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　　激進(jìn)投資、崇尚“暴利拐點(diǎn)法”的新價(jià)值投資，開(kāi)始大手筆“玩”上了杠桿基金。

　　最新披露的基金年報(bào)顯示，新價(jià)值旗下產(chǎn)品共計(jì)26次現(xiàn)身于分級(jí)基金杠桿份額的前十大持有人名單，共計(jì)持有1.46億份?！氨F(tuán)”式的投資，令新價(jià)值在杠桿基金上收益頗豐，但對(duì)于部分成交并不活躍的杠桿基金，其流動(dòng)性亦存在一絲隱憂(yōu)。

　　抱團(tuán)“玩轉(zhuǎn)”杠桿基金

　　重倉(cāng)股的隕落，讓昔日明星基金經(jīng)理羅偉廣身上的光環(huán)逐漸暗淡，近兩年新價(jià)值旗下產(chǎn)品凈值的大幅折損，更是將其推至輿論的風(fēng)口浪尖之上。

　　在股票投資上“失意”的新價(jià)值投資，開(kāi)始瞄上了杠桿基金，目前來(lái)看，新價(jià)值通過(guò)“抱團(tuán)”分級(jí)債基的杠桿端，較為充分的分享了債市的可觀收益。

　　浦銀安盛增利分級(jí)債基是2011年末成立的一只分級(jí)債基，從該基金2012年年報(bào)來(lái)看，新價(jià)值旗下8只私募產(chǎn)品現(xiàn)身該分級(jí)債基的杠桿端，上述8只產(chǎn)品共計(jì)持有逾3735萬(wàn)份浦銀安盛增利分級(jí)債券B，占該基金上市總份額比例高達(dá)13.75%。

　　值得注意的是，從浦銀安盛的2012年的半年報(bào)來(lái)看，彼時(shí)新價(jià)值旗下產(chǎn)品還未出現(xiàn)在該基金B(yǎng)份額的前十大持有人名單上，由此可見(jiàn)，新價(jià)值均為在去年下半年最新入駐其中。

　　對(duì)于雙翼B的投資，新價(jià)值則是早已潛伏其中，并在2012年下半年進(jìn)一步加倉(cāng)該分級(jí)債基的杠桿端。從雙翼B披露的2012年半年報(bào)來(lái)看，彼時(shí)共計(jì)4只新價(jià)值旗下產(chǎn)品現(xiàn)身該基金，而到了2012年末，則出現(xiàn)了5只新價(jià)值旗下產(chǎn)品，持基數(shù)量也從709.99萬(wàn)份上升到1509.86萬(wàn)份，占該基金上市總份額比例為11.58%。

　　此外，新價(jià)值對(duì)于金鷹回報(bào)B的布局，則從該基金發(fā)行時(shí)就已潛伏其中，從該基金在2012年3月發(fā)布的上市交易書(shū)來(lái)看，新價(jià)值旗下兩只產(chǎn)品現(xiàn)身該分級(jí)債基的杠桿端，持有份額逾1000萬(wàn)份，而截至2012年末，新價(jià)值旗下已經(jīng)有8只產(chǎn)品現(xiàn)身該杠桿債基，持有份額達(dá)到了6400.77萬(wàn)份。

　　除了“抱團(tuán)”杠桿債基外，新價(jià)值旗下產(chǎn)品還積極布局了中小板指數(shù)的杠桿端。其中，3只新價(jià)值旗下私募產(chǎn)品現(xiàn)身易基進(jìn)取，該基金為易方達(dá)中小板指數(shù)分級(jí)基金的進(jìn)取份額。此外，新價(jià)值成長(zhǎng)一期出現(xiàn)在了雙力B的前十大持有人名單中，該基金為國(guó)聯(lián)安雙力中小板綜指分級(jí)基金的B份額，新價(jià)值8號(hào)亦現(xiàn)身中小板B，該基金為申萬(wàn)菱信中小板指數(shù)分級(jí)基金的B份額。

　　絕地反擊的另一種武器

　　打開(kāi)新價(jià)值的網(wǎng)站，旗下基金業(yè)績(jī)可謂慘淡，多只基金虧損超過(guò)20%，最差的一只凈值遭遇“腰斬”。

　　用羅偉廣的話(huà)來(lái)說(shuō)，在熊市中看錯(cuò)大盤(pán)，其風(fēng)格又極不適應(yīng)下跌市，挑的個(gè)股又踩“地雷”，宏觀、中觀、微觀三個(gè)一疊加，就成了最差私募。面對(duì)凈值的大幅折損，在孱弱的市場(chǎng)中想要絕地反擊，帶杠桿的分級(jí)基金似乎是較好的選擇。

　　債券市場(chǎng)在2012 年走出一輪牛市行情，出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升良好格局，不僅企業(yè)債券發(fā)行額度創(chuàng)下新高，3 月份以來(lái)隨著銀行對(duì)于地方融資平臺(tái)信貸展期的利好推動(dòng)，信用債收益率也出現(xiàn)了較大幅度的回落，債券投資組合平均收益接近8%至10%左右。而分級(jí)債基的杠桿端更是水漲船高，取得較好的收益。

　　以金鷹回報(bào)B為例，該基金自上市以來(lái)最高價(jià)曾到達(dá)1.56元，相較于1元面值漲幅超過(guò)50%。值得注意的是，今年1月份，多只杠桿債基的B份額在短短1個(gè)月內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)漲幅就超過(guò)10%，如信誠(chéng)雙盈B在剛剛過(guò)去的1季度上漲了22.63%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，彼時(shí)被新價(jià)值相中的分級(jí)債基B份額確實(shí)是能夠安全賺錢(qián)的一條終南捷徑，其原因在于，債市的小牛行情持續(xù)較長(zhǎng)，而由于有到期期限，二級(jí)市場(chǎng)上通常都是折價(jià)交易，令其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步縮小。

　　不過(guò)，對(duì)于部分并不活躍的杠桿債基而言，“抱團(tuán)”持有的新價(jià)值仍具備一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如雙翼B、雙盈B等杠桿債基，近期成交量?jī)H區(qū)區(qū)幾十萬(wàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在二級(jí)市場(chǎng)上退出不便的情況下，或許只能通過(guò)持有三年到期“封轉(zhuǎn)開(kāi)”贖回或是大宗交易平臺(tái)賣(mài)出。

　　新價(jià)值旗下產(chǎn)品頻頻現(xiàn)身于分級(jí)基金杠桿份額持有人名單情況一覽