行業(yè)回升態(tài)勢正形成 1.67億大單“逆流”二行業(yè)
中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)已連續(xù)三個(gè)月穩(wěn)步小幅回升。國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)12月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份PMI為50.6%，比10月份(50.2%)上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月站在榮枯線之上，環(huán)比回升態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)了3個(gè)月。
中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡進(jìn)表示，行業(yè)回升態(tài)勢正在形成。最近兩月，PMI指數(shù)回升的行業(yè)明顯增多，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，目前已有過半數(shù)的行業(yè)回升到50%以上。其中，電氣機(jī)械器材、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備、汽車、鐵路船舶航空航天設(shè)備制造業(yè)回升勢頭突出，反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向優(yōu)化方向發(fā)展；受剛性需求支撐，服裝、醫(yī)藥、農(nóng)副食品等民生行業(yè)表現(xiàn)良好；周期性行業(yè)也顯示啟動(dòng)跡象。
上周A股迭創(chuàng)近46個(gè)月來新低，但從行業(yè)大單資金流入的表現(xiàn)看，大單資金逆市流入交運(yùn)設(shè)備和紡織服裝兩板塊。其中交運(yùn)設(shè)備的大單資金凈流入達(dá)15113.39萬元；紡織服裝的大單資金凈流入1590.43萬元。
華泰證券看好汽車股超額收益機(jī)會(huì)。1.乘用車：日系車企10月銷量仍大幅下降，歐美韓系數(shù)據(jù)較為靚麗，自主品牌也有明顯反彈。基于對于行業(yè)景氣趨勢、格局變化的樂觀認(rèn)識(shí)，繼續(xù)推薦擁有歐美韓系相關(guān)合資企業(yè)的標(biāo)的上汽集團(tuán)。悅達(dá)投資，華域汽車，長安汽車等。10月自主品牌銷量延續(xù)了9月份的靚麗，推薦自主品牌投資標(biāo)的長城汽車．江淮汽車。2.重卡：重卡銷量當(dāng)前已經(jīng)基本見底，具備“潛伏”價(jià)值，回暖時(shí)間尚不確定，威孚高科。
從紡織服裝的行業(yè)發(fā)展環(huán)境看，用工等生產(chǎn)成本持續(xù)提高、融資難等問題短期內(nèi)難以徹底改善，國內(nèi)外棉價(jià)差仍在拉大，紡織行業(yè)發(fā)展環(huán)境依然嚴(yán)峻。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢看，繼存準(zhǔn)率和利率雙雙下調(diào)后，更多“穩(wěn)增長”的措施有望出臺(tái)，可能促進(jìn)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢企穩(wěn)向好，成為行業(yè)運(yùn)行趨勢向好的重要支撐。
對于紡織制造板塊，由于外棉受供大于求的市場格局影響價(jià)格持續(xù)走低，而內(nèi)棉則受國儲(chǔ)托市影響價(jià)格依舊堅(jiān)挺，使得國內(nèi)外棉價(jià)差依舊高企，同時(shí)廣交會(huì)情況顯示外貿(mào)依舊不振，對此，東北證券維持此前判斷行業(yè)的拐點(diǎn)還未到來，板塊依舊維持震蕩格局，建議關(guān)注非棉產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)上市公司，如皮革行業(yè)的興業(yè)科技；另外，服裝家紡板塊，經(jīng)歷9-11月份的連續(xù)下跌，整個(gè)板塊估值已降至15.85倍，這說明2013年品牌服飾業(yè)績增速放緩的預(yù)期已經(jīng)體現(xiàn)，目前整個(gè)板塊估值具有安全邊際，但是由于行業(yè)業(yè)績拐點(diǎn)預(yù)計(jì)要到明年二季度才會(huì)顯現(xiàn)，短期內(nèi)缺乏股價(jià)刺激因素，不過中長期看好業(yè)績增長確定且門店運(yùn)營能力較強(qiáng)的公司，如七匹狼、九牧王、美邦服飾等。
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