財通證券：結(jié)構(gòu)性調(diào)整格局顯現(xiàn)
上周大盤終于有效擊破了2000點，雖然指數(shù)跌幅不大，但個股普遍大跌，結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征明顯，創(chuàng)業(yè)板跌幅尤為慘烈。雖然各方呵護(hù)股市之意明確，但當(dāng)前市場整體信心仍匱乏，處于恐慌下跌階段。周五大盤出現(xiàn)反彈，市場或在醞釀反抽，但缺乏持續(xù)反彈契機(jī)。
目前解禁高峰與新股“堰塞湖”引發(fā)股市群體性恐慌。創(chuàng)業(yè)板的大小非解禁股拋售只是導(dǎo)火索，它直觀反映出當(dāng)前中國股市內(nèi)部的矛盾，即產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的博弈。市場亟須增量資金支援，如果僅靠不斷縮水的場內(nèi)存量資金，大盤預(yù)計很難擺脫目前頹勢。
2000-2145點箱體向下破位，表明A股又下一臺階。上周滬綜指最低探至1959.33點，在超額完成了2138高點、2123高點的小雙頭量度跌幅后，股指正在醞釀反抽，但持續(xù)反彈的動力仍不足。而前高點2138、2145、2123點復(fù)合頭雛形已形成，理論下跌目標(biāo)在1853點。我們認(rèn)為，目前恐慌情緒蔓延的市場格局和持續(xù)向下破位的技術(shù)特征，與2002年四季度類似，從這個角度來看，市場可能在醞釀一次反彈機(jī)會。
市場連創(chuàng)新低之后短期將維持觀望情緒，短期市場的持續(xù)弱勢對人氣的挫傷比較嚴(yán)重，建議弱市中先保存實力（降低倉位），同時做好功課（自下而上精選公司），等待市場回暖后再重拳出擊。
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