過去12年5月股市盤點：五月漲則全年漲
過去12年里的“五月規(guī)律”
年份 5月漲跌幅 全年漲跌幅
2000年 3.17% 51.73%
2001年 4.49% -20.62%
2002年 -9.12% -17.52%
2003年 3.60% 10.27%
2004年 -2.49% -15.40%
2005年 -8.49% -8.33%
2006年 13.96% 130.43%
2007年 6.99% 96.66%
2008年 -7.03% -65.39%
2009年 6.27% 79.98%
2010年 -9.70% -14.31%
2011年 -5.77% -21.68%
五月漲，全年漲；五月跌，全年跌。這個規(guī)律，你信嗎？
雖然不能說五月的上下能夠決定全年的漲跌，但過去12年的一個輪回確實表現(xiàn)出了這個規(guī)律。自2000年至2011年的十二年里，除了2011年5月上證指數(shù)小漲4.49%，而當(dāng)年全年卻下跌20.62%之外，其余十一年里，5月的漲跌與全年的漲跌方向都是一致的。而至于“紅五月”的叫法，統(tǒng)計則顯示，過去十二年里六漲六跌，這個月份并沒有什么特殊的“紅色”。
其實，五月是一年中承上啟下的中間段，上半場行情已基本定型。繼2010年和2011年連跌兩年后，市場對2012年的龍年行情還是有所期待的，畢竟A股市場還沒有連跌三年的例子出現(xiàn)過。而對于今年的五月，不僅因“五一假期”中證監(jiān)會積極推出多項改革新政而開盤大漲，降低存款準(zhǔn)備金率、藍(lán)籌股行情等預(yù)期也比較高漲，因而不少機構(gòu)對這個五月抱有樂觀態(tài)度。
申銀萬國的銀行業(yè)分析師倪軍預(yù)計，央行在5月中下旬宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。同時，建設(shè)銀行在一季報業(yè)績發(fā)布會上透露，新資本充足率管理辦法未獲得國務(wù)院通過，預(yù)計實施至少從之前預(yù)期的年中推遲至年底。新資本管理辦法的推遲將緩釋銀行的融資壓力，而且這一信號反映了高層放松銀行信貸約束和緩解資本市場融資壓力的態(tài)度，對資本市場和銀行板塊而言也是利好。
中信建投對5月份的觀點是“政策超預(yù)期，周期動力改善”，其認(rèn)為5月份股市有望維持穩(wěn)定格局，建議以低估值大盤股為配置方向，超配中下游周期品。具體而言，超配證券、地產(chǎn)、汽車等早周期行業(yè)；隨著上游價格環(huán)比回落、中游價格環(huán)比回升以及庫存重建的啟動，建議積極關(guān)注機械、水泥、化工等中游行業(yè)的底部拐點機會。5月份的股票投資組合包括：萬科A、錦龍股份、物產(chǎn)中大、長安汽車、北新建材、祁連山、東方電氣、中國南車、華魯恒升、永泰能源。
國信證券的看好更明確，其分析師閆莉?qū)?132點的性質(zhì)與1664點相提并論，認(rèn)為4月股指的止跌回升使得2132點以來的反轉(zhuǎn)趨勢得到進(jìn)一步確認(rèn)，兩個低點2132 點與2242點構(gòu)筑了上升趨勢線，整體行情幅度至少30%，時間跨度在10個月左右，目前正處于行情的前段。
從技術(shù)形態(tài)上，她判斷，指數(shù)完成對3067點至2826 壓力線突破并回撤確認(rèn)的同時，形態(tài)上構(gòu)筑“頭肩底”，技術(shù)指標(biāo)運行良好，未來幾個月將是最好的行情階段。最終的建議是“上行趨勢明確，逢低介入，重倉持有，重點強周期品種”。
此外，德邦證券、東興證券等也都站在多頭陣營中。德邦證券認(rèn)為，今年的宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，通脹水平面臨逐步回落，所以未來經(jīng)濟(jì)工作的重點將從控通脹轉(zhuǎn)向保增長，政策的轉(zhuǎn)變已經(jīng)開始，財政政策更加積極，估計未來有兩到三次的降低存款準(zhǔn)備金率的機會，券商行業(yè)利好政策也不斷，流動性將逐步改善對市場形成支撐。因此德邦證券堅持未來3到6個月看漲。
政策釋放紅利 券商：反彈還在路上
四月A股春意盎然，五月首個交易日又迎來了開門紅，可不少投資者依舊對“五窮”的股諺心存忐忑。但近期券商紛紛發(fā)布報告表示，大盤經(jīng)過前期的震蕩反彈，上漲趨勢已經(jīng)明確，5月投資可以適度積極。
指數(shù)：反彈高點可至2600點
“伴隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底，二季度是我們認(rèn)為全年而言貨幣政策最為寬松的時期。此外，金融改革方面的政策紅利會持續(xù)釋放，市場情緒趨于穩(wěn)定，5月份整體市場向上為主?！睆V發(fā)證券游文峰如此表示，他還指出市場情緒逐步趨于穩(wěn)定的背景下，市場底部將不斷抬升。5月滬指大概率運行于2300點至2550點之間。
“新高行情在5月份仍有希望兌現(xiàn)。”國聯(lián)證券分析師李斌的觀點更為樂觀，他指出各種制度紅利不斷釋放，市場反彈高點應(yīng)在2600左右。東海證券分析師鮑慶也表示5月市場利多因素略強于利空，市場核心運行空間在2250點—2600 點之間。
國金證券5月市場判斷與上述幾家相似，不過，國金證券還指出5月市場結(jié)構(gòu)性分化可能加劇，“隨著限制炒作和‘作秀式’增持、退市制度的嚴(yán)格化，中小板、創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險在逐漸增大，資金流入偏向于傳統(tǒng)二線藍(lán)籌品種?！?/p>
5月投資：轉(zhuǎn)向藍(lán)籌
基于5月行情整體向上的判斷，眾多券商建議投資者適度提高倉位比例，積極參與。
國金證券建議投資者5月可重點關(guān)注以高鐵、核電為代表的高端裝備制造、煤炭石油、水泥、房地產(chǎn)、有色金屬等周期性行業(yè)，業(yè)績增長明確的商業(yè)連鎖板塊值得關(guān)注。券商創(chuàng)新及金融改革概念仍將是市場熱點，但個股分化將加劇。建議關(guān)注陸家嘴、海南橡膠(601118)、輝煌科技(002296)、格力地產(chǎn)、安源股份、廣州控股、通富微電、順發(fā)恒業(yè)、海康威視(002415)、友阿股份(002277)。
廣發(fā)證券則建議5月配置以低估值大盤藍(lán)籌為主，首選周期股，再次是大消費品種。建議關(guān)注海通證券、盤江股份、海寧皮城(002344)、中興通訊、永輝超市(601933)、東阿阿膠、宋城股份(300144)、凱樂科技。
六成私募看漲5月 金融消費最受寵
陽光私募5月將會采取怎樣的倉位策略應(yīng)對呢？記者昨日從私募排排網(wǎng)獲悉，其最新調(diào)查顯示，六成私募看漲五月行情，超過四成的私募認(rèn)為階段性牛市將出現(xiàn)。
私募六成倉位迎5月
由于對4月行情的謹(jǐn)慎態(tài)度，私募基金4月初采取了較低倉位的策略，因此錯過了一波行情，總體跑輸大盤。但隨著行情的明朗，眾私募變得樂觀，迅速地提高了倉位，部分私募也暫獲了高收益。截至2012年5月2日，收益率超過10%的陽光私募產(chǎn)品有30只，其中，彩瑞投資管理的“重慶信托·潤豐伍號”更是以31.4%的超高收益率暫居4月陽光私募收益榜首。
5月，在一系列利好的刺激下，私募基金對未來行情非常樂觀，看多者大幅增加。調(diào)查顯示，60%私募看漲5月行情，相較上月大幅提高了38.57%，32%私募認(rèn)為會橫盤整理，僅有8%私募看空5月行情。另外調(diào)查還顯示，44%私募認(rèn)為會出現(xiàn)階段性牛市，32%私募持否定態(tài)度，24%私募則不確定。
私募基金5月預(yù)計平均倉位為61.92%，相對4月略有上升。
其中，倉位在50—80%的私募占比為56%，大幅上升20%，而倉位高于80%的私募則為20%，略微下降4%，30—50%倉位私募為16%，下降16%，低于30%倉位的私募為8%，其中不乏空倉者。從可以發(fā)現(xiàn)，部分中低倉位的私募有加倉的意愿，而部分高倉位運行的私募則有逢高減低一點倉位的打算。
5月堅定看好藍(lán)籌股
5月，私募基金又會青睞哪些板塊的投資機會呢？
調(diào)查顯示，在證監(jiān)會不斷推薦藍(lán)籌股的情況下，私募基金青睞藍(lán)籌股的機會，32%私募看好金融股的投資機會，20%私募看好消費股，12%私募青睞地產(chǎn)和電子，機械、醫(yī)藥、建材和資源等板塊也各有8%私募看好。
從調(diào)查看，軍工、交通運輸、TMT、公共事業(yè)、鐵路、農(nóng)業(yè)、水利、化工等也是私募關(guān)注的板塊。
翼虎投資總經(jīng)理余定恒看好大金融概念的機會。他認(rèn)為從銀行到券商再到保險股，這一輪股市的動力來自于大藍(lán)籌在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的抗風(fēng)險能力以及估值超低帶來的估值修復(fù)，雖然現(xiàn)在不像2006年、2007年那樣，經(jīng)濟(jì)基本面非常好，銀行五六倍的PE太低了，沒有隱含的金融風(fēng)險或者破產(chǎn)的預(yù)期，因此帶來了一種估值修復(fù)。
挺浩投資董事長康浩平同樣看好藍(lán)籌股的機會。他認(rèn)為對于行業(yè)與個股，或許周期與非周期股都存在機會，如果退市制度能夠扭轉(zhuǎn)市場的炒作觀念，那么低估值的藍(lán)籌或許存在重大機會，比如保險、租賃、銀行股，當(dāng)然，低端消費品、醫(yī)藥、智能終端板塊也存在機會。
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