持續(xù)下挫 券商建議靜待抄底良機(jī)
自白酒“塑化劑風(fēng)波”發(fā)酵以來，本周白酒股股價(jià)普遍下挫。多家券商研究所認(rèn)為，白酒股四季度前期累積多項(xiàng)利空，估值中樞已進(jìn)入下移通道。塑化劑事件導(dǎo)致的板塊整體快速下跌有望迅速砸出底部，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將出現(xiàn)買入機(jī)會(huì)。
截至周四，本周白酒股全線下跌，其中跌幅超過10%的有水井坊、五糧液、洋河股份及沱牌舍得四家公司。水井坊以12.85%的累計(jì)跌幅成為在該事件中最“受傷”的白酒企業(yè)。而貴州茅臺(tái)及山西汾酒則表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，貴州茅臺(tái)4個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌3.17%，山西汾酒累計(jì)下跌2.42%。
事實(shí)上，上半年風(fēng)光無限的白酒股并非因塑化劑由漲轉(zhuǎn)跌。該板塊的本輪下跌始于10月中旬，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份等一線白酒公司都已連續(xù)收出第三根周陰線，此前兩周的跌幅也達(dá)5%左右。
瑞銀證券分析師趙琳認(rèn)為，四季度以來白酒股持續(xù)下跌的主要原因在于，相關(guān)公司三季報(bào)凈利高增長(zhǎng)已在股價(jià)中兌現(xiàn)，短期缺少催化劑；同時(shí)基金在白酒股中已累積相當(dāng)數(shù)量的超額收益，未來選擇“落袋為安”的可能性加大，或適當(dāng)降低超配比例。
而對(duì)于此次塑化劑風(fēng)波對(duì)白酒股股價(jià)的后續(xù)影響，多家券商研究所仍持樂觀態(tài)度。國(guó)泰君安研究員胡春霞就認(rèn)為，盡管板塊近期存在諸多壓制因素，但目前利空出盡，此次板塊下跌存在錯(cuò)殺的情況，未來悲觀預(yù)期有望進(jìn)一步修復(fù)。她表示，從基本面看，白酒股今年全年50%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可見，一線白酒龍頭公司明年也有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)過前期的調(diào)整，目前估值較低，若板塊進(jìn)一步大幅下跌，可考慮適當(dāng)加倉。
銀河證券分析師董俊峰則表示，白酒全行業(yè)收入和利潤(rùn)增速在未來一年內(nèi)，仍將延續(xù)今年以來位居全市場(chǎng)各行業(yè)首位的趨勢(shì)。目前在經(jīng)過多次調(diào)整后，板塊估值水平已大幅降低，未來一年繼續(xù)超額收益的概率相當(dāng)大。
從融資融券市場(chǎng)上的數(shù)據(jù)來看，并沒有出現(xiàn)白酒股融券賣出持續(xù)快速上升的現(xiàn)象。共有貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖及洋河股份4只個(gè)股屬于融資融券標(biāo)的股。在本周一，也就是塑化劑有關(guān)報(bào)道公之于眾后的首個(gè)交易日，上述4只個(gè)股融券賣出量都較上周五出現(xiàn)激增。增幅分別在64%至257%之間，但在隨后幾個(gè)交易日中，4只個(gè)股的日融券賣出量均有所回落。
值得注意的是，上述4只個(gè)股的當(dāng)日融券償還量均在周一板塊大跌后創(chuàng)下峰值，與當(dāng)日賣出量基本持平，并在其后的幾個(gè)交易日后逐漸回落，顯示相當(dāng)數(shù)量的融券交易者對(duì)白酒板塊的做空已經(jīng)獲利了結(jié)，對(duì)日后持續(xù)下跌空間預(yù)期有限。（浦泓毅)
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