兩市短線走勢欠樂觀 波段性機會猶存
國泰君安北京分公司 李錦然
昨日，滬深兩市小幅高開，滬指在盤中圍繞2309點上下震蕩，截至收盤，滬指報2311.92點，微張0.15%；深成指報9847.12點，下跌0.28%，兩市成交量有所萎縮。
繼本周黑色星期一收出中陰線后，昨日兩市基本以橫盤震蕩為主?？梢哉f周一的大幅下跌既有外在因素，同時也有內(nèi)在因素的影響。消息面上，一方面美國非農(nóng)就業(yè)的較差數(shù)據(jù)和歐債危機的深入發(fā)展使外圍市場展開深度調(diào)整，對A股市場有一定負面影響；另外一方面，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速還處于下行趨勢，5月份PMI數(shù)據(jù)低于市場預期，使投資者信心不足；再加上市場上傳出推進國際板的消息，擊潰了本來就在震蕩中猶豫不決的A股市場。從周一開盤的30點跳空低開中就可以充分感受到負面消息的累積效應對大盤的沖擊非常明顯；而周二市場的高開則反映出國際板消息得到進一步回應之后，指數(shù)略有企穩(wěn)的表現(xiàn)。
目前來看，支持大盤走穩(wěn)的基本面并不穩(wěn)固。5月份制造業(yè)PMI指數(shù)為50.4%，雖然在榮枯分界線上方，但較上月的53.3%出現(xiàn)了明顯的回落，反映出實體經(jīng)濟需求疲弱，企業(yè)家對經(jīng)濟預期比較悲觀的局面。此外，經(jīng)濟增速在今年也出現(xiàn)了明顯的放緩，一季度GDP增速同比僅為8.1%。面對相對疲弱的經(jīng)濟形勢，國家已經(jīng)提出了“穩(wěn)增長”的口號，并通過公開市場操作和調(diào)節(jié)存款準備金率等手段調(diào)節(jié)貨幣供應。政策有緩慢的小幅調(diào)整，但見效于實體經(jīng)濟乃至資本市場還需要一定時間的反映。因此，在基本面尚不穩(wěn)固的時期，市場主要還是受到消息面和題材炒作所左右，這一點在前期的市場表現(xiàn)中非常明顯。
從走勢來看，滬指在周一跳空低開，并收出一根中陰線，一舉跌破5日均線。而周二指數(shù)相對比較平穩(wěn)一些，并在2300點附近獲得了支撐，收出了一根小陰十字星。短線來看，指數(shù)走勢欠樂觀，向下隨時可能因資金的流出呈現(xiàn)破位的風險，而向上扭轉頹市則需有實質(zhì)性利好消息的刺激和配合，這有待于進一步觀察。操作上，鑒于消息面還是主導目前投資的主要因素，投資者可關注消息面變化和主題投資機會，但由于目前市場波動較大，板塊輪動比較快，注意控制風險。從中期角度來看，下半年券商、地產(chǎn)以及新三板等板塊預計還將有波段性機會，可繼續(xù)關注，但不要追高，等待時機。(李錦然)
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