6月解禁額1271億 三類股票或面臨結(jié)構(gòu)性減持壓力
6月全部A股限售股解禁市值大致為1271億元，較5月下降約23%，在4月-5月凈減持額較小背景下，市場6月整體減持壓力預計有限。但是，結(jié)構(gòu)性壓力不容忽視，創(chuàng)業(yè)板等漲幅過大的板塊、TMT等估值高企行業(yè)及涉及定向增發(fā)機構(gòu)配售股解禁的股票，都可能給6月市場帶來一定的結(jié)構(gòu)性減持沖擊。
解禁規(guī)模環(huán)比下降
據(jù)WIND數(shù)據(jù)，以當前股價估算，6月份全部A股限售股解禁市值大約為1271.01億元，較5月份1659.71億元環(huán)比下降約23%，是全年的解禁規(guī)模較小月份。這意味著在7月解禁高峰到來前，6月份市場在限售股解禁方面仍將獲得一定的喘息機會。
從主要板塊6月份解禁規(guī)?？矗献C主板A股解禁市值為178.10億元，為2013年月度解禁市值的最低點；深證主板A股解禁市值為136.77億元，為今年第四大解禁高峰；中小板的解禁市值為799.05億元，為今年月度第三大解禁高峰；創(chuàng)業(yè)板A股的解禁市值為157.08億元，為今年月度第六大解禁高峰。
從主要板塊的解禁規(guī)模看，中小板在解禁市值絕對數(shù)量以及月度解禁規(guī)模相對比較方面，都將在6月面臨最大的解禁壓力。
從解禁類型看，6月份首發(fā)原股東限售股解禁規(guī)模將達865.61億元，處于年內(nèi)較低水平。同時，定向增發(fā)機構(gòu)配售股解禁規(guī)模將達286.59億元，在年內(nèi)屬于解禁額較大的月份。此外，對于減持欲望相對較強的創(chuàng)業(yè)板及中小企業(yè)板首發(fā)原股東配售股份，6月解禁市值大致為855.61億元。
在個股方面，6月有81只A股的限售股將解禁。其中，上海建工、天虹商場、冀中能源解禁數(shù)量最高，分別達6.46億股、6.36億股及6.18億股。另外，九安醫(yī)療、貴州百靈、三元達等12只A股將在6月實現(xiàn)全流通。
適度規(guī)避三類股票
從減持壓力看，相對于3月份全部A股100億元以上的凈減持額，4月-5月份凈減持額都在25億元附近，加之6月整體解禁規(guī)模有限，可以預期本月總體減持壓力或?qū)⒂邢蕖５?，結(jié)構(gòu)性減持壓力仍然不容忽視。分析人士認為，6月份有三類股票將面臨較大的減持壓力。
首先，創(chuàng)業(yè)板及中小企業(yè)板股票。就創(chuàng)業(yè)板來說，4月份該板塊的凈減持額為6.95億元，但5月份即快速升高至54.92億元，凈減持規(guī)模增長近8倍。由于創(chuàng)業(yè)板當前估值過高的風險并沒有化解，加之IPO預期明顯提升，分析人士預計該板塊6月份仍將承受較大減持壓力。同時，中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板在估值等方面處于相似的不利環(huán)境，而其6月解禁規(guī)模也較大，預計該板塊減持前景同樣不樂觀。
其次，TMT等行業(yè)內(nèi)漲幅過大的股票。從5月份減持規(guī)?？?，在申萬23個一級行業(yè)中，機械設備、信息服務、信息設備和房地產(chǎn)等行業(yè)整體凈減持規(guī)模都超過20億元，分別為38.46億元、38.01億元、27.44億元及23.84億元。由于市場環(huán)境沒有發(fā)生顯著改變，上述四大行業(yè)仍可能成為6月大小非減持重災區(qū)，特別是以信息服務和信息設備為代表的、近期漲幅過大的TMT類股票。
最后，定向增發(fā)解禁股。統(tǒng)計顯示，6月份有12家公司定向增發(fā)機構(gòu)配售股份將解禁。其中，上海建工、冀中能源、福田汽車、青松建化解禁股數(shù)量都超過4億股。從以往經(jīng)驗看，參與定向增發(fā)的機構(gòu)，其配售股一旦獲得解禁，短期內(nèi)減持沖動一般都較強。
分析人士認為，對上述幾類解禁股票，投資者在6月份宜保持適度謹慎。
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