LIBOR操縱案下的人造利率：變動(dòng)一基點(diǎn)進(jìn)賬200萬(wàn)美元
“LIBOR操縱”一石激起千層浪。如今，那些曾參與操縱利率的金融機(jī)構(gòu)正為當(dāng)初的所為埋單。
繼巴克萊和瑞銀分別支付“操縱”罰金4.5億美元、15億美元后，近日蘇格蘭皇家銀行(RBS)也向英美監(jiān)管機(jī)構(gòu)支付罰金6.12億美元。
據(jù)英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)(BBA)的公開(kāi)數(shù)據(jù)，全球以LIBOR為標(biāo)的的衍生產(chǎn)品高達(dá)800萬(wàn)億美元，LIBOR一個(gè)基點(diǎn)的波動(dòng)就意味著百萬(wàn)美元的損失或利得。顯而易見(jiàn)，這些機(jī)構(gòu)為謀求巨額利潤(rùn)而甘冒風(fēng)險(xiǎn)。但問(wèn)題是，他們的游戲規(guī)則是怎么樣的，監(jiān)管部門(mén)將如何改寫(xiě)這一規(guī)則？
勝券在握的游戲
利率操縱案案發(fā)時(shí)間已經(jīng)“久遠(yuǎn)”，但打開(kāi)塵封的檔案，人們可以清晰地看到那些所謂的全球“最優(yōu)秀”的交易員是如何與報(bào)價(jià)員勾結(jié)，甚至不惜色誘，從而輕松獲取暴利的。還原現(xiàn)場(chǎng)，這些骯臟的勾當(dāng)一一現(xiàn)形。
2006年3月13日上午，巴克萊某利率掉期交易員馬克(化名)坐在電腦前，悠閑地喝著黑咖啡，隨意地掃著電腦屏幕上的LIBOR報(bào)價(jià)。
當(dāng)天是他三個(gè)月前簽署的一筆名義價(jià)值8000萬(wàn)美元的3月遠(yuǎn)期利率掉期交易(IMM)的交割日。在交易中，巴克萊是浮動(dòng)利率(LIBOR)的支付方，而對(duì)方則是固定利率的支付方，因此誰(shuí)將在這筆掉期中獲利完全取決于當(dāng)日的LIBOR報(bào)價(jià)。
按理來(lái)講，這是馬克最緊張的時(shí)刻，但馬克悠然自得，因?yàn)閯偃谖铡?/font>
11點(diǎn)半屏幕上出現(xiàn)了一個(gè)數(shù)字-4.9%，這就是馬克所要的。他點(diǎn)點(diǎn)頭放下咖啡杯，在電腦上的聯(lián)系人名單中“伙計(jì)”一欄點(diǎn)開(kāi)一個(gè)頭像，打了一句話，“哥們兒，謝謝，晚上到我這里喝一杯” 。
對(duì)方很快回復(fù)：“沒(méi)問(wèn)題，老地方見(jiàn)?！?/font>
對(duì)方正是巴克萊銀行的LIBOR報(bào)價(jià)員，該報(bào)價(jià)員與巴克萊的交易員交往甚深，盡管有明文規(guī)定交易部門(mén)和報(bào)價(jià)部門(mén)嚴(yán)格分開(kāi)，但規(guī)定是規(guī)定，人情是人情，這里面有貓膩：每筆交易之后，等待報(bào)價(jià)員的是紅酒和紅包。
在交割日前一交易日，馬克還接到了身在紐約的老板一通“急電”。老板擔(dān)心：按照目前走勢(shì)，到了下周一，3個(gè)月LIBOR報(bào)價(jià)應(yīng)該是4.91%甚至更高，這筆價(jià)值8000萬(wàn)美元的掉期交易中巴克萊就會(huì)面臨巨大損失。
接完電話，馬克便立刻與“伙計(jì)”發(fā)信息，“兄弟，幫哥們兒個(gè)忙，下周一的報(bào)價(jià)能不能報(bào)在4.9%，否則哥們兒就慘了，好處少不了你的?！?/font>
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