險(xiǎn)資認(rèn)為A股將現(xiàn)波段市
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，下一階段A股將呈波段走勢(shì)，目前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、環(huán)保等板塊。資產(chǎn)配置仍以固定收益類產(chǎn)品為主，增量部分將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向不動(dòng)產(chǎn)。
關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
據(jù)保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，去年保險(xiǎn)投資年化收益率降至近四年來的低谷，僅為3.39%。不過，去年上半年險(xiǎn)資投資渠道尚未拓寬，A股也持續(xù)低迷。隨著投資渠道拓寬和A股整體形勢(shì)回暖，今年險(xiǎn)資投資收益有較大把握實(shí)現(xiàn)翻身。
“今年與去年不一樣。去年行情很差，有的公司把對(duì)股票的配置降至10%以下。如果沒有12月的上漲，情況會(huì)更艱難。但今年沒有必要把倉位降得這么低。”某大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資人士表示。
有險(xiǎn)資人士預(yù)計(jì)，今年的行情不會(huì)太好，也不會(huì)很壞，整體維持震蕩格局，在2400點(diǎn)至2500點(diǎn)的水平上再上行的難度較大，但往下也有支撐，將呈現(xiàn)波段走勢(shì)，會(huì)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！艾F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型，我們比較關(guān)注醫(yī)藥、生物、環(huán)保板塊。目前公司股票賬戶操作頻繁，不能說就押寶在哪個(gè)板塊上，時(shí)刻都在變化?！边@一操作風(fēng)格顯示出當(dāng)前險(xiǎn)資的總體態(tài)度是謹(jǐn)慎、靈活、見好就收。
加碼不動(dòng)產(chǎn)投資
據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，險(xiǎn)資1月底投資余額達(dá)4.61萬億元，比上月底增加2.2%?！拔磥硪欢螘r(shí)間，至少在今年我們?cè)隽客顿Y的重點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移到不動(dòng)產(chǎn)，對(duì)A股的投資會(huì)減少?！庇须U(xiǎn)資人士表示，對(duì)下一階段股市行情持謹(jǐn)慎態(tài)度?！拔覀冏⒅赝顿Y的穩(wěn)健性，偏向于謹(jǐn)慎操作，內(nèi)部策略是在偏高的位置降低倉位。保險(xiǎn)業(yè)的投資渠道基本都打開了?，F(xiàn)在我們用得比較多的新渠道是股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資，特別是不動(dòng)產(chǎn)?！?/font>
去年以來，保監(jiān)會(huì)推出15項(xiàng)新政，拓寬險(xiǎn)資投資渠道。其中，另類投資渠道包括不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃投資等。保險(xiǎn)資管人士認(rèn)為，不動(dòng)產(chǎn)雖然也屬于固定收益投資，但收益比普通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目要高一些，部分項(xiàng)目預(yù)期年化收益率為7%至8%，遠(yuǎn)高于險(xiǎn)資的資金成本。一位險(xiǎn)資人士表示，今年在宏觀調(diào)控政策層面上，重點(diǎn)關(guān)注的一是貨幣政策，二是房地產(chǎn)政策，后者尤其重要。
對(duì)于保障房建設(shè)領(lǐng)域，目前險(xiǎn)資的態(tài)度是“重在參與”。保險(xiǎn)資管人士介紹，保障房所需資金的投資年限較長(zhǎng)，適合壽險(xiǎn)資金進(jìn)入，但從投資者角度而言，由于保障房建設(shè)運(yùn)營(yíng)尚未形成統(tǒng)一完備的方案，盈利模式不清晰，險(xiǎn)資出于審慎原則還不敢大舉進(jìn)入。
警惕融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)
保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波日前在兩會(huì)期間表示，險(xiǎn)資在城鎮(zhèn)化建設(shè)中大有可為。某保險(xiǎn)投資人士透露，目前其所在公司在債權(quán)計(jì)劃上的配置較多，以高速公路、地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源板塊為主。地方基建以市政建設(shè)如地鐵項(xiàng)目為主，能源則以發(fā)電企業(yè)的項(xiàng)目為主。
“今年有個(gè)新問題，去年底相關(guān)部門出臺(tái)規(guī)范地方融資平臺(tái)的文件，可能會(huì)對(duì)債權(quán)計(jì)劃投資有影響?！彪U(xiǎn)資人士認(rèn)為，很多地方基建項(xiàng)目仍離不開政府主導(dǎo)的背景，目前地方政府償還債務(wù)的壓力較大，險(xiǎn)資下一步對(duì)債權(quán)計(jì)劃會(huì)比較謹(jǐn)慎?！半U(xiǎn)資對(duì)安全性的要求比較高，對(duì)收益率的追求不是特別高，我們?cè)谕兜暮芏鄠鶛?quán)計(jì)劃項(xiàng)目有銀行擔(dān)保。如果項(xiàng)目缺乏有力的增信措施，我們就會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎一些。”
目前固定收益類產(chǎn)品的收益率令險(xiǎn)資很滿意。該人士介紹，今年企業(yè)的融資壓力較大，個(gè)別融資項(xiàng)目的收益率與同期限的銀行貸款利率持平，再加上發(fā)行管理費(fèi)用，預(yù)期年化收益率超過6%，而去年很多融資產(chǎn)品的收益率在同期限銀行貸款利率基礎(chǔ)上下浮10%左右。
實(shí)習(xí)記者 毛萬熙
相關(guān)新聞
更多>>
