A股主題投資被機(jī)構(gòu)看好

2018-02-26 09:20 來源：廣州日報(bào)

[摘要] 春節(jié)后的兩個(gè)交易日，A股各大指數(shù)震蕩上漲，上證指數(shù)最大上漲123點(diǎn)，以紅盤向廣大投資者發(fā)放了狗年紅包。由于成交量沒有大幅放大，不少投資者擔(dān)心反彈的持續(xù)力度。

　　市場多個(gè)時(shí)間窗口臨近有望給投資者帶來多種投資主題

　　A股主題投資被機(jī)構(gòu)看好

　　春節(jié)后的兩個(gè)交易日，A股各大指數(shù)震蕩上漲，上證指數(shù)最大上漲123點(diǎn)，以紅盤向廣大投資者發(fā)放了狗年紅包。由于成交量沒有大幅放大，不少投資者擔(dān)心反彈的持續(xù)力度。

　　不過本報(bào)全媒體記者發(fā)現(xiàn)，隨著2018年春季的到來，A股又將陸續(xù)迎來多個(gè)政策時(shí)間窗口臨近，注冊制延遲、全國兩會(huì)將召開、MSCI的納入等均有望給投資者帶來多種投資主題。其中注冊制延遲和兩會(huì)主題投資被機(jī)構(gòu)尤其看好。

　　實(shí)際上，上周五A股主板市場繼續(xù)延續(xù)此前反彈行情，鄉(xiāng)村振興、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、上海自貿(mào)區(qū)、國企改革等相關(guān)板塊都已經(jīng)有明顯表現(xiàn)，受到了市場資金的青睞，這些異動(dòng)很大程度上意味著布局“兩會(huì)”的最好時(shí)間窗口已經(jīng)到來。

　　據(jù)悉，今年的全國兩會(huì)將于3月3日和3月5日拉開帷幕。有券商做過統(tǒng)計(jì)，備戰(zhàn)兩會(huì)提前布局勝率高，提前一個(gè)月布局兩會(huì)，勝率超九成;兩會(huì)期間取得正收益的概率不足五成;兩會(huì)結(jié)束后，取得正收益概率有所回升。

　　市場信心有望回升

　　出現(xiàn)這種規(guī)律主要是兩會(huì)前后風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。春節(jié)前后流動(dòng)性階段性回暖，市場配置需求導(dǎo)致增量資金進(jìn)場概率大，遇上數(shù)據(jù)真空期，再加上兩會(huì)前政策環(huán)境相對平穩(wěn)，市場對政策文件往往做出傾向正面的解讀，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

　　市場人士認(rèn)為，2018年兩會(huì)行情比往年更值得期待。本次兩會(huì)是改革開放40周年，全面建成小康社會(huì)、實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年，大概率將吸引社會(huì)各界更多關(guān)注。而且從2010年以來，兩會(huì)前后均是增量個(gè)人投資者進(jìn)場的高峰，有望為市場帶來新活力。

　　此外，上周末A股市場還迎來了一個(gè)重磅消息。第十二屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十三次會(huì)議決定：2015年12月27日第十二屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》有關(guān)規(guī)定的決定施行期限屆滿后，期限延長二年至2020年2月29日。

　　前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，注冊制延期給投資者吃了個(gè)定心丸，有利于A股市場走強(qiáng)。“現(xiàn)在A股市場處于從底部慢慢攀升的階段，也就是說A股的整體走勢并不強(qiáng)勁，而美股等海外的成熟市場已經(jīng)走了八九年的牛市，和我們關(guān)聯(lián)度最高的港股也已經(jīng)走出了大牛市，可以說A股是現(xiàn)在需要悉心呵護(hù)的一個(gè)市場，在這個(gè)時(shí)候推遲了注冊制改革，對于市場來說，體現(xiàn)了管理層對股市呵護(hù)的態(tài)度，有利于A股市場的逐步走強(qiáng)?！?/font>

　　本報(bào)全媒體記者了解到，每年兩會(huì)主題投資機(jī)會(huì)是不可或缺的品種，今年仍將是兩會(huì)重要關(guān)注點(diǎn)。新的熱點(diǎn)議題將在兩會(huì)上不斷涌現(xiàn)，吸引各方關(guān)注，而后續(xù)若能得到進(jìn)一步的政策支持以及地方的貫徹實(shí)施，相關(guān)主題有望持續(xù)受到資本市場熱捧，成為年度投資主線，如2014年的“一帶一路”、2015年的“互聯(lián)網(wǎng)+”、2016~2017年的“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”等，都曾經(jīng)成為當(dāng)年貫穿始終的熱點(diǎn)。

　　題材越新越易有大的機(jī)會(huì)

　　深圳某投資人士認(rèn)為，兩會(huì)三大核心是央企混改、“一帶一路”和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。混改方面首要重點(diǎn)是軍工，其余鐵路、電力電氣、大飛機(jī)、航母也可以適當(dāng)關(guān)注。而西部大發(fā)展中的個(gè)股目前已經(jīng)有高估嫌疑，短期不宜再追，但沿路的地方個(gè)股特別跟地方國改概念重疊的個(gè)股可以適當(dāng)關(guān)注。對于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，上年供給側(cè)重點(diǎn)是煤炭、鋼鐵，今年衍生到水泥、玻璃、農(nóng)藥、食品等，水泥因跟“一帶一路”重疊所以表現(xiàn)相對強(qiáng)些，但高位的個(gè)股肯定不能再追，其余板塊不排除都會(huì)有階段性的機(jī)會(huì)，以上板塊個(gè)股若本身業(yè)績較好的都可以考慮操作。

　　資深市場人士陳先生認(rèn)為，一般而言，越新的題材，才越容易有較大的機(jī)會(huì)，已經(jīng)被市場多次關(guān)注的題材，往往可能見光死。

　　還有市場人士提醒投資者，主題投資要注意節(jié)奏，一般不適合長期持股，最重要的是要設(shè)定退出時(shí)機(jī)，注意撤退，在市場投資最熱的時(shí)候就要退出了。

　　次新股迎來機(jī)遇

　　本報(bào)全媒體記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，上周五市場次新股也集體異動(dòng)，最新上市的南京聚隆由跌近4%直接拉板漲停，而上市6個(gè)月以上時(shí)間的貴州燃?xì)狻⑿麃唶H、美聯(lián)新材、飛榮達(dá)、深南電路等多股同樣強(qiáng)勢漲停，賺錢效應(yīng)極佳。

　　從次新股分時(shí)走勢來看，上周五抄底資金進(jìn)場明顯。分時(shí)圖顯示，主力資金、跟風(fēng)資金、散戶資金這3路資金中，主力資金很明顯是在持續(xù)流入的。

　　有分析認(rèn)為，次新股的異動(dòng)很有可能是部分先知先覺資金對注冊制延期的反應(yīng)。本次注冊制授權(quán)的延期說明注冊制正式實(shí)施還將繼續(xù)存在一定的過渡期，預(yù)計(jì)由此帶來的新股集中涌現(xiàn)的壓力短期內(nèi)還不會(huì)爆發(fā)，一定程度上有望在提振市場情緒，結(jié)合近期新股IPO發(fā)行的情況，次新股板塊或?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)遇。

　　“在A股市場，次新股歷來就是最活躍資金的聚集地，每次市場企穩(wěn)或者是反彈的最開始，次新股往往最先異動(dòng)。所以，后市機(jī)會(huì)值得大家認(rèn)真挖掘。根據(jù)次新股歷史炒作經(jīng)驗(yàn)，次新股習(xí)慣于在每年的3、4、5月份炒作。”中信證券市場人士陳慕林表示。

　　多家券商研發(fā)報(bào)告中也提到，部分次新個(gè)股中期磨底到位，尤其是部分有業(yè)績支撐，而近期開板又較早的個(gè)股看好。

　　在擇股標(biāo)準(zhǔn)中，近兩年內(nèi)上市，2017年前三季度、2016年和2015年的凈利潤增速都在20%以上，且目前PE小于50的績優(yōu)次新股，被大部分機(jī)構(gòu)看好。

　　十大熱點(diǎn)主題值得關(guān)注

　　有券商統(tǒng)計(jì)顯示，根據(jù)2006年以來，中證1000對中證100 的相對表現(xiàn)，“兩會(huì)”中證1000階段性優(yōu)于中證100。這種現(xiàn)象背后可能是因?yàn)槭袌鲲L(fēng)險(xiǎn)偏好邊際回升，中證1000代表的小市值股更受益。

　　此外，還有不少券商也已經(jīng)在做兩會(huì)行情的熱點(diǎn)研判。其中，有大型券商對2018年全國兩會(huì)十大潛在熱點(diǎn)主題做出前瞻：高質(zhì)量發(fā)展(先進(jìn)制造業(yè))、農(nóng)業(yè)(鄉(xiāng)村振興)、環(huán)保(污染防治攻堅(jiān))、住房長效機(jī)制(租購并舉)、改革開放40周年(海南旅游島、上海自貿(mào)港)、醫(yī)藥、文化傳媒、食品安全、軍工。（記者楊欣）

(責(zé)任編輯：王永芳)

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