上）和受教育程度較高（大專及以上）的投資者在選擇證券公司時對該公司“投資資訊質(zhì)量的優(yōu)劣”及“是否能提供個性化多種服務(wù)”相對較為關(guān)注，這也預(yù)示出未來證券公司進行差異化競爭和細分群體精準服務(wù)的可能。

　　連續(xù)三年的跟蹤調(diào)查顯示，證券公司傭金率繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢，2011年證券公司的傭金率平均為0.11%，較2010年下降了1個百分點。除了深圳外，各地的傭金水平逐年下降，其中北京和上海的平均傭金率均低于0.1%，但下降幅度較前兩年變少，顯示傭金競爭的空間已經(jīng)有限。

　　九、投資顧問服務(wù)水平有待進一步提升

　　調(diào)查結(jié)果反映，2011年整體投資者中42%的人群目前擁有較為固定的投資咨詢顧問，與2010年相比保持平穩(wěn)。（這里的“投資咨詢顧問”包括證券公司客戶經(jīng)理、證券經(jīng)紀人及其他有證券投資咨詢資格的從業(yè)者?！拜^為固定”是指持續(xù)了一段時間的連續(xù)服務(wù)，而非只提供一次咨詢）。其中接近六成的投資者表示在決策時會基本依照或主要依據(jù)投資顧問的建議，也與前一年基本相同。

　　投資顧問為投資者提供的服務(wù)主要是提供“宏觀經(jīng)濟與市場走勢預(yù)測”、“行業(yè)及上市公司基本面分析”、“主力資金動向”和“推薦理財產(chǎn)品”。其中“宏觀經(jīng)濟與市場走勢預(yù)測”、“行業(yè)及上市公司基本面分析”這兩類訊息是目前投資者認為最有效的咨詢服務(wù)，而風(fēng)險控制與資產(chǎn)配置方面的咨詢服務(wù)則相對薄弱。

　　在擁有固定投資顧問的受訪者中，過半數(shù)人群（55%）表示接受的是付費服務(wù)（包括直接與間接收費，如購買服務(wù)套餐或提高賬戶交易傭金率等）。而在目前沒有固定投資顧問的投資者中，僅有30%的投資者表示愿意接受付費的投資咨詢服務(wù)。表示不愿意接受付費投資咨詢服務(wù)的投資者中，最主要的原因是不太相信目前投資咨詢服務(wù)的品質(zhì)。

　　十、投資者對臨時報告關(guān)注度較高，但認可度仍顯不足

　　88%的受訪投資者關(guān)注過上市公司的臨時報告，其中35％的受訪投資者表示會長期關(guān)注并持續(xù)跟蹤。但值得注意的是，投資者對目前臨時報告的認可度仍顯不足，當(dāng)關(guān)注過上市公司臨時報告的投資者被問及對臨時報告的格式、真實性、及時性以及充分性的評價時，僅有不到五成的投資者對臨時報告的“格式與行文達到了清晰與簡明扼要的標準”表示明確同意；41%的投資者認為臨時報告的“內(nèi)容能夠充分反映可能影響股價的重大事件”；36%的投資者認為臨時報告的“發(fā)布比較及時”；而對臨時報告“內(nèi)容真實準確”這一表述的認可度最低，僅有30％的投資者表示同意。

　　十一、創(chuàng)業(yè)板投資者的群體特征繼續(xù)凸顯

　　本次調(diào)查繼續(xù)在投資者基本情況、交易習(xí)慣等多個方面對創(chuàng)業(yè)板投資者進行比較分析。分析結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)板投資者的群體特征較2010年繼續(xù)有所強化：

　　第一，多為投資年限較長的有經(jīng)驗投資者。67%的創(chuàng)業(yè)板投資者入市時間在2006年以前，顯著高于非創(chuàng)業(yè)板投資者（51%）。

　　第二，資金實力更為雄厚。2011年，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量（77.8萬元）與2010年（59.7萬元）相比有明顯上升，是非創(chuàng)業(yè)板投資者平均賬戶資產(chǎn)量（34.8萬元）的2.23倍。從資產(chǎn)量分布來看，創(chuàng)業(yè)板投資者中賬戶資金量在50萬元以上的投資者比例為40％，遠高于非創(chuàng)業(yè)板投資者相應(yīng)占比（16%）。

　　第三，投資前決策研究能力較強，信息來源渠道廣泛。創(chuàng)業(yè)板投資者更傾向通過自己研究，從不同渠道獲取投資信息。相對來看，創(chuàng)業(yè)板投資者獲取投資信息渠道平均為4.0種，明顯多于非創(chuàng)業(yè)板投資者（2.6種），超過50％的創(chuàng)業(yè)板投資者會通過交易軟件的技術(shù)指標分析、網(wǎng)絡(luò)類媒體、上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息和金融機構(gòu)的研究報告來獲取投資信息。

　　第四，更密切借助投資咨詢顧問等專業(yè)人士的力量。2011年，62%的創(chuàng)業(yè)板投資者目前擁有較為固定的投資咨詢顧問，比2010（54%）有所增加。有固定投資顧問的創(chuàng)業(yè)板投資者中，66％表示“基本上按照投資顧問的建議進行投資”或“投資顧問的建議對我投資影響很大，但我還需自己進行一些分析”，高于非創(chuàng)業(yè)板投資者（58％）。值得注意的是，沒有接受過投資顧問服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板投資者更愿意接受付費的投資咨詢服務(wù)，有42%的受訪者表示愿意，明顯高于沒有接受過投資顧問服務(wù)的非創(chuàng)業(yè)板投資者（29%）。

　　第五，交投更為活躍，綜合投資能力更強。2011年，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均交易頻率為8.2次/月，交易頻率比2010年（7.4次/月）更頻繁。同時，創(chuàng)業(yè)板投資者表現(xiàn)出更強的綜合投資需求，平均每人持有的投資產(chǎn)品數(shù)為6.4種，明顯高于2010年（4.1種）。創(chuàng)業(yè)板投資者投資商品期貨、股指期貨、證券公司理財產(chǎn)品、外匯交易和國債或地方債等產(chǎn)品的比例與非創(chuàng)業(yè)板投資者的差距最大，至少高出27%，投資組合明顯比非創(chuàng)業(yè)板投資者更加豐富。

　　投資者調(diào)查

　　官方調(diào)查稱A股人均賬戶資產(chǎn)41.3萬，你的股票資產(chǎn)是多少？

　　10萬以下

　　10萬—41.3萬

　　41.3萬—50萬

　　50萬以上

　　最近一年，你的股票資產(chǎn)縮水了多少？

　　3萬以下

　　3萬—5萬

　　5萬—10萬

　　10萬以上

　　沒縮水，盈利