二度降息釋放累加利好效應(yīng) A股有望迎轉(zhuǎn)機
昨日滬深兩市低開低走，表現(xiàn)平淡。其中，滬指盤中跌落至2200點下方，深成指亦跌破9400點整數(shù)關(guān)口。截至收盤，滬指報2201.35點，跌幅1.17%，險守2200點；深證成指報9412.64點，跌幅1.64%。滬深兩市全日成交1115.8億元，成交量較前一個交易日有所放大，恐慌情緒逐步攀升。
值得關(guān)注的是，昨日晚間中國人民決定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。分析人士普遍認(rèn)為，本次距上一次降息（6月8日）還不足一個月，是央行今年第二次降息，也是近四年來首次“不對稱”出招。本次降息非常及時，對當(dāng)前形成明顯利好，降息的累加效果對中長期形成有力支撐。
再次降息釋放利好效應(yīng)
主持人：昨日晚間，中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點。與此同時，7月5日晚間，歐洲央行也宣布降息，將基準(zhǔn)利率下降25個基點，至0.75%，隔夜貸款利率下調(diào)25個基點至1.50%，隔夜存款利率下調(diào)25個基點至0%。請問，本次中歐央行同時降息將對市場產(chǎn)生怎樣的影響？
北京大學(xué)與證券研究中心主任曹鳳岐（)：7月3日，央行發(fā)布公告，以利率招標(biāo)方式開展逆回購操作，其中，7天期逆回購規(guī)模為380億元，中標(biāo)利率3.95%，14天期逆回購規(guī)模為1050億元，中標(biāo)利率為4.10%。這是繼上周實施逾千億元逆回購后，央行罕見地繼續(xù)實施巨額逆回購，兩周逆回購累計釋放資金規(guī)模已達(dá)2680億元。逆回購、降低存款準(zhǔn)備金率都是比較溫和的手段，直接降息透露出6月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能不如外界預(yù)期的那么樂觀，貨幣政策已經(jīng)不再是對外聲稱的穩(wěn)健，而是轉(zhuǎn)為徹底寬松。
長江商學(xué)院教授周春生：國內(nèi)生產(chǎn)領(lǐng)域已出現(xiàn)通縮，央行在6月數(shù)據(jù)公布前突然降息表明形勢仍很嚴(yán)峻。下半年還將降息1-2次，二季度數(shù)據(jù)很關(guān)鍵。不要指望一次降息能帶來翻天覆地的變化。
浙商證券研究所所長鄧宏光：央行再次降息表明政府對經(jīng)濟下行感到擔(dān)憂，目前全球走向?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境是大趨勢，這有助于實體經(jīng)濟的復(fù)蘇，而對資本市場亦是好事。一次降息并不能對股市起到太大的影響，但隨著未來貨幣政策的逐漸放松，累積效應(yīng)對股市長期絕對是很大的利好。
盡管非對稱降息使得銀行業(yè)的利潤減少，但這早就已經(jīng)反映在了股價中。貨幣政策的累積效應(yīng)會實體經(jīng)濟產(chǎn)生極大的利好，不良資產(chǎn)或?qū)⒁虼硕鴾p少，這對于銀行股反而會起到積極的作用，未來或?qū)a(chǎn)生估值修復(fù)的行情。
中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇(微博)：本次降息體現(xiàn)了金融行業(yè)服務(wù)于實體經(jīng)濟的宗旨，至于此次非對稱降息對銀行行業(yè)的利空影響，在現(xiàn)階段下，銀行以讓利為主，確實有利空，但影響不會很大。
有望重拾升勢震蕩上行
主持人：在沒有利空消息的情況下，昨日滬深兩市股指均低開低走，最終滬指險守2200點，前期低點2132點近在咫尺。面對當(dāng)前疲弱的市場走勢，短期和中期市場究竟會如何演繹？
申銀萬國：上證指數(shù)自5月4日的2453點以來，下調(diào)了200多點，探至6月29日的2188點之后繼續(xù)下跌的動力減弱。雖然利淡的因素并未完全消化，但度過艱難的6月下旬后，市場緊張情節(jié)有所減緩?？紤]到目前的均線系統(tǒng)繼續(xù)呈空頭排列，基本面缺乏上漲的直接催化劑，市場熱點較凌亂，維持盤局也許是不錯的選擇。
招商證券：7、8月份，A股中級反彈的第二波將展開。原因主要在于以下幾個方面：首先，歐盟峰會大大推進歐債危機的解決，危機有望平穩(wěn)度過，美元升值將告一段落，大宗商品價格將企穩(wěn)反彈，全球風(fēng)險偏好將回升；其次，國內(nèi)房地產(chǎn)銷售依然良好，庫存去化時間進一步縮短，最近房地產(chǎn)企業(yè)購地意愿回暖，房地產(chǎn)企業(yè)開工和投資的意愿回升，預(yù)計三季度下旬后將看到這個鏈條啟動，經(jīng)濟回暖大勢所趨。最后，三季度CPI將在3%以下運行，制約貨幣政策放松的條件徹底消除，招商預(yù)計信貸和貨幣供應(yīng)增速將出現(xiàn)溫和的、周期性的回升。
東興證券：近期歐美股市紛紛大漲，但A股的走勢卻特立獨行。滬綜指本周前四個交易日均在2200點之上保持窄幅震蕩，目前市場在以時間換空間，在充分消化了前期諸多利空因素后，有望重拾升勢，繼續(xù)震蕩上行。
地產(chǎn)保險等6板塊直接受益
主持人：隨著央行年內(nèi)的再次降息，A股市場將再度受到利好政策支撐，盤中熱點將如何演繹，投資者又該如何把握？
東方證券：目前電力行業(yè)是財務(wù)費用負(fù)擔(dān)最重、對利率最為敏感的行業(yè)之一，降息本身主要通過降低電力公司資金成本、刺激電力公司資本開支等方面作用于電力股業(yè)績，對電力行業(yè)形成實質(zhì)性利好。
國泰君安：人民幣降息將進一步拓寬投資渠道，降低資金入市的機會成本，因此將有更多的證券市場，因而利好證券業(yè)。
東興證券：房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，在當(dāng)前資金鏈普遍趨緊的情況下，降息將降低開發(fā)商融資成本。從購房者角度，降息意味著每月按揭還貸額減少，月供支出降低伴隨開發(fā)商主動降價，疊加帶來的購買力釋放將更加顯著，進一步刺激剛需入市。
華泰證券：降息將促使的收益率繼續(xù)下行，或?qū)⒎至鞑糠指觾A向于保障性的資金進入保險行業(yè)。同時，降息將使銀保躉交短期產(chǎn)品滿期支付資金缺口縮窄，此外，降息或?qū)⒋碳す墒羞M而導(dǎo)致保險公司AFS浮虧收窄。
萬聯(lián)證券：出口退稅政策對紡織業(yè)的影響很大，而降息對紡織行業(yè)的作用比出口退稅政策的影響更大，因為紡織行業(yè)目前資金流緊張，降息能有效緩解紡織行業(yè)的資金壓力。
廣發(fā)證券：降息其著眼點，是克服世界經(jīng)濟增長持續(xù)放緩對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來的不利影響，而鋼鐵等則可能成為經(jīng)濟穩(wěn)增長的受益者。(張曉峰)
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