國泰君安：五窮六絕七翻身的過渡
國泰君安證券6月25日發(fā)布名為《五窮六絕七翻身的過渡》的策略周報，報告認(rèn)為，五窮六絕之后七月份翻身依賴于流動性環(huán)境寬松中經(jīng)濟(jì)的相對穩(wěn)定，目前而言國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及5月份信貸的超于預(yù)期決定了七月翻身的過渡條件在逐步成熟。
國泰君安表示，7月份與6月份相比，上市公司經(jīng)營進(jìn)入半年報的集中披露期，除了整體盈利與經(jīng)濟(jì)波動之間的關(guān)聯(lián)性之外，在一個經(jīng)濟(jì)相對平穩(wěn)、流動性相對寬松的小牛市環(huán)境中，自下而上的選股也迎來黃金時刻。
國泰君安傾向于認(rèn)為股票市場的趨勢起源于加速度，也就是在回落中市場的轉(zhuǎn)折往往就在于回落加速度的減緩，以目前發(fā)改委審批項目、信貸開始恢復(fù)、房地產(chǎn)銷量底部回升的態(tài)勢，4月份外需再次沖擊之后的經(jīng)濟(jì)增長回落速度起碼在三季度就應(yīng)該有所放緩，底部在緩和中有望到來。
行業(yè)配臵與主題方面，國泰君安推薦保險、工程機(jī)械、電力、醫(yī)藥和房地產(chǎn)，主題關(guān)注節(jié)能環(huán)保和大流通。
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