短期成長股分化在所難免
昨日A股市場風格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，近期迭創(chuàng)新高的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)暴跌，跌幅超過4%。好在權重股普遍表現(xiàn)穩(wěn)健，上證綜指最后報收于2021點，下跌12點，跌幅為0.6%。
從盤面上來看，前期漲幅過大的網(wǎng)絡安全、大數(shù)據(jù)、手機游戲、安防等概念股跌幅居前，整體跌幅均超過了5%，并且主力大單資金全線出逃，尤其是傳媒板塊處于領跌的位置。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年8月份，創(chuàng)業(yè)板將有逾27.07億股限售股解禁，使得流通市值將達到493.89億元，均為史上最高。隨后的9月份，盡管解禁股份數(shù)量降至約16.09億股，但解禁市值仍達到39.26億元，僅低于8月份，為今年創(chuàng)業(yè)板解禁的次高峰。今年創(chuàng)業(yè)板的解禁市值將出現(xiàn)暴增，超過了前三年的總和。而且，今年下半年創(chuàng)業(yè)板的解禁市值將接近上半年的2倍，這些風險因素都將陸續(xù)釋放。
本月中報開始陸續(xù)披露，從企業(yè)盈利來看，中報盈利的亮點可能仍較多集中在新興產(chǎn)業(yè)，中小板和創(chuàng)業(yè)板部分公司二季度盈利增速反轉(zhuǎn)明顯。從企業(yè)估值看，以金融、地產(chǎn)為代表的行業(yè)，已經(jīng)成為資本市場中的估值洼地。銷售與開工的平穩(wěn)，以及較穩(wěn)定的盈利能力，使得地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈具備一定吸引力。
經(jīng)過昨日的急跌后，機構對于傳統(tǒng)周期性藍籌股的分歧依然較大。華夏永?；鸾?jīng)理鄧湘?zhèn)ケ硎荆诮?jīng)濟轉(zhuǎn)型、增速放緩的大背景下，貨幣環(huán)境相對寬松，物價水平不會過高，市場整體環(huán)境偏樂觀。A股市場結(jié)構分化特征日趨凸顯，傳統(tǒng)周期性行業(yè)難有系統(tǒng)性機會，代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)才是大勢所趨，因此將長期看好成長股，如主題類的醫(yī)藥類公司，但前提還是要精選投資標的。
在股市震蕩的背景下，債市有望成為避風港。景順長城景興基金經(jīng)理汝平表示，目前資金面的緩解將促使回購利率上升，杠桿交易的回報將有所下降，但基本面仍有利于債市，因此對于下半年的債市持中性偏樂觀的判斷。信用債在穩(wěn)健型資產(chǎn)中收益較高，相對定期存款和國債，信用債的收益率具有明顯優(yōu)勢。同時，信用債由人民銀行、發(fā)改委和證監(jiān)會等機構嚴格監(jiān)管發(fā)行，風險相對可控。
短線來看，創(chuàng)業(yè)板的急跌，可能導致成長股的全面上漲行情已告一段落，后期成長股的炒作也會逐漸分化。由此而來的市場熱點切換，也將更加頻繁，大盤大幅震蕩將在所難免。
(責任編輯：DF060)
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