當(dāng)心能源股拖累市場 短線向下尋支撐
節(jié)前A股市場節(jié)節(jié)走低，上證指數(shù)更是擊穿2300點，從而使得日K線圖漸有考驗前期低點的態(tài)勢。不過，端午節(jié)假期期間，德國等歐元區(qū)國家表態(tài)將推1300億歐元經(jīng)濟刺激計劃，歐美股市有所企穩(wěn)。那么，這是否能夠使得今日A股有所反彈？
市場擴容壓力不小
筆者傾向于認為，恐怕外圍市場的企穩(wěn)并不會成為A股市場企穩(wěn)的契機。為何？因為近期的A股市場走勢顯示出，A股是明顯的跟跌不跟漲，如此的走勢說明A股的調(diào)整力量源泉主要還是內(nèi)在因素。
首先，A股的供求趨勢仍未有根本性的變化。股票市場猶如菜場，供給多，當(dāng)需求保持不變時，必然會導(dǎo)致菜價的下跌。反觀當(dāng)前A股，龐大的新股擴容隊伍以及大小非們減持所帶來的新增籌碼都令人心驚，但相對應(yīng)的是，A股的資金面卻未有根本性的變化。在此背景下，股價下跌在所難免。
第二，市場對于政策的預(yù)期較現(xiàn)實存在著諸多差異。比如說，因為經(jīng)濟下行趨勢較為明顯，也由于歐美經(jīng)濟的波動使得中國出口增速放緩，越來越多的分析人士認為地產(chǎn)調(diào)控會放松，銀行信貸政策會放松，如此就驅(qū)動著各路資金加大了對地產(chǎn)股的配置力度，但可惜的是，近期的一系列信息表明，刺激經(jīng)濟增長的政策并未如預(yù)期那樣出臺，反而是關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控不放松等信息不絕于耳。在此背景下，就形成了預(yù)期與現(xiàn)實之間的反差，從而使得資金失望，所以，短線A股的走勢仍難言樂觀。
煤炭股走勢堪憂
更為重要的是，當(dāng)前A股所背靠的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟出現(xiàn)了較大的變化，有些產(chǎn)業(yè)的布局甚至可以說是巨變。比如說，能源產(chǎn)業(yè)，由于美國加大了對頁巖氣的開發(fā)力度，在此背景下，美國的煤炭需求陡降，便宜的美國產(chǎn)的煤炭正在亞洲等新興國家尋找市場，從而使得目前全球的能源格局發(fā)生了巨變，也就使得中國沿海港口煤價暴跌，在近幾個交易日，甚至跌幅達到近10%。所以，作為A股低市盈率群體之一的煤炭股的股價走勢或?qū)⒃诮诶^續(xù)低迷，從而不利于本周A股的走勢。
當(dāng)然，禍兮福所依。煤炭價格的急跌對煤炭股會產(chǎn)生較大殺跌能量，但是對于電力股來說，則是一個利好消息。因為近十年來，電力與煤炭是一對冤家，煤炭價格的下跌，必然會使得電力行業(yè)的盈利能力回升。更何況，目前電力股還面臨著2011年四季度電價上調(diào)以及進入降息周期的利好驅(qū)動。隨著降息周期的來臨，重資產(chǎn)的公司因大量貸款的存在，或?qū)⑹芤嬗诮迪⒅芷?。既如此，降息周期也使得電力股的盈利能力回升。因此，電力股有望成為近期市場關(guān)注焦點。
短線料下尋支撐
綜上所述，當(dāng)前A股市場的短線趨勢的確不易過分樂觀。畢竟目前市場存在著典型的內(nèi)在調(diào)整壓力，直接體現(xiàn)在盤面中，那就是地產(chǎn)股、煤炭股甚至包括中國石油等能源股很可能將在本周繼續(xù)充當(dāng)空軍先鋒?？磥恚献C指數(shù)需要進一步尋找新的支撐點位。
不過，危與機是相伴相隨的，煤炭價格下跌也就對應(yīng)著電力股的回升，所以，此類個股會成為市場的熱點，從而在一定程度上緩解市場的恐慌情緒。循此思路，在操作中建議投資者積極跟蹤電力股、膠帶股（天然橡膠、合成橡膠的急跌必然會惠及）。（秦洪）
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