官方口徑漸變 房地產(chǎn)再融資開閘預(yù)期強(qiáng)烈
分析人士呼吁房地產(chǎn)企業(yè)融資應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化
業(yè)內(nèi)人士近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，從有關(guān)部門近期對(duì)房地產(chǎn)上市公司融資政策的表態(tài)可以看到，雖然在短期內(nèi)相關(guān)政策口徑并無實(shí)質(zhì)性變化，但是，與宣布相關(guān)政策時(shí)相比，仍有細(xì)微差異。這種變化預(yù)示著，未來房企融資政策可能會(huì)有條件地放開。
自2010年以來，房地產(chǎn)企業(yè)上市、再融資和重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)已連續(xù)三年步履維艱。期間，不少內(nèi)地房企赴港上市，從海外獲得大量融資，而國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)依舊維持漲勢(shì)。分析人士呼吁，房地產(chǎn)企業(yè)融資應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。
表述措辭微調(diào)
證監(jiān)會(huì)近日在新聞發(fā)布會(huì)上回答有關(guān)“房地產(chǎn)上市公司融資政策有望放開”的提問時(shí)指出，關(guān)于該項(xiàng)政策，以6月28日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的表態(tài)為準(zhǔn)。當(dāng)時(shí)，這位發(fā)言人表示，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲的通知和2013年關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知的規(guī)定，對(duì)存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房?jī)r(jià)等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，將暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹執(zhí)行國(guó)務(wù)院文件規(guī)定，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)是否存在違反國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定的情形，證監(jiān)會(huì)在進(jìn)行相關(guān)審核時(shí)，將依據(jù)國(guó)土資源部的意見來進(jìn)行認(rèn)定。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善部門協(xié)商機(jī)制，提高工作效率。
盡管證監(jiān)會(huì)重申這一態(tài)度，但與相關(guān)政策出臺(tái)時(shí)的表態(tài)相比，仍有細(xì)微差別。證監(jiān)會(huì)在2010年10月發(fā)布消息稱，為堅(jiān)決貫徹執(zhí)行國(guó)務(wù)院房地產(chǎn)調(diào)控政策，證監(jiān)會(huì)已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請(qǐng)，并對(duì)已受理的房地產(chǎn)類重組申請(qǐng)征求國(guó)土資源部意見。
針對(duì)這種變化，不少分析人士認(rèn)為，這或許意味著，未來房企融資政策可能會(huì)有條件地放開，即對(duì)不存在上述違法違規(guī)行為的企業(yè)，仍有“放行”的可能。
按照證監(jiān)會(huì)與國(guó)土部在2010年底建立的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，兩部委共建一套內(nèi)部系統(tǒng)，國(guó)土部將企業(yè)拿地、融資和開發(fā)等信息實(shí)時(shí)更新至上述系統(tǒng)，從而作為證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)再融資等事項(xiàng)審批的依據(jù)。在上述系統(tǒng)投入運(yùn)作的兩年多來，甚少有涉房企業(yè)獲得再融資等事項(xiàng)審批。
業(yè)內(nèi)人士呼吁，在逐步建立房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制的同時(shí)，應(yīng)逐步取消各類行政化限制。
或受益城鎮(zhèn)化概念
從資本市場(chǎng)反應(yīng)看，上市房企似已迫不及待。公開信息顯示，從7月1日至今，已有多家A股上市房企因重大事項(xiàng)停牌。雖然這些企業(yè)并未公開停牌具體原因，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能多與再融資或重大資產(chǎn)重組事宜有關(guān)。
7月1日，金豐投資率先宣布停牌。經(jīng)過數(shù)日發(fā)酵，其停牌目的已漸趨明朗：可能是籌劃將金豐投資“賣殼”給上海綠地集團(tuán)，后者與金豐投資同屬上?！皣?guó)字頭”企業(yè)。
隨后，宋都股份、新湖中寶、中弘股份、榮豐控股紛紛宣布，因“籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)”停牌。如此密集地“籌劃重大事項(xiàng)”，為近年來所少見，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能與再融資和重大資產(chǎn)重組頗有關(guān)系。
最近三年來，房地產(chǎn)企業(yè)在A股的上市之路幾乎被堵死，多家房企均在此期間選擇赴港上市。在這段時(shí)間，成功通過借殼上市A股的涉房企業(yè)寥寥無幾。例如，涉房企業(yè)華夏幸福的主業(yè)在于園區(qū)開發(fā)，而非純粹的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，其上市更多得益于“城鎮(zhèn)化”概念。
在我國(guó)大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化背景下，這一概念已成為不少房企押寶對(duì)象。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，近期一些房地產(chǎn)企業(yè)正在籌劃A股上市相關(guān)事宜，其籌碼便是“城鎮(zhèn)化”。業(yè)內(nèi)人士分析，若房企上市、再融資和重大資產(chǎn)重組得以“有條件”地放開，那么這些企業(yè)可能從“城鎮(zhèn)化”和“保障房”等概念受益。
融資渠道亟待市場(chǎng)化
作為樓市調(diào)控政策的一部分，暫停房企上市、再融資和重大資產(chǎn)重組，似乎并未對(duì)市場(chǎng)造成太大影響。隨著調(diào)控政策持續(xù)發(fā)酵，房企資金狀況雖在去年上半年有所吃緊，但在企業(yè)實(shí)施加快銷售節(jié)奏、擴(kuò)寬融資渠道等一系列補(bǔ)救措施之后，房企資金很快恢復(fù)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為45115億元，同比增長(zhǎng)32.0%。處于近兩年來最高水平。其中，受房地產(chǎn)銷售放量影響，定金及預(yù)收款增速達(dá)57.9%，個(gè)人按揭貸款增長(zhǎng)61.7%。
多家A股一線房企陸續(xù)通過收購(gòu)H股公司方式，成功躍上海外融資跳板。很多上市房企也通過私募、信托等方式進(jìn)行大量融資。
受房企資金充裕影響，全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)從去年下半年開始連續(xù)上漲。加之土地市場(chǎng)高價(jià)地頻出，市場(chǎng)對(duì)未來房?jī)r(jià)走勢(shì)普遍預(yù)期向上。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行政化的調(diào)控手段應(yīng)逐步退出，在房地產(chǎn)融資、開發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)應(yīng)盡量減少行政干預(yù)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作。其中，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化同時(shí)，為減少金融風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)業(yè)融資渠道應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。
（張敏）
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