大盤調(diào)整或?qū)ξ磥碜邉萦幸?/p>
溫家寶總理昨天的關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控講話成為地產(chǎn)股和大盤調(diào)整的催化劑，但實(shí)際上講話并未改變?nèi)魏维F(xiàn)實(shí)情況。調(diào)整本質(zhì)應(yīng)有關(guān)“經(jīng)濟(jì)在一季度見底”預(yù)期落空及反彈盈利兌現(xiàn)，部分資金擔(dān)心陸續(xù)公布的業(yè)績不佳的年報(bào)、季報(bào)打擊投資者信心，提前離場。
我們之前提示兩會(huì)后應(yīng)注意題材股回落風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為未來真正的風(fēng)險(xiǎn)可能來自于經(jīng)濟(jì)“現(xiàn)實(shí)”和“預(yù)期”之間的巨大差距，以及大宗商品大幅上漲后再通脹的威脅，這一邏輯與市場走勢基本吻合；從目前情況來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面見底尚有待驗(yàn)證，不過貨幣和信貸政策放松趨勢已定，貨幣增速也可能已見底，短期雖然不排除上證綜指可能試探半年線支撐，但調(diào)整對(duì)市場未來走勢不無裨益，隨著中央和地方在建續(xù)建項(xiàng)目資金的逐步到位，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度的加強(qiáng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長有望逐步平穩(wěn)，2011年那樣的單邊下跌概率較小，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。
策略上，投資者可在調(diào)整后逐步建倉，逢低參與個(gè)股機(jī)會(huì)。可繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥消費(fèi)、低估值藍(lán)籌品種，題材方面可選擇農(nóng)業(yè)水利、新興產(chǎn)業(yè)等前期熱點(diǎn)進(jìn)行操作。此外，年報(bào)、績報(bào)超預(yù)期以及高送轉(zhuǎn)這條主線仍可繼續(xù)跟蹤。
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