《收盤時間》第五期收官日 行情在糾結(jié)中前行
河南省廣播電臺映象網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道策劃的大型投資類欄目:《收盤時間》第五期特別邀請到了東北證券客服總監(jiān)劉濤、中原證券王磊、銀河期貨羅軍和國際期貨孫帥為投資者解惑答疑。
A股方面：截至收盤，滬指報(bào)2117點(diǎn)漲0.6%，成交559億；深成指報(bào)8679點(diǎn)漲0.19%，成交496億。本周滬深兩市均有上漲，兩市均走到了前期高點(diǎn)壓力位附近，下周股市會怎么走呢？投資者又該如何操作呢？
東北證券鄭州眾意路營業(yè)部客服總監(jiān) 劉濤: 震蕩中尋機(jī)會 持有中穩(wěn)升值
本周可以說是一個重要的時間窗口，10月的“收官”之戰(zhàn)和11月的開局如何演繹一直都是投資者的心結(jié)，本周局面預(yù)計(jì)會對四季度的走勢產(chǎn)生很大影響。相對于上周單邊下跌走勢，本周大盤受到證監(jiān)會出面維穩(wěn)和宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)等利好消息的影響，后半周明顯走強(qiáng)，局面也似乎變得稍微樂觀，滬指成功站穩(wěn)在2100點(diǎn)關(guān)口上方。
從技術(shù)層面分析，本周大盤雖然有所走強(qiáng)，但成交量依然不足，經(jīng)過短暫的上漲后，預(yù)計(jì)會以震蕩整固的方式來消化前期獲利盤和套牢盤壓力。即使大盤短線出現(xiàn)調(diào)整，其調(diào)整空間也有限，預(yù)計(jì)2100點(diǎn)一線對指數(shù)具有強(qiáng)支撐，未來大盤震蕩盤升格局不變，延續(xù)反彈走勢，當(dāng)前投資者信心有所回升，不過投資者參與反彈行情的同時，肯定感覺到近期市場的操作難度明顯加大，那么后市投資者該如何操作呢？在回答上述問題之前，不妨先看看當(dāng)前大盤所處的環(huán)境以及后市走勢。
首先，中國制造業(yè)10月份采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月上升0.4個百分點(diǎn)，重新回到臨界點(diǎn)之上，受到這一利好消息刺激，兩市股指在11月1日早盤微幅高開后一路單邊上揚(yáng)，滬指收中陽線再度站上2100點(diǎn)大關(guān)，由于四季度宏觀經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象、政策層面暫時性處于真空狀態(tài)、流動性繼續(xù)向好、維穩(wěn)及經(jīng)濟(jì)見底預(yù)期下投資者情緒好轉(zhuǎn)等多重因素共同影響，A股有望在11月份迎來小牛反彈；另外今年11月是2007年11月破位大跌展開調(diào)整以來的5周年，是重要的時間窗口值得期待。
其次，企業(yè)在三季度業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)釋放結(jié)束，企業(yè)盈利有望回升，海外資金看多中國資產(chǎn)，并顯現(xiàn)出高漲的熱情，以QFII為代表的價(jià)值型投資人加大入市力度的情況下，A股有望在2100點(diǎn)以上止住下跌之勢，延續(xù)反彈，但是市場量能不足仍是制約市場上漲的主要因素，滬指自跌破2000點(diǎn)以來的反彈過程中量能一直維持在700億元以下的水平，顯示市場主動上漲的動能不足，不過，市場繼續(xù)大幅下跌的概率較小。
最后，大盤在本周可能在探明第三個底部后再次展開反彈，從而與前期9月5日2029點(diǎn)的反彈底和9月26日1999點(diǎn)的反彈底共同構(gòu)筑一個較小規(guī)模的復(fù)合底，無論第三次探底是否跌破前期的階段低點(diǎn)，都符合“踩破頂?shù)?、?gòu)筑底部”的規(guī)律，這種形態(tài)類似于今年1月6日大盤探底2132點(diǎn)之前的那個較小規(guī)模的復(fù)合底，復(fù)合底中的第三次探底，往往能成就一輪可觀的階段性行情，大盤第三次探底才真正考驗(yàn)經(jīng)濟(jì)底實(shí)不實(shí)、市場底遠(yuǎn)不遠(yuǎn)、政策底虛不虛，從過往經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)得起考驗(yàn)的復(fù)合底中第三次探底，往往成就一輪可觀的階段性行情，非常值得期待。
綜上所述，大盤反彈趨勢仍將延續(xù)，雖然不時受到政策面和突然性事件影響，短期內(nèi)會有所波動，但是大盤再次出現(xiàn)深幅下跌的可能性較小，后市股指有望進(jìn)一步打開反彈空間；在宏觀形勢仍然存在諸多不確定因素的前提下，目前的行情，我們說是“喝湯”行情也好，說是階段性反彈也罷，歸結(jié)為一點(diǎn)就是難以形成反轉(zhuǎn)走勢，因此，對于投資者而言，如何把握好近期這波行情將是重中之重，密切關(guān)注盤面成交量以及熱點(diǎn)的變化，量能持續(xù)放大將是股指反彈延續(xù)的有力支撐，而熱點(diǎn)板塊效應(yīng)將是吸引資金進(jìn)場的關(guān)鍵。
中原證券經(jīng)六路營業(yè)部投資顧問 王磊：量能將是方向選擇的關(guān)鍵因素
本周市場先抑后揚(yáng)，受PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖及管理層維穩(wěn)決心不斷強(qiáng)化的雙重利好下，指數(shù)成功反轉(zhuǎn)，截止收盤報(bào)收2117點(diǎn)，一周上漲2.46%，基本收復(fù)上周的失地，全周成交2435億，較上周略有縮減。
目前市場90日均線在2121點(diǎn)壓力依然很大，如果沒有量能的放大配合則指數(shù)依然難以擺脫震蕩格局，2145點(diǎn)一線已經(jīng)兩次狙擊市場反身向下，市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)加以把控。
海外市場在經(jīng)歷連續(xù)的上漲之后，目前在高位橫盤走弱，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟就業(yè)數(shù)據(jù)低迷的情況下，不排除出現(xiàn)較大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，同時會拉低大宗商品以及權(quán)益類商品的估值水平。
從市場可挖掘的投資機(jī)會的角度，目前應(yīng)密切關(guān)注以下幾個方面的關(guān)鍵因素：
1、根據(jù)產(chǎn)業(yè)資本凈減持趨勢，市場反彈可以期待；但隨著市場沖高，密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本減持?jǐn)?shù)量及規(guī)模的變化，時刻注意因堅(jiān)持兒回落的個股風(fēng)險(xiǎn)。
2、中長期投資者策略建議選擇操作以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的結(jié)構(gòu)性行情，關(guān)注業(yè)績和成長性是堅(jiān)持價(jià)值投資的關(guān)鍵。
3、短線投資者可以重點(diǎn)留意 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，財(cái)政及貨幣政策轉(zhuǎn)向，以及部分突發(fā)事件等為市場帶來的階段性投資機(jī)會，圍繞熱點(diǎn)和概念炒作把握市場短期投資機(jī)會。
期貨方面：板塊多空分化嚴(yán)重 不同品種不同對待
中國國際期貨鄭州未來路營業(yè)部分析師 孫帥
期貨市場今日分化較嚴(yán)重?；て贩N跟隨原油漲勢表現(xiàn)較強(qiáng)，塑料在周一大跌之后持續(xù)反彈，基本收回周一漲幅，PTA和PVC漲幅較小，原油受“桑迪”颶風(fēng)影響本周上漲，但預(yù)計(jì)在颶風(fēng)對原糖的影響本周將結(jié)束，原油漲勢難以持續(xù)，因此操作上化工前期多單注意止盈。
有色金屬今日高開低走，昨日受我國制造業(yè)PMI指數(shù)回暖提振，有色金屬走強(qiáng)，今日開盤延續(xù)了昨日強(qiáng)勢，但未能延續(xù)，開盤后震蕩走低。制造業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將提振有色金屬價(jià)格，但考慮到需求仍未完全回暖因此也不過度追高，有色金屬震蕩行情預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。
螺紋鋼是金屬品種里表現(xiàn)較強(qiáng)的品種。在昨日大幅上漲之后今天保持住了昨日漲幅，收在高位。螺紋鋼前三個季度跌幅較大，9月份以來的反彈行情較穩(wěn)固，多次回調(diào)均獲得有效支撐，但目前面臨3700附近壓力位，螺紋鋼預(yù)計(jì)仍將保持震蕩偏強(qiáng)行情，操作上建議保持多頭思路。
油脂類今日大幅下跌，預(yù)計(jì)弱勢仍將延續(xù)。油脂類受需求不佳影響，豆油、棕櫚油、菜籽油三個油脂類品種均大幅走跌，豆油領(lǐng)跌油脂類。雖然大豆近期行情較好，但豆油偏空的基本面形勢仍然推動今日油脂類大幅走低。油脂類三個聯(lián)動性較強(qiáng)，經(jīng)常同漲同跌，可以關(guān)注近期油脂類的空頭行情。
銀河期貨鄭州營業(yè)部分析師 羅軍
棉花：本周鄭棉震蕩，缺乏指引，沒有方向，走勢跟隨外圍波動。本周中儲棉和交易市場宣布調(diào)整交儲競拍方式，調(diào)整本身沒有直接影響，但是說明出現(xiàn)了企業(yè)爭搶指標(biāo)的情況，反映庫容偏緊，在疆內(nèi)較明顯，近期想疆內(nèi)投放的收儲指標(biāo)也在減少。內(nèi)地由于棉花質(zhì)量較差、收購價(jià)較高，因此進(jìn)度緩慢。目前收儲共成交185萬噸。由于收儲價(jià)遠(yuǎn)高于期貨現(xiàn)貨價(jià)格，棉企重點(diǎn)交儲，不關(guān)心現(xiàn)貨銷售；而紡企接單不理想，難以接受高價(jià)棉，一些企業(yè)和貿(mào)易商采用繳納40%全關(guān)稅來進(jìn)口低價(jià)外棉。此外，傳言年內(nèi)國家或拋售部分儲備外棉，而關(guān)稅配額一般在年底前后發(fā)放，如再次拋儲將對市場產(chǎn)生壓力。由于宏觀氣氛偏暖，市場暫時維持平衡，操作上逢反彈適量沽空。
玉米：國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價(jià)格整體弱勢平穩(wěn)。近幾年來，國內(nèi)的玉米價(jià)格持續(xù)高于小麥價(jià)格，出于節(jié)約成本的考慮，很多飼料企業(yè)、養(yǎng)殖企業(yè)紛紛用小麥替代玉米做飼料原料，加大了小麥消費(fèi)需求量。但近期玉米價(jià)格季節(jié)性回落之后，加上政策提振小麥價(jià)格，國內(nèi)大部地區(qū)已經(jīng)結(jié)束了小麥、玉米價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。在此情況下，飼料廠開始再次調(diào)整配方，減少飼用小麥的使用量，加大玉米的用量，目前部分飼料廠已停止對小麥的采購，但=短時間內(nèi)小麥替代現(xiàn)象難以完全改變，只會因玉米價(jià)格下滑而減少小麥替代量，畢竟在飼料中小麥不只替代玉米，而是替代玉米和豆粕，而目前豆粕價(jià)格依然較高，后續(xù)小麥替代量縮減到什么程度還要看豆粕的價(jià)格走勢，短期內(nèi)在供應(yīng)量放大，飼用小麥替代量縮減幅度不大的情況下，預(yù)計(jì)對國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場提振作用不大，現(xiàn)價(jià)震蕩下滑的走勢不改。
焦炭：昨日山東兗礦精煤上調(diào)40元/噸，長治噴吹煤車板價(jià)從820元/噸漲至今天的850元/噸；汾西肥精煤車板價(jià)從1150元/噸漲至1190元/噸；霍州肥煤坑口價(jià)從650元/噸漲至690元/噸。目前天津港一級焦倉庫內(nèi)期貨品質(zhì)焦炭承兌價(jià)格是1520元，山東地區(qū)焦炭提價(jià)后，天津港現(xiàn)貨價(jià)可能會漲30元，大概是1550元，所以期貨5月合約小幅，一定程度上反映了未來的經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期。在投資鋼材需求沒有實(shí)質(zhì)回暖下，大幅上漲還較難，但是往下冬季煤炭漲價(jià)等因素支撐較強(qiáng)。建議回落時買入，不要追漲殺跌。
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