茅臺(tái)公司開(kāi)始對(duì)價(jià)格進(jìn)行控制，想通過(guò)價(jià)格管制來(lái)達(dá)到打消掉茅臺(tái)投資需求的目的。那么茅臺(tái)公司為何要這么做，這么做能達(dá)到目的嗎？

　　（1）歷史的輪回

　　2003-2012年茅臺(tái)的批發(fā)價(jià)和零售價(jià)不斷上漲，催生了大量的投資需求。致使茅臺(tái)的零售價(jià)格在2012年達(dá)到了2000元。

　　需求 = 消費(fèi)需求 + 投資需求

　　供應(yīng) = 5年前的茅臺(tái)基酒產(chǎn)量（基酒存放4年后勾兌，勾兌后存放1年）+ 當(dāng)年可能流回消費(fèi)市場(chǎng)的投資庫(kù)存

　　茅臺(tái)的價(jià)格是以上供需平衡的結(jié)果，但是同時(shí)投資需求和投資庫(kù)存受到價(jià)格（實(shí)際上是價(jià)格的波動(dòng)）的影響。

　　隨著價(jià)格的上漲，消費(fèi)需求會(huì)受到一定的抑制。

　　投資需求是價(jià)格上漲幅度的函數(shù)，因?yàn)橥顿Y是有成本的，我們假設(shè)每年價(jià)格的上漲幅度要在10%以上，否則投資需求會(huì)出現(xiàn)下降。如果投資需求下降，則會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲幅度減緩甚至價(jià)格下降，進(jìn)而導(dǎo)致流回消費(fèi)市場(chǎng)的庫(kù)存增加，進(jìn)一步壓制茅臺(tái)價(jià)格的惡性循環(huán)出現(xiàn)。

　　茅臺(tái)的定價(jià)系統(tǒng)本身是不穩(wěn)定的，即使沒(méi)有2012年末的中央八項(xiàng)規(guī)定，茅臺(tái)的價(jià)格也有可能出現(xiàn)雪崩。因?yàn)槔鄯e的投資庫(kù)存就是堰塞湖，當(dāng)零售價(jià)格的上漲幅度小于投資的成本時(shí)，投資庫(kù)存可能回流市場(chǎng)沖垮堰塞湖。

　　中央八項(xiàng)規(guī)定的出臺(tái)，相當(dāng)于砸毀了堰塞湖的大壩，多年的投資庫(kù)存出現(xiàn)在市場(chǎng)上。使得茅臺(tái)的終端零售價(jià)從2000元下降到了800多元。

　　零售價(jià)格的大幅下降，加上過(guò)去幾年居民收入的上漲，使得茅臺(tái)的需求回升，又開(kāi)始和供應(yīng)匹配。過(guò)去一年多來(lái)，茅臺(tái)零售價(jià)大幅上漲，對(duì)茅臺(tái)的投資需求再次出現(xiàn)。而投資需求的出現(xiàn)又加速了茅臺(tái)價(jià)格的上漲。

　　茅臺(tái)公司為了避免重蹈2012年的覆轍，開(kāi)始對(duì)茅臺(tái)的價(jià)格進(jìn)行限制，以期望打掉投資需求，避免茅臺(tái)價(jià)格再次坐過(guò)山車(chē)。

　　（2）經(jīng)銷(xiāo)商的對(duì)策

　　2016年末，茅臺(tái)的預(yù)收款上漲到175億元。歷史上最好的數(shù)據(jù)為2011年末的70億。

　　2016年茅臺(tái)的收入為400億元，平均每月33億元，相當(dāng)于公司5-6個(gè)月的預(yù)收款。

　　一瓶茅臺(tái)的出廠價(jià)為819元，經(jīng)銷(xiāo)商一批價(jià)達(dá)到了1290元（2017年4月）。批發(fā)差價(jià)為470元。

　　按增值稅80元（470*17%），營(yíng)業(yè)費(fèi)用70元/瓶，所得稅80元（320*25%），凈利潤(rùn)為240元/瓶。

　　一年周轉(zhuǎn)2次，無(wú)杠桿的投資回報(bào)率為54%（240*2/889）。如此高的投資回報(bào)率，經(jīng)銷(xiāo)商的動(dòng)作無(wú)疑是：1）加杠桿；2）向廠家要更多的貨。

　　從理性的角度分析，投資需求更多來(lái)源于經(jīng)銷(xiāo)商。因?yàn)榻?jīng)銷(xiāo)商的成本是819元，而社會(huì)投資者的成本至少是一批價(jià)。如果我們假設(shè)茅臺(tái)的價(jià)格穩(wěn)定在1300元不動(dòng)，那么經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)茅臺(tái)的需求也是無(wú)限的，而社會(huì)投資者對(duì)茅臺(tái)的需求是零。

　　那么將價(jià)格控制在1300元，能打掉投資需求嗎？顯然不能，經(jīng)銷(xiāo)商的投資需求來(lái)源于茅臺(tái)的出廠價(jià)和一批價(jià)之間巨大的差價(jià)（470元）。那么茅臺(tái)會(huì)提高出廠價(jià)嗎？

　　（3）進(jìn)退兩難

　　茅臺(tái)曾承諾2017年不提價(jià)出廠價(jià)，原因是2013-2016.6之間經(jīng)銷(xiāo)商過(guò)的很苦。

　　那么到了2017年底，茅臺(tái)會(huì)提價(jià)嗎？

　　如果不提價(jià)，經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)茅臺(tái)的需求無(wú)限。況且這么大的差價(jià)給經(jīng)銷(xiāo)商賺，茅臺(tái)公司估計(jì)也有壓力。

　　如果提價(jià)，會(huì)造成零售價(jià)上漲的預(yù)期。

　　（4）1290的一批價(jià)能穩(wěn)住嗎？或者說(shuō)真實(shí)消費(fèi)需求是多少?lài)崳?/strong>