短線多頭發(fā)力過猛 謹(jǐn)防股指沖高受阻
上周A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心快速上移的趨勢。尤其是上周五，上證指數(shù)更是大幅飆升，不僅收復(fù)了2100點，盤中還收復(fù)了業(yè)內(nèi)人士稱為“鉆石底”的2132點。成交量也是迅速放大，從而使得上證指數(shù)的日K線形態(tài)再度趨于樂觀，又點燃了市場參與各方對九月行情的樂觀期待。那么，這是否意味著A股由此踏入新一輪彈升行情呢？
強周期股逆襲
市場分析人士認(rèn)為，上周的反彈行情在市場預(yù)期之中，但反彈力度則超預(yù)期。一方面是因為政策層面利好消息頻傳，國家發(fā)改委加大了基建項目的審批，強周期性產(chǎn)業(yè)面臨新的估值預(yù)期。另一方面，針對股市的政策層面也是屢屢推出新的政策預(yù)期，包括差別稅收、紅利稅取消等諸多因素。在此背景下，多頭迅速聚集了做多能量，并在強周期性產(chǎn)業(yè)股的估值復(fù)蘇中得到釋放。這其實也是上周末，鐵路基建股、水泥股、工程機械股、煤炭股等品種大力反彈的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
不過，業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，A股上周末的強有力反抽，也與期指市場的多方努力有著不可分割的聯(lián)系。隨著政策層面的松動，多頭揚眉吐氣，迅速啟動煤炭、有色金屬。而此類個股是典型的指標(biāo)股、人氣股。而且不少個股可以融資買入，如此就放大了市場的做多能量，也使得上周五A股市場的漲幅一度超出市場預(yù)期。
“一陽指”后可能震蕩整理
不過，正因為如此，筆者認(rèn)為大盤本周走勢可能會面臨較大的回吐壓力。一是因為雖然宏觀政策層面有所松動，但整體宏觀政策調(diào)控方向并未發(fā)生根本性變化。因為國家發(fā)改委網(wǎng)站公布的一系列基建項目，有許多已經(jīng)在前期公告過，目前只不過是一次集中的公示而已。而且，整體上涉及的資金總量不過1萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2008年的4萬億元的經(jīng)濟刺激計劃。所以，雖然有分析人士將上周國家發(fā)改委的集中公示的基建項目稱之為“經(jīng)濟刺激計劃2”，但難以產(chǎn)生當(dāng)年4萬億經(jīng)濟刺激計劃的效果。更何況，目前房地產(chǎn)價格依然高高在上，物價回彈的壓力也在增強。所以，全面轉(zhuǎn)向的調(diào)控政策的概率并不大。既如此，上周五火爆的有色金屬股、工程機械股、水泥股的走勢難以持續(xù)。
二是因為上周五的長陽K線有畢其功于一役的態(tài)勢。在股指期貨方面，多頭出了一口惡氣，但也由此帶來了諸多不利后果，比如短線量能釋放過急，多頭可能難以再度得到后續(xù)更為充沛的跟風(fēng)買盤的支撐。其次，股指的大幅飆升，也意味著市場有著強大的內(nèi)在修復(fù)功能，因此，刺激股市活躍的積極股市政策的力度可能會放緩，甚至?xí)霈F(xiàn)新股發(fā)行節(jié)奏提速、產(chǎn)業(yè)資本增持速度放緩等的可能，反而不利于市場新增資金的介入。所以，雖然歷史上真正意義上的大底都是由一根放量長陽構(gòu)造的。但是，歷史上也出現(xiàn)過低位長陽后，A股仍然會出現(xiàn)“跌跌不休”的走勢，如2008年的9月22日的救市行情，后面仍然持續(xù)走低，創(chuàng)出了1664點的低點。因此，對當(dāng)前A股的放量長陽，需要謹(jǐn)慎對待。
相關(guān)統(tǒng)計顯示，上周五午市后的量能有所萎縮，這意味著多頭本周再度發(fā)動彈升行情的能量隨之萎縮。因此，本周市場可能會沖高受阻。也就是說，上證指數(shù)“一陽指”后可能會震蕩整理。
震蕩中低吸優(yōu)質(zhì)成長股
操作中，建議投資者謹(jǐn)慎對待強周期性個股的逆襲，不要再盲目追漲，畢竟此類個股的業(yè)績背景依然不樂觀。
不過，“一陽指”走勢已經(jīng)讓市場參與各方充分認(rèn)識到A股內(nèi)在的強大修復(fù)能力，存量資金的做多底氣也被激發(fā)出來。實際上，只有持續(xù)持有優(yōu)質(zhì)品種，不僅在市場調(diào)整之際能起到避風(fēng)港的作用，而且在市場回暖之際也可以獲得不菲的收益。因此，建議投資者低吸優(yōu)質(zhì)成長股，其中醫(yī)藥股中的現(xiàn)代制藥、福瑞股份、北陸藥業(yè)、紫光古漢等個股，工程設(shè)計領(lǐng)域的東華科技、中國化學(xué)等個股均可重點關(guān)注。而電力股中的建投能源、皖能電力等也可能因為三季度業(yè)績的超預(yù)期而有所活躍。另外，西部牧業(yè)、煌上煌等優(yōu)質(zhì)消費品種也可跟蹤。（執(zhí)業(yè)證書：A1210208090028）
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