賣方力量重據(jù)主導(dǎo) 機構(gòu)大幅減倉白酒銀行股
滬市大盤延續(xù)2月春節(jié)后的調(diào)整行情，3月反彈遇阻后繼續(xù)走低，月跌幅5.45％。前期領(lǐng)漲的銀行、券商、地產(chǎn)成為本輪市場下跌的主力。
賣方力量重新占據(jù)主導(dǎo)
在交易日比2月多6天的情況下，機構(gòu)21個交易日85次的凈買入次數(shù)僅比上月增加了8次，而同時16.32億元凈買入額也比上月減少了22％；相比凈買入的不給力，機構(gòu)凈賣出卻達到122次，環(huán)比增加了45次，凈賣出額35億元，環(huán)比大增82％。雖然機構(gòu)2月份凈買賣差額曾出現(xiàn)小幅回歸正值（見表1），但機構(gòu)城3月份的賣出力量又重占上風(fēng)，凈買賣差額再回負值。
從本月機構(gòu)大手筆買賣看，雖然本月單次凈買入5000萬元以上的只有5次（見表2），環(huán)比減少10次之多，但機構(gòu)單次凈賣出5000萬元以上卻有17次，環(huán)比增加了7次。其中，單次凈買入億元以上的個股由上月5次縮減至0，而單次凈賣出億元以上的個股則由上月的2次增加至5次。從數(shù)據(jù)上看，機構(gòu)在3月份大手筆買入的力量明顯減少，而大手筆賣出的力量卻有顯著增加。與大手筆買賣相比，3月份機構(gòu)單次凈買入1000萬元以上的有33次，占比39％，比上月的45％有所下降。
大幅減倉白酒、銀行股
從行業(yè)角度看，機構(gòu)3月凈買入次數(shù)最多的行業(yè)是電子信息、化工化纖和醫(yī)藥行業(yè)，特別是醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)連續(xù)兩周上榜；機構(gòu)凈賣出次數(shù)較多的是電子信息、機械和醫(yī)藥，其中，電子信息、機械行業(yè)也連續(xù)兩周上榜。
從機構(gòu)大手筆買賣看，機構(gòu)買入化工化纖股略多一些，而對銀行和白酒股則明顯減倉。3月28日，銀行板塊帶動市場大跌，興業(yè)銀行（601166）跌停，機構(gòu)2買4賣，合計凈賣出8.56億元。受銀監(jiān)會規(guī)范銀行理財產(chǎn)品等利空因素的影響，前期漲幅過高的銀行板塊成為3月底機構(gòu)做空的主要對象。同樣，在17次機構(gòu)單次凈賣出5000萬元以上個股中，白酒股占了3個。其中，機構(gòu)對金種子酒（600199）和山西汾酒（600809）大幅減倉了4.12億元。在一線白酒股持續(xù)走弱的影響下，二三線白酒股本月也出現(xiàn)全面崩潰跡象。
受4G啟動等相關(guān)利好消息刺激下，通信股在一季度末開始表現(xiàn)，機構(gòu)對此是8買4賣，合計凈買入1.15億元。其中，對于傳統(tǒng)龍頭股中興通訊（000063）兩次凈買入合計5647萬元（見表3）；醫(yī)藥股今年以來持續(xù)走強，對于該行業(yè)，機構(gòu)卻是9買11賣，合計凈賣出1.62億元，這種賣大于買的現(xiàn)象導(dǎo)致了醫(yī)藥板塊在4月初出現(xiàn)了相應(yīng)補跌。
總之，從4月份前兩個交易日交易情況看，前期強勢板塊開始進入補跌階段，如歐菲光（002456）等長期上漲的成長股在本周二開始被機構(gòu)有所減倉。預(yù)計滬市大盤在4月份仍將會圍繞年線附近展開弱勢震蕩行情，投資者操作上以謹慎為主，在熱點選擇上，建議繼續(xù)關(guān)注通信、醫(yī)藥等板塊。
《紅周刊》特約作者 禾木
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