明年經(jīng)濟(jì)大政方針敲定 A股或繼續(xù)跟進(jìn)
上周五的市場提前對一年一次的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出了強(qiáng)烈反應(yīng)，而今會(huì)議正式召開，明年的經(jīng)濟(jì)工作六大主要任務(wù)已敲定。那么，已經(jīng)提前作出了反應(yīng)的大盤繼續(xù)向上的空間還有多大？在市場迎來“經(jīng)濟(jì)會(huì)議概念股”炒作最活躍的時(shí)刻，如何操作為宜？對此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)人士發(fā)表了自己的看法。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決定“風(fēng)向標(biāo)”
新時(shí)代證券策略分析師白建康說，這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與以往不一樣，因?yàn)槭切乱粚妙I(lǐng)導(dǎo)班子上臺(tái)后召開的首次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，將定調(diào)2013年甚至更長時(shí)間經(jīng)濟(jì)工作的基本思路?！俺擎?zhèn)化建設(shè)是此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的亮點(diǎn)?！卑捉嫡f，因?yàn)槊恳粋€(gè)百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化率，對應(yīng)的都是上千萬人口以及數(shù)以萬億元計(jì)的投資和消費(fèi)。當(dāng)然，更為重要的是提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。
不過，白建康同時(shí)認(rèn)為，不能將城鎮(zhèn)化與“中心城市經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)化”簡單地劃等號(hào)。因?yàn)槌擎?zhèn)化主要在二、三線城市，而且高層表示將繼續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控和住房保障工作等。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的另外一大亮點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，明年將加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)揮自主創(chuàng)新對結(jié)構(gòu)調(diào)整的帶動(dòng)作用。“前幾天已經(jīng)傳遞出這樣的消息：國家支持企業(yè)牽頭實(shí)施產(chǎn)業(yè)目標(biāo)明確的國家重大科技項(xiàng)目，推進(jìn)產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組、扶優(yōu)汰劣等?！卑凑瞻捉档睦斫馐?，國家對產(chǎn)業(yè)升級(jí)不再“大包大攬”，而將調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性和主觀能動(dòng)性。
德邦證券研究所所長張帆認(rèn)為，盡管此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是在一個(gè)比較特殊的時(shí)期召開的，但在宏觀政策方面，明年仍將保持其連續(xù)性和穩(wěn)定性，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)環(huán)境仍然復(fù)雜多變，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)仍需鞏固?！霸谑澜缃?jīng)濟(jì)低迷之勢一時(shí)難以扭轉(zhuǎn)的背景下，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐將更加集中在內(nèi)需上。”張帆說，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不再強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長速度，而是更多地強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。
對于財(cái)政政策和貨幣政策。張帆認(rèn)為，此次會(huì)議仍定調(diào)為“積極+穩(wěn)健”的組合。從貨幣政策來看，目前的物價(jià)指數(shù)處于一個(gè)相對較低的時(shí)期，明年的物價(jià)控制指標(biāo)預(yù)計(jì)在3-4%之間，很可能意味著明年貨幣政策不會(huì)大放松，沒必要像2012年前半年那樣積極釋放流動(dòng)性。在財(cái)稅政策方面，主要是“營業(yè)稅改征增值稅”，以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。
“經(jīng)濟(jì)會(huì)議概念股”是最大關(guān)注點(diǎn)
“中國股票市場迎來‘經(jīng)濟(jì)會(huì)議’時(shí)刻，市場反響強(qiáng)烈?！睆埛f，上周五，大盤現(xiàn)三年來單日最大漲幅，主要就是市場樂觀預(yù)期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在政策面方面的利好。
張帆說，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議完成了一個(gè)重要轉(zhuǎn)變，即一改過去多年注重經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量目標(biāo)的做法，首次將提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益作為中心議題。
事實(shí)上，高層已經(jīng)表態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長必須是實(shí)實(shí)在在和沒有水分的增長，是有效益、有質(zhì)量、可持續(xù)的增長?！爱?dāng)然，經(jīng)濟(jì)回暖也是一個(gè)影響因素，前期國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的效應(yīng)逐步積累，對明年經(jīng)濟(jì)有所改善有著良好預(yù)期，但不是主要的因素。而是市場情緒回暖了，市場對于政策存有樂觀預(yù)期”張帆認(rèn)為。
張帆說，目前外部環(huán)境對我國經(jīng)濟(jì)和股票市場還有一些不確定因素，如美國實(shí)施“加強(qiáng)版”的量化寬松政策后，國際大宗商品價(jià)格將上漲多少，會(huì)否大幅推升我國輸入型通脹壓力；人民幣升值壓力增加后，部分“熱錢”會(huì)否流入我國境內(nèi)，同時(shí)對出口行業(yè)的不利影響程度有多高等，都是一個(gè)未知數(shù)。
“大盤雖然有望在年內(nèi)見到2300點(diǎn)，但持續(xù)性還有待觀察?！睆埛ㄗh短線關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、水泥和農(nóng)業(yè)股；中長期關(guān)注銀行、地產(chǎn)股。從目前的情況來看，市場對銀行不良資產(chǎn)的上升幅度和銀行明年息差收窄幅度均好于年初預(yù)期，銀行股價(jià)將呈現(xiàn)修復(fù)型上漲。
白建康說，近周市場表現(xiàn)出人意料，市場人氣高漲，操作積極，大盤在上周五一舉向上突破了2100點(diǎn)、2132點(diǎn)等重要點(diǎn)位，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開，反彈行情還會(huì)延續(xù)。
“基本面發(fā)生了較大的變化，一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)開始向上運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)形勢趨于好轉(zhuǎn)。”白建康認(rèn)為，特別值得關(guān)注的是，社?；鹄硎聲?huì)表態(tài)稱，明年股票市場的機(jī)會(huì)將多于今年，而從歷史上幾次牛市行情來看，社?；鸲际窃谂Ｊ星跋M(jìn)場的，相信這一次也不例外。因?yàn)樯绫；鸩粫?huì)犯錯(cuò)，只能成功，不許失敗。再說，即使出現(xiàn)了小的錯(cuò)誤，政府也會(huì)千方百計(jì)進(jìn)行“救市”，不然，誰又有能力來補(bǔ)社?；鸬娜笨?？
在白建康看來，國際資金通過QFII進(jìn)入A股抄底跡象明顯；此外，股指在2000點(diǎn)短暫破位后曾隨即反彈守住，表明在技術(shù)上也支持短期反彈。
對于后市機(jī)會(huì)，白建康認(rèn)為，目前機(jī)會(huì)在于與城鎮(zhèn)化題材相關(guān)的二、三線城市的房地產(chǎn)，以及建材、建筑施工、工程機(jī)械等。此外，一年一度的中央“一號(hào)文件”即將出臺(tái)，農(nóng)業(yè)股也將會(huì)有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。
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