保監(jiān)會密集下發(fā)文件：險資不必受限股市債市
規(guī)模超過四萬億的保險資金投資池塘將再度激起一汪汪活水。
昨天，保監(jiān)會網(wǎng)站密集公布四個文件。這是繼7月份連續(xù)頒布4項險資運用政策之后，再度出臺關(guān)于險資投資的新政。最新出臺的文件包括《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項的通知》、《保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（下稱《通知》）、《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定》和《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》（下稱《實施細則》）。
根據(jù)《通知》，險資獲準(zhǔn)投資的領(lǐng)域?qū)U大到銀行理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券和信托公司集合資金信托計劃等。
“這一輪改革的整體思路是，改革體制、擴大市場、增加品種、改變監(jiān)管?！苯咏１O(jiān)會的權(quán)威人士向《第一財經(jīng)日報》記者表示，“短期內(nèi)有望改善保險公司經(jīng)營狀況，長期內(nèi)將推動保險業(yè)形成新的經(jīng)營模式。”
加入到資產(chǎn)證券化浪潮
自4月底正式提出保險投資改革以來，由保監(jiān)會主席項俊波推動的一系列新政密集落地。在上半年保險監(jiān)管工作會議上，項俊波表示，將推出《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》、《保險資金投資債券暫行辦法》、《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題通知》和《保險資金委托投資管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）。7月份，上述四項新政密集出臺，進一步放寬了險資投資債券、股權(quán)和不動產(chǎn)的品種、范圍和比例的限制，同時允許保險公司委托有關(guān)金融機構(gòu)進行投資。
昨天公布的四個文件被視為保險投資新政啟動以來第二批落地的政策。其中的亮點包括進一步拓寬險資的投資標(biāo)的，包括“走出去”的投資領(lǐng)域。
對于“有關(guān)金融產(chǎn)品”的定義，《通知》第一條規(guī)定：保險資金可以投資境內(nèi)依法發(fā)行的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計劃、證券公司專項資產(chǎn)管理計劃、保險資產(chǎn)管理公司基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃和項目資產(chǎn)支持計劃等金融產(chǎn)品。
這意味著，保險資金可投資品種將大大增加。一家壽險公司投資負責(zé)人告訴本報記者：“除了協(xié)議存款，之前保險資金主要是買股和買債。前些年股市好的時候收益還不錯，近年來股市走熊，收益率大幅跳水，許多公司虧損嚴重?！?/font>
“說到底是投資渠道太窄的原因?！鄙鲜鋈耸糠Q，“經(jīng)過這兩年的教訓(xùn)，我們越來越強烈地意識到，要是不擺脫對股市的依賴，不拓寬投資渠道，保險資金運用就是死路一條?！?/font>
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，保險業(yè)資產(chǎn)總額超過6.6萬億元，其中銀行存款超過兩萬億元，投資超過四萬億元。
上述權(quán)威人士稱，在新政策之下，國內(nèi)所有主流金融機構(gòu)的類證券化產(chǎn)品，保險資金基本都可以去投資，實現(xiàn)了對保險、銀行、信托和證券的全覆蓋，將大大提升保險資金運用空間。
該人士告訴本報記者，當(dāng)年保監(jiān)會主導(dǎo)建立了以保險資產(chǎn)管理公司為核心的投資體系，原因是當(dāng)時銀行、信托和券商均不太成熟。如今，銀行、信托在資產(chǎn)管理領(lǐng)域趨于成熟，證券公司亦日益規(guī)范，險資應(yīng)當(dāng)與這些機構(gòu)合作，共同分享更高收益，推動中國金融市場創(chuàng)新。
“這些年大家都看到了，銀行、信托由于掛鉤實體經(jīng)濟，堅持做資產(chǎn)證券化，所以發(fā)展得最好。相形之下，保險、證券和基金公司主要掛鉤股票，實際上被股票化了。”上述權(quán)威人士說，“我們必須加入到資產(chǎn)證券化浪潮中來?！?/font>
在風(fēng)險控制上，保監(jiān)會對相關(guān)金融機構(gòu)的凈資產(chǎn)、信用評級均作出了規(guī)定，對相關(guān)金融產(chǎn)品本身亦有一定要求，做到了有選擇性的開放。
值得注意的是，新規(guī)指出，保險資金應(yīng)當(dāng)優(yōu)先投資在公開平臺登記發(fā)行和交易轉(zhuǎn)讓的金融產(chǎn)品。對此，上述權(quán)威人士說，“此舉有利于推動相關(guān)金融機構(gòu)加強風(fēng)險管理，通過規(guī)范交易對手，促進整個金融行業(yè)的進步?！?/font>
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