軍品業(yè)務資產(chǎn)證券化預期強烈 存中長期機會
3日上午，神舟十號飛船與長征二F遙十火箭組合體，已從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心載人航天發(fā)射場技術(shù)區(qū)垂直轉(zhuǎn)運至發(fā)射區(qū)。這標志神舟十號任務正式開啟，航天軍工板塊熱潮再襲。業(yè)內(nèi)人士表示，神州十號發(fā)射，短期肯定會對市場資金關(guān)注航天板塊起到正面推動作用，不過，投資者更應關(guān)注航天產(chǎn)業(yè)中長期的發(fā)展?jié)摿?，有跡象顯示，軍品業(yè)務資產(chǎn)證券化有望破冰。
“神十”6月上天短線刺激
中國載人航天工程新聞發(fā)言人3日宣布，我國將于6月中旬擇機發(fā)射神舟十號飛船，3名航天員將再次訪問天宮一號。
受此消息刺激，3日，“神十”概念股大漲，截至收盤，航天科技漲幅超8%，北方導航漲幅超7%，中國衛(wèi)星漲幅超6%，凌云股份漲幅超5%，北方國際漲幅超4%，航天通信漲幅超3%。
有分析人士指出，“神十”上天，對航天事業(yè)的發(fā)展有極大推動作用。按產(chǎn)業(yè)鏈劃分，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)包括衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造和衛(wèi)星服務四大部分，“神十”發(fā)射的進展將對分布在產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)上市公司形成直接利好，如主營航天飛行器的航天科技、主要從事航天通信的航天電子、主營高端繼電器、連接器的航天電器以及從事衛(wèi)星制造及服務的中國衛(wèi)星等。
同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，航空航天設(shè)備板塊十多只個股今年以來漲幅超過50%，本月以來洪都航空、航天電子、北方導航等個股漲幅超過25%，其中，洪都航空、航天動力股價已經(jīng)創(chuàng)下年內(nèi)新高。
歷史上，空間飛行器發(fā)射事件驅(qū)動航天概念跑贏上綜指和深成指的概率很大，數(shù)據(jù)顯示，12次發(fā)射，航天概念股跑贏上綜指和深成指的概率為75%。數(shù)據(jù)同時還顯示，神舟飛船發(fā)射前10個交易日，航天板塊表現(xiàn)好于大盤的概率較大；而在發(fā)射當天和發(fā)射后的10個交易日內(nèi)，板塊跌幅超過大盤的概率也較大。因此，不少分析人士也提醒投資者，在炒作航天概念股時必須把握好時間段。
中長期機會在軍品注入
中信證券認為，國家對外政策的調(diào)整和資本運作的推進，將成為2013年軍工板塊估值提升的兩大核心驅(qū)動因素，北斗導航領(lǐng)域業(yè)績逐步兌現(xiàn)、通用航空預期升溫也將有助提振相關(guān)子板塊活躍度。
預計未來3-6個月主要可能事件包括：自主航母開建、新機型試飛、神舟十號/嫦娥三號發(fā)射、中俄日本海軍演、東?；蚰虾＞謩葑兓⑾嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)政策出臺等，將驅(qū)動板塊主題投資機會。中長期投資可關(guān)注三條主線：海空裝備(如航空動力、中航電子、哈飛股份和洪都航空等)、軍民結(jié)合(如中國衛(wèi)星、中航光電、海格通信等)和資產(chǎn)整合(航天電子、四創(chuàng)電子等)。
而軍工資產(chǎn)證券化有望破冰，則讓市場看到軍工板塊的巨大潛力。
5月24日，中國重工發(fā)布公告稱，大股東中國船舶重工集團公司正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項，涉及軍工重大裝備總裝業(yè)務，屬境內(nèi)資本市場重大無先例事項，須向國家國防科技工業(yè)和國有資產(chǎn)管理等部門咨詢論證。
軍工企業(yè)真正盈利能力強的資產(chǎn)幾乎都是軍品業(yè)務，目前多數(shù)都沒有上市。光大證券分析師陸洲表示，如果中國重工能夠注入軍工重大裝備總裝業(yè)務，那就意味著核心軍品上市已經(jīng)不存在障礙，軍工重組政策出現(xiàn)了驚人的前進與突破，這對提升相關(guān)上市公司資產(chǎn)盈利水平和提高板塊整體估值具有重要意義。
如何有效利用資本市場推動國防事業(yè)發(fā)展，一直是軍工界的熱門話題。此前的數(shù)年里，軍工企業(yè)曾嘗試將旗下利潤可觀的軍工資產(chǎn)進行整合，但受到各種限制、監(jiān)管因素等限制，進展緩慢。
近年來，形勢出現(xiàn)了一些新變化。2013年“兩會”期間，多名人大代表提出，進一步落實“國發(fā)37號文”精神，加大對軍工企業(yè)股份制改造支持力度，允許軍工集團引進戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)股權(quán)多樣化。
航天電子總裁王亞文5月24日在投資者交流會上也談到，控股股東航天時代公司有將整體資產(chǎn)注入上市公司的意愿，但受到國家軍工事業(yè)單位改制相關(guān)配套政策不明確的影響，一直沒能夠?qū)嵤?。在條件具備的前提下，航天時代將盡快實施資產(chǎn)重組，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整體注入上市公司。
目前除中國重工處于籌劃資產(chǎn)注入而停牌外，包括廣船國際、航空動力、中航電測等涉及軍工業(yè)務的上市公司皆處于停牌階段，而停牌原因則均屬于“正在籌劃重大事項”。多家軍工板塊上市公司也在籌備資產(chǎn)注入甚至整體上市，如中航電子、光電股份等都在等候時機。
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