涉足鋼貿(mào)托盤 央企演砸“影子銀行”角色
編者按
中材國際鋼鐵貿(mào)易承兌匯票事件撲朔迷離，令人們的注意力重新聚焦鋼貿(mào)行業(yè)風險。有分析師認為，中材國際遇到的鋼貿(mào)困境還是“虛假倉單和重復質(zhì)押造成的問題，特別在年底還款壓力及年終盤點等因素作用下爆發(fā)”。
業(yè)內(nèi)人士透露，類似中材國際、中鋼等資金充裕的央企都曾從事所謂“托盤”業(yè)務，在鋼貿(mào)圈中扮演“影子銀行”角色，風險由此累積。
鋼貿(mào)中的影子銀行
在巨大的融資需求和各環(huán)節(jié)監(jiān)管失靈的雙重推動下，鋼貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈條下蘊含的重重危機，正在隨著年底銀行信貸的收緊，再一次凸顯出來。
表面看來，傳統(tǒng)的鋼材貿(mào)易形式應該很簡單：擁有銷售渠道和物流網(wǎng)絡的鋼貿(mào)商從鋼廠采購鋼材，然后通過一定的差價轉(zhuǎn)賣給下游客戶。然而，實際的情況更加錯綜復雜。
鋼貿(mào)業(yè)是一個資金量需求巨大的行業(yè)。由于需要提前1~2個月向鋼廠支付預付款，以及鋼材運輸過程中也要占用一定的時間，一般做一單鋼材生意需要3倍的資金，才能保證整個資金鏈條的正常運作，很多鋼貿(mào)商需要通過各種渠道融資以支撐鋼貿(mào)生意，通過鋼材抵押融資是其重要途徑。
據(jù)筆者了解，這幾年，很多銀行對鋼貿(mào)行業(yè)的貸款集中度很高，有的銀行承兌匯票的70%都是開給鋼貿(mào)商，而與此同時，很多銀行對鋼貿(mào)商用來做抵押品的鋼材的貸前檢查做得并不夠嚴謹，使得鋼貿(mào)商出現(xiàn)重復抵押的信用風險也并不在少數(shù)。
而在這期間，為鋼貿(mào)商提供融資的，并非只有銀行。包括中鋼、五礦、中材集團等擁有資金優(yōu)勢和貸款渠道的央企，最近幾年都在通過“托盤”的模式，在鋼貿(mào)圈內(nèi)擔任著“影子銀行”的角色。
所謂“托盤”的模式，就是指上述企業(yè)先幫助缺乏資金的鋼貿(mào)商訂貨，并且支付貨款，鋼材放在第三方倉庫進行監(jiān)管，一段時間后鋼貿(mào)商再通過加付一定的傭金費用或者利息費用償還資金后，以拿回鋼材貨權(quán)。
“在鋼貿(mào)商沒有償還資金時，貨權(quán)應該是在這些‘托盤’企業(yè)的手中，但如果鋼貿(mào)商與作為第三方的倉儲公司相互勾結(jié)，一起制造假倉單，就可能出現(xiàn)鋼貿(mào)商用此貨權(quán)進行重復質(zhì)押、多方貸款的情況，而一旦貸款資金還不上，抵押貨物只有一批，要‘討債’的融資方卻有好幾個?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)人士對記者透露，像已經(jīng)爆出問題的中鋼天源（002057.SZ）、中材國際（600970.SH），此前都在從事“托盤”業(yè)務，而有此隱患的托盤企業(yè)，絕不僅僅只有已經(jīng)公告的這幾家。
而面臨危機的不僅僅是鋼貿(mào)商和托盤企業(yè)，還有一大批從鋼貿(mào)商發(fā)家而來的擔保公司。據(jù)記者了解，在江浙地區(qū)就充斥著密密麻麻200多家鋼材市場，有些投資人以建鋼貿(mào)市場為名，拿下一塊土地，成立一家擔保公司，就開始為缺乏資金的鋼貿(mào)企業(yè)提供擔保以獲得貸款。
今年以來，銀行對鋼貿(mào)業(yè)的融資規(guī)模大幅縮水，很多銀行不僅要求鋼貿(mào)商提前還貸，新增貸款更是幾乎沒有，致使很多企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂甚至跑路，為其提供擔保的企業(yè)的日子自然也不好過。
“以前很多鋼貿(mào)商和擔保公司都在通過鋼材抵押獲得的貸款做炒房等其他生意，很多人手里都攥著幾十套房，現(xiàn)在鋼材賣不出去，房子也賣不出去，銀行又催著還貸卻不愿續(xù)貸，擔保公司就是想替出問題的企業(yè)還錢，也因為流動性不足而有心無力?！币患覔９镜娜耸扛嬖V筆者，目前，很多企業(yè)在通過向高利貸借錢(每月利息高達0.1元~ 0.15元)來還銀行的錢，連一些大的擔保公司甚至都在考慮通過走破產(chǎn)程序來“甩包袱”。
“目前跑路和退出市場的鋼貿(mào)商至少有30%了，隨著年底銀行集中收款，預計還會有一波企業(yè)‘落水’，而更多相關(guān)托盤企業(yè)、倉儲、擔保公司也會進一步受牽連?！币患忆撡Q(mào)企業(yè)的管理人士對記者預計，目前，很多鋼貿(mào)商還在硬撐著，希望能撐到宏觀經(jīng)濟下游需求的好轉(zhuǎn)。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，如今的危機也不完全是壞事，不僅可以暴露目前鋼貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的監(jiān)管混亂，對一些大型鋼貿(mào)商來說還可能是優(yōu)勝劣汰、提高集中度的機會。
“能夠活下來的鋼貿(mào)商，應該盡量變現(xiàn)資產(chǎn)，回歸主業(yè)，并向下游的鋼板切割等深加工延伸，” 上海鋼聯(lián)（300226.SZ）總裁朱軍紅指出，“閉著眼都能賺錢的十年已經(jīng)過去，現(xiàn)在就要回歸到真正的價值鏈和供應鏈，延伸加工、配送、倉儲、運輸、銷售于一體的產(chǎn)業(yè)鏈?！?/font>
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