繼周三重啟公開市場操作并凈投放1500億元后，央行19日繼續(xù)開展巨量資金投放平抑稅期波動，進行了1900億元7天期逆回購操作，當日無逆回購到期，全天實現(xiàn)凈投放1900億元，為連續(xù)第二日實施大額凈投放。自此，央行本周已“放水”4700億元。

　　對于資金面緊張態(tài)勢能否緩解，不少業(yè)內(nèi)人士認為還要看4月25日起央行實行降準的情況。中金固收研究團隊預(yù)計，這次降準推動貨幣市場利率下降20個基點以上，債券收益率下降10個基點或者更多。降準對債市的影響，主要體現(xiàn)在狹義流動性進一步放寬、資金成本降低，二季度供需壓力緩解，債牛延續(xù)。

　　“央行降準、公開市場連續(xù)大額凈投放，盡顯對資金面的呵護之情。4月份流動性壓力最大的時期正在平穩(wěn)度過，下一周雖然央行逆回購到期量將增至3300億元，但由于降準落地，一次性釋放大額流動性形成對沖，疊加季末財政支出力度加大，資金面重新恢復(fù)寬松應(yīng)沒有懸念?！庇惺袌鼋灰兹耸勘硎?。

　　華創(chuàng)證券則指出，如果未來一段時間央行公開市場操作持續(xù)凈投放，并導(dǎo)致超儲率進一步上升，才能證明央行降準意在放松。如果央行在降準落地后通過公開市場持續(xù)回籠流動性(類似2016年2月)，或是金融監(jiān)管落地和執(zhí)行的節(jié)奏明顯加速，那就證明央行降準意在對沖銀行負債成本上行和金融監(jiān)管沖擊，目的不在于放松貨幣政策。