持續(xù)關(guān)注趨勢性投資機會 此時并非做空時期
近期一系列難看的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，給空方提供了源源不斷的做空動力。漸漸地，環(huán)顧市場，已看不到反彈的理由，更別奢望大級別的反彈拐點，此時，“做空”也悄然升溫，然而，此時并非做空最佳時期。
確實，數(shù)據(jù)近期仍然處于持續(xù)下行趨勢。如7月外匯占款出現(xiàn)年內(nèi)第二次單月環(huán)比凈減少，與此同時，當(dāng)月FDI創(chuàng)35個月來新低，并連續(xù)兩個月負(fù)增長。當(dāng)月國有企業(yè)利潤同比下降14.6%。但趨勢微妙，東部地區(qū)的經(jīng)濟回升跡象開始顯現(xiàn)。在出口壓力大、熱錢外流等沖擊下，內(nèi)需以及相關(guān)投資反而會加大力度。本身的制度建設(shè)持續(xù)有利于股市長期發(fā)展，包括鼓勵員工持股、降低交易費用、鼓勵分紅等。上市公司協(xié)會也指出，維護股價穩(wěn)定是當(dāng)前上市公司最基本和最重要的社會責(zé)任。雖然當(dāng)前市場不為所動，但政策累積效應(yīng)最終會發(fā)力。當(dāng)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)找不到趨勢時，技術(shù)分析手段常常成為尋找下檔支撐的工具。以2009年上證指數(shù)3478點之后所構(gòu)成的下降通道看，從成交量變化軌跡看，更符合上升楔形的特征，下軌支撐位置為2050點。周一擊穿2100點，觸及2089點，整體上呈抵抗式下行。如果獲得支持，并配合成交量放大并突破上軌（目前位于2770點），技術(shù)上將構(gòu)成反轉(zhuǎn)。當(dāng)然，市場完全有可能擊穿2050點出現(xiàn)陷阱式下跌，隨后實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
對短期影響較大的，一是成交量大幅萎縮。上周滬市單日成交量已連續(xù)兩天進入400億以下，這是年初觸底2132點的“地量”水平，伴隨地量的總是指數(shù)低位，巨量總與頭部相伴，這是規(guī)律。二是前期強勢品種補跌，特別是轉(zhuǎn)融通即將推出之際，投資者對“做空”盈利模式的波動情緒，一定程度上加重了短期調(diào)整壓力。從數(shù)據(jù)上看，近期張裕、中信證券、蘇寧電器、貴州茅臺、洋河股份等權(quán)重股的下跌，可以看到活躍的融券交易，確實，在、融資融券推出后，投資盈利模式正在發(fā)生根本性變革，市場需要一個學(xué)習(xí)與適應(yīng)的過程。三是外圍股市持續(xù)向好會提振信心，特別是自6月4日以來，各大股指震蕩上行，漲幅超過10%，基本上回到2008年全球危機前的位置。
中長期看，雙向交易不改變潛力行業(yè)的價值挖掘。從近期的一些熱門事件中，我們也可以感受到未來趨勢性的投資機會。像健康產(chǎn)業(yè)，這是由我國的人口結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟發(fā)展趨勢多重因素決定的朝陽產(chǎn)業(yè)。近期，衛(wèi)生部提出七大專項計劃，有明確的數(shù)量目標(biāo)，明確的投資金額，進一步強化了健康產(chǎn)業(yè)的投資前景，包括醫(yī)院設(shè)備裝備、醫(yī)療信息服務(wù)、創(chuàng)新藥品、醫(yī)用耗材、醫(yī)療器械、大型醫(yī)用設(shè)備等。還有近期的電商大戰(zhàn)，它暗示的是服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級已率先啟動，我們看好新型服務(wù)業(yè)的未來，實際上，電商已進入高速發(fā)展周期，也得到相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的扶持，受沖擊的是傳統(tǒng)商業(yè)模式。此外，軍工、海洋資源、頁巖氣資源、智慧城市、智能電網(wǎng)等具有很好的發(fā)展空間，核心是航空發(fā)動機、雷達(dá)、北斗導(dǎo)航、海工裝備等，相關(guān)公司有望持續(xù)受益。
?。▓?zhí)業(yè)證書：S1450611020014）
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