中信建投:積極看多二季度
鑒于一季度的經(jīng)濟(jì)底部預(yù)期和流動(dòng)性預(yù)期所產(chǎn)生的行情,被階段性低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策手段所打亂;進(jìn)入二季度,市場(chǎng)最大的看點(diǎn)在于穩(wěn)政治與穩(wěn)經(jīng)濟(jì),當(dāng)前基本面處在僵局中前行,通脹無超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),4月初的金改提速、長(zhǎng)線資金入市、基建水利投資再起,可以說從僵局到變局,除了政策放松的再預(yù)期外,更有超預(yù)期的制度紅利的釋放。鑒于政策約束的積極變化,我們更加積極的看多二季度的行情。
從配置的角度看,我們建議:一是超配證券、地產(chǎn)、汽車等低估值周期彈性行業(yè);二是隨著上游價(jià)格環(huán)比回落、中游價(jià)格環(huán)比回升以及庫(kù)存重建的啟動(dòng),中游行業(yè)或正逐漸走出困境,積極關(guān)注機(jī)械、水泥、化工等中游行業(yè)的底部拐點(diǎn)機(jī)會(huì);三是在非周期品種中,建議繼續(xù)關(guān)注TMT行業(yè)。
相關(guān)新聞
更多>>