今年以來(lái)121家公司實(shí)施增發(fā) 73家跌破增發(fā)價(jià)
市場(chǎng)低迷直接影響到上市公司的增發(fā)。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)已經(jīng)實(shí)施增發(fā)的121家上市公司，已有73家復(fù)權(quán)后的市場(chǎng)價(jià)跌破增發(fā)價(jià)，占比達(dá)六成。不僅如此，342家發(fā)布了增發(fā)預(yù)案的上市公司中，除了8家未公布增發(fā)底價(jià)外，已有188家公司的最新收盤價(jià)跌破了增發(fā)預(yù)案價(jià)的下限，這意味著這些公司的增發(fā)預(yù)案很可能面臨調(diào)整，甚至折戟。
市場(chǎng)反應(yīng)冷淡
因大股東未參與非公開發(fā)行，中國(guó)國(guó)旅11月14日開盤后股價(jià)迅速跌停。上證所交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)大量賣出是導(dǎo)致中國(guó)國(guó)旅跌停的直接原因，14日賣出前五席位均為機(jī)構(gòu)專用，合計(jì)賣出7380.16萬(wàn)元，其中賣出榜第一位的機(jī)構(gòu)賣出了2288.92萬(wàn)元。而在買入榜前五席當(dāng)中，一家機(jī)構(gòu)買入了1139.6萬(wàn)元，海通證券國(guó)際部位居第四位，買入854.7萬(wàn)元。
11月13日晚，中國(guó)國(guó)旅公布非公開發(fā)行預(yù)案，擬增發(fā)股份數(shù)不超過9850萬(wàn)股，募資不超過26.5億元，全部用于三亞海棠灣國(guó)際購(gòu)物中心項(xiàng)目建設(shè)，不過第一大股東中國(guó)國(guó)旅集團(tuán)有限公司缺席了此次定向增發(fā)。目前，中國(guó)國(guó)旅集團(tuán)有限公司持有中國(guó)國(guó)旅61.35%的股份。
11月7日完成定向增發(fā)的大有能源以20.84元/股的價(jià)格增發(fā)了3.6億股，而其最新收盤價(jià)僅有16.26元，意味著參與定向增發(fā)的投資者已經(jīng)浮虧21.98%。11月6日實(shí)施非公開增發(fā)4173萬(wàn)股的浙江震元，其最新收盤價(jià)12.69元，跌破了增發(fā)價(jià)。
同花順統(tǒng)計(jì)還顯示，今年以來(lái)實(shí)施增發(fā)的上市公司中，除去資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)，有77家上市公司的投資者進(jìn)行的是現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，其中有48家公司的最新收盤價(jià)跌破了增發(fā)價(jià)，占比超過六成。跌幅最大的廈工股份今年2月實(shí)施增發(fā)，增發(fā)價(jià)高達(dá)12.98元/股，目前復(fù)權(quán)后的市場(chǎng)價(jià)已較增發(fā)價(jià)跌去了53%。此外還有蘇寧電器、英力特等公司的最新市場(chǎng)價(jià)較增發(fā)價(jià)跌幅超過30%。
面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的增發(fā)預(yù)案，市場(chǎng)冷淡對(duì)待。11月8日，新海宜、銅陵有色、南京熊貓、準(zhǔn)油股份、ST邁亞5家公司同時(shí)發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案。預(yù)案公告后，新海宜連續(xù)六個(gè)交易日下跌，最新收盤價(jià)6.29元已較股權(quán)置換部分的定增價(jià)7.86元折價(jià)了近兩成；另一部分的再融資增發(fā)價(jià)為7.09元，也已被擊破。銅陵有色、南京熊貓等4家公司的市場(chǎng)價(jià)距離增發(fā)預(yù)案價(jià)也十分接近。
上市公司艱難增發(fā)
今年市場(chǎng)對(duì)于增發(fā)普遍不熱情，讓不少投資者品嘗到了真金白銀的損失，這使得上市公司的增發(fā)變得更加艱難，不少公司不得不調(diào)整增發(fā)方案，實(shí)際募資和增發(fā)價(jià)有所調(diào)整。
江西水泥14日披露的增發(fā)實(shí)施報(bào)告書顯示，此前計(jì)劃6.3億元的募資規(guī)模，本次增發(fā)實(shí)際募資凈額僅為1.24億元，再融資規(guī)模大幅縮水。不僅如此，江西水泥的整個(gè)籌資歷程也十分艱辛。中航電子去年11月曾推出增發(fā)方案，擬募資34億元投向“航電系統(tǒng)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化”等項(xiàng)目，然而由于認(rèn)購(gòu)不足，中航電子本次增發(fā)募資額只有6.6億元，縮水至原來(lái)規(guī)模的18.5%。
已經(jīng)公布定向增發(fā)方案的曙光股份11月14日公告稱董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、高管通過自己或配偶的股票賬戶在上交所二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票共計(jì)67.39萬(wàn)股，每股成交價(jià)格在4.44元至4.5元之間。公告還稱，已買入的上述高管及其他尚未買入的高管可能會(huì)在近日通過上交所二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)買入公司股票。
早在今年8月9日曙光股份就公告了定向增發(fā)方案，將以5.50元/股的價(jià)格，向十名特定對(duì)象發(fā)行不超過1.8億股，發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票。但自從9月15日以來(lái)，曙光股份跌破其增發(fā)價(jià)，11月14日的收盤價(jià)為4.46元，低于擬增發(fā)價(jià)。業(yè)內(nèi)人士解讀，曙光股份董事長(zhǎng)及高管出手增持，有提振股價(jià)之意。
“弱市中增發(fā)對(duì)公司一般來(lái)說是利空，意味著向市場(chǎng)抽血，除非是募投項(xiàng)目非常好。”有券商研究員告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前市場(chǎng)弱勢(shì)，即便是定向融資，也是一種再融資方式，因此方案一公布出來(lái)市場(chǎng)就往往報(bào)以悲觀。
不過該研究員也指出，有些公司雖然市場(chǎng)價(jià)已跌破增發(fā)價(jià)，定向增發(fā)仍然得以實(shí)施，這里面要區(qū)分不同情況。有的公司是依靠定增實(shí)施收購(gòu)、重組或恢復(fù)上市；有的公司只向控股股東或關(guān)聯(lián)股東定向增發(fā)融資，這類股東不計(jì)較短期的股價(jià)得失；還有些公司，參與定向增發(fā)的投資者是想成為公司的戰(zhàn)略伙伴?！ ?/font>
（萬(wàn)晶）
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