天音控股：歐朋數據代表性有限 看好移動互聯轉型
導讀：從數據來源和可印證性看，StatCounter的統(tǒng)計結果直接套用得出“歐朋市場占有率第一”的結論有一定片面性。我們對艾瑞、易觀和Statcounte三個機構的數據對比顯示，Statcounter的統(tǒng)計與數據與此前市場普遍參考的艾瑞咨詢[微博]數據有較大不同，從統(tǒng)計方法、統(tǒng)計對象和統(tǒng)計范圍均不相同，因此次數據無法得到國內第三方數據的印證。
宏源證券(9.13,0.04,0.44%)
媒體報道市占率第一引發(fā)天音股價暴漲，我們對此保持謹慎態(tài)度。8月5日，《證券時報》發(fā)布媒體文章中提到：“7月末，歐朋瀏覽器市場份額達到34.38%，位居中國市場第一?！惫井斖砉婊貞藗髀劅o法確認。
我們根據各第三方數據機構的統(tǒng)計對照后，對于“歐朋瀏覽器市場份額帶到34.38%，排名行業(yè)第一”的描述持謹慎態(tài)度。
從數據來源和可印證性看，StatCounter的統(tǒng)計結果直接套用得出“歐朋市場占有率第一”的結論有一定片面性。我們對艾瑞、易觀和Statcounte三個機構的數據對比顯示，Statcounter的統(tǒng)計與數據與此前市場普遍參考的艾瑞咨詢[微博]數據有較大不同，從統(tǒng)計方法、統(tǒng)計對象和統(tǒng)計范圍均不相同，因此次數據無法得到國內第三方數據的印證。
從數據采集方式推斷，我們認為StatCounter數據代表性有限。
Statcounte對手機瀏覽器市占率的跟蹤頻率可以達到日頻率，明顯高于國內其他第三方機構。根據調研，手機瀏覽器最合理的市場占有率概念應該是基于“活躍用戶”進行統(tǒng)計，但是目前只能對“激活用戶”進行精確統(tǒng)計，對“活躍用戶”的統(tǒng)計難以精確。因此statcounter的數據結論并不一定完全代表商業(yè)價值意義上的“市場占有率”。
此次市占率上升，主要來自營銷活動影響，可持續(xù)性有待觀察。事件主要導火索是歐朋“省流量送話費”活動。但使用贈送話費的營銷活動畢竟難以持續(xù)下去，等待活動結束后，被營銷活動吸引的新客戶有多少仍然繼續(xù)使用歐朋瀏覽器，仍有待進一步觀察。
看好公司向移動互聯轉型，以及其申請移動轉售業(yè)務的優(yōu)勢。除歐朋外，公司移動互聯還有在線文學閱讀和手機游戲領域進軍手機游戲領域，我們看好兩項業(yè)務發(fā)展。此外，我們認為公司天音申請移動通信轉售業(yè)務優(yōu)勢明顯。一旦申請成功，將對公司質地產生重大改變。
盈利預測和投資建議?？春霉旧暾垉?yōu)勢，一旦成功，質地將產生巨變。不考慮轉售，預計13-15年EPS分別為0.02、0.15和0.30元，目標價區(qū)間6.5元-10.2元(考慮轉售牌照)。維持“增持”評級。
原標題：天音控股：歐朋數據待觀察 看好互聯布局
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