瑞銀證券：熊市將結(jié)束看好銀行、地產(chǎn)股
2012年，隨著全球經(jīng)濟(jì)緩慢好轉(zhuǎn)，全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒逐漸改善以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，一直處于下跌通道的A股在去年年末迎來(lái)一輪跨年度強(qiáng)勁反彈。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，瑞銀證券昨日(1月14日)在上海舉行了大中華區(qū)研討會(huì)，該券商重申，A股熊市將結(jié)束，全年最看好金融和地產(chǎn)股。
整體流動(dòng)性轉(zhuǎn)好
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在瑞銀證券昨日舉行的研討會(huì)上，首席證券策略分析師陳李認(rèn)為，2012年年初時(shí)A股上市公司盈利增長(zhǎng)預(yù)期為19%，至年底降至2%，但滬深300指數(shù)去年全年上漲3%。所以，去年A股的動(dòng)態(tài)市盈率沒(méi)有下跌，基本與2011年持平，“簡(jiǎn)而言之，2011年的下跌主要是估值的下跌，2012年的下跌主要是盈利預(yù)期向下調(diào)整”，他表示，如果估值不下跌，實(shí)際上就可視為熊市尾端信號(hào)出現(xiàn)。
另外，瑞銀宏觀團(tuán)隊(duì)預(yù)期，2013年M1、M2增速或?qū)⒊^(guò)2012年，整體宏觀流動(dòng)性有顯著改善，市場(chǎng)資金面基本無(wú)虞。
小盤(pán)股估值易跌
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在談及對(duì)行業(yè)板塊的選擇時(shí)，陳李認(rèn)為，今年一季度，以重卡、水泥、部分工程機(jī)械板塊為代表的周期性板塊或有較好表現(xiàn)，全年則看好包括銀行、地產(chǎn)在內(nèi)的低估值大金融概念股，同時(shí)也看好以汽車、家電為代表的非必需消費(fèi)品板塊。
在談及為何看好銀行和地產(chǎn)股時(shí)，他認(rèn)為，“從陸續(xù)披露的年報(bào)來(lái)看，銀行業(yè)的利差和不良率可能會(huì)好于預(yù)期。我們懷疑越來(lái)越多的分析師會(huì)上調(diào)他們對(duì)2013年銀行的盈利預(yù)測(cè)”。陳李預(yù)計(jì)，整個(gè)A股市場(chǎng)在2013年至少將帶來(lái)20%甚至更高的回報(bào)。A股滬深300成分股平均市盈率也可從8倍上升至9倍甚至更高。
而對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，他表示改善性需求的存在將對(duì)成交量構(gòu)成一定支持，如果房?jī)r(jià)真的在一段時(shí)間出現(xiàn)快速上升，將會(huì)帶來(lái)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。
在談到不同風(fēng)格個(gè)股表現(xiàn)時(shí)，陳李表示，在今年巨大的解禁壓力下，小盤(pán)股的表現(xiàn)可能會(huì)落后于大盤(pán)股，估值或?qū)@著下跌。
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