蹊蹺的資本流向或打壓A股維穩(wěn)行情
雖然上周陸續(xù)公布的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)較為樂觀，但上周五A股市場沖高受阻，寒意漸顯，不僅體現(xiàn)在地熱等熱點股的一日游行情，而且還體現(xiàn)在成交量再度迅速萎縮的量能狀態(tài)中，如此就進一步顯示出市場多頭的做多能量的確在減弱。那么，這是否意味著本周的維穩(wěn)行情將面臨新的考驗?zāi)兀?/p>
蹊蹺的資本流向或抑制貨幣寬松預(yù)期
對此，業(yè)內(nèi)人士認為，A股市場在近期雖然擁有樂觀的維穩(wěn)氛圍，比如說新股發(fā)行幾乎暫停，再比如說不時推出的券商的創(chuàng)新政策就是希望券商能夠迅速成為A股強壯的中流砥柱。但百臨全息金融博弈模型顯示出護盤資金在布局A股的過程中，總顯得拖泥帶水，從而使得股指走勢有點婆婆媽媽，極不干脆。比如說上周四已經(jīng)出現(xiàn)一根突破性質(zhì)的中陽K線，理應(yīng)隨之在周五就流暢地再度出現(xiàn)一根鞏固性質(zhì)的中陽K線。但可惜的是，上周五居然出現(xiàn)一根沖高受阻的陰十字星。
之所以如此，分析人士認為經(jīng)濟雖然有所回穩(wěn)，但一方面回穩(wěn)的基礎(chǔ)并不扎實，主要是因為內(nèi)需仍未有效提振。另一方面則是因為經(jīng)濟回穩(wěn)數(shù)據(jù)中，卻透露出貨幣政策騰挪空間被進一步壓縮。這主要是因為較為蹊蹺的國際資本流向。目前我國實際使用外資（FDI）持續(xù)四個月下降，但央行隨之公布，今年9月末金融機構(gòu)外匯占款余額為25.770762萬億元，據(jù)此計算，當月外匯占款增加約1,306億元人民幣。外匯占款此前經(jīng)常被視作向市場提供流動性的主要渠道。如果增加，則意味著注入流動性，減少則相反。所以，外匯占款的增多不僅僅意味著熱錢涌入趨勢再度抬頭，而且還意味著即便不降準，市場的流動性也有所改善，從而意味著我國未來一段時間內(nèi)，不會出臺相對寬松的貨幣政策，這自然會抑制多頭做多的底氣。
更為重要的是，熱錢的涌入將驅(qū)動人民幣升值步伐的加快，這其實在近期的匯率變化上已得到佐證。在此背景下，房地產(chǎn)市場又有再度升溫的苗頭，各大城市的房價也是蠢蠢欲動，從而意味著房地產(chǎn)調(diào)控效果再度面臨挑戰(zhàn)。既如此，未來的確難以出臺新的貨幣刺激政策，而且房地產(chǎn)市場的政策又有收緊的可能性，從而意味著維穩(wěn)過程中的貨幣政策、宏觀政策漸趨于多變，不利于維穩(wěn)行情的深入。
維穩(wěn)行情仍會艱難運行
當然，畢竟相關(guān)各方為了當前A股市場的穩(wěn)定運行，推出了一系列的努力措施，比如說新股發(fā)行節(jié)奏大大放緩，甚至是暫停，因為近期只有一家新股進入到上網(wǎng)發(fā)行程序，這從一個側(cè)面折射出市場相關(guān)各方維穩(wěn)的拳拳之心。與此同時，銀行股、煤炭股等低估值品種也因為9月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)回穩(wěn)的因素而釋放出一定的估值復(fù)蘇的做多能量。所以，此類個股在近期也有望相對強勢，部分小市值銀行股、中小市值煤炭股，甚至還形成了短線股價的上升通道苗頭，比如說華夏銀行、民生銀行、昊華能源、盤江股份等。如此的信息也昭示著A股的維穩(wěn)行情仍然會艱難運行。
綜上所述，不難看出，當前A股市場的確是上有壓力、下有維穩(wěn)的驅(qū)動力。所以，上證指數(shù)可能會呈現(xiàn)出兩個走勢特征，一方面是指數(shù)運行方面，那就是上證指數(shù)出現(xiàn)一根中陽K線后，就會因為消耗了過多的做多能量而在后續(xù)幾個交易日持續(xù)窄幅震蕩，形成旗形整理格局。另一方面則是指數(shù)的運行空間將越來越狹窄，比如說上證指數(shù)可能會在2100點至2150點狹窄的箱體內(nèi)運行數(shù)個交易日。
因此，本周初的A股可能會有所蓄勢，畢竟周末公布的熱錢增多數(shù)據(jù)將抑制降準政策預(yù)期，而且周末歐美股市也一度大跌，可能會影響著本周一的多頭情緒，故對周初的走勢可相對謹慎一些。但畢竟銀行股、煤炭股等指標股扛起維穩(wěn)大盤，大盤仍可能構(gòu)筑旗形整理走勢。所以，在操作中，不追漲殺跌，只低吸一些優(yōu)質(zhì)品種，進可攻退可守，比如說低價航運股、火電股等產(chǎn)業(yè)景氣度回升以及磷化工、鋰產(chǎn)業(yè)鏈、TDI等產(chǎn)品價格回升的品種。
?。▓?zhí)業(yè)證書編號A1210208090028）
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