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　　擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)核查漸入深水區(qū)，首批被抽中的30家企業(yè)中，一條條“大魚(yú)”也相繼浮出水面。

　　本報(bào)記者從權(quán)威消息人士處獨(dú)家獲悉，進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)核查名單的浙江洪波科技股份有限公司(下稱(chēng)洪波科技)，成為最新一家被揪出“現(xiàn)形”的涉嫌造假企業(yè)。

　　“證監(jiān)會(huì)在IPO財(cái)務(wù)核查中發(fā)現(xiàn)，此次被抽中的企業(yè)中，不少企業(yè)都或多或少有一些小問(wèn)題。甚至有明目張膽進(jìn)行財(cái)務(wù)造假以圖蒙混過(guò)關(guān)的企業(yè)。洪波科技就是典型的一家。”近日，有券商投行人士告訴本報(bào)記者。

　　“洪波科技涉嫌IPO造假的事在當(dāng)?shù)赝缎腥σ咽枪_(kāi)的秘密。證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司存在虛增銷(xiāo)售收入的重大財(cái)務(wù)造假嫌疑。”該投行人士透露。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的IPO申報(bào)企業(yè)基本信息情況表顯示，截至5月31日，從事電器機(jī)械及器材制造業(yè)的洪波科技，尚處于意見(jiàn)反饋階段。公司擬登陸深交所中小板，將公開(kāi)發(fā)行約2400萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金3.5億元左右。

　　公司首發(fā)上市的中介機(jī)構(gòu)分別為光大證券、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)以及國(guó)浩律師集團(tuán)(杭州)事務(wù)所。

　　值得一提的是，洪波科技所處行業(yè)被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為經(jīng)營(yíng)較為艱難。與洪波科技主營(yíng)業(yè)務(wù)相似的精達(dá)股份(600577.SH)，盡管身為國(guó)內(nèi)第一、全球前三的專(zhuān)業(yè)漆包線(xiàn)龍頭廠商，但受累于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，近3年來(lái)的主業(yè)利潤(rùn)率從未超過(guò)2.5%，而且逐年下滑。最低的2012年，全年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率則低至1.66%。據(jù)悉，公司引起監(jiān)管人員注意的一個(gè)“破綻”就是與行業(yè)背離的利潤(rùn)率。

　　高增長(zhǎng)率懸疑

　　據(jù)公司此前在浙江省環(huán)保廳公開(kāi)的首度上市環(huán)保核查報(bào)告書(shū)顯示，2009年至2011年，洪波科技母公司分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入8.7億元、16.25億元與19.85億元，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)分別為2276萬(wàn)元、4597萬(wàn)元與5163萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%。

　　不過(guò)，公司2012年的財(cái)務(wù)資料沒(méi)有公開(kāi)數(shù)據(jù)。前述投行人士認(rèn)為，估計(jì)應(yīng)該比2011年收入和利潤(rùn)稍有增長(zhǎng)或略微下降，如利潤(rùn)下降多估計(jì)公司就主動(dòng)撤材料了。

　　然而，A股已上市同業(yè)公司的同期業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s遠(yuǎn)非公司這般強(qiáng)勁。

　　截至目前，除精達(dá)股份外，A股同類(lèi)公司還包括蓉勝超微(002141.SZ)和露笑科技(002617.SZ)。

　　相比之下，蓉勝超微主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率更低。2010至2012年該項(xiàng)數(shù)據(jù)分別僅為1.70%、0.04%、-0.96%。同樣，露笑科技近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率也分別僅為2.59%、2.13%和1.89%。

　　特別是在洪波科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的2011年，A股3家上市公司中，當(dāng)年成績(jī)最好的精達(dá)股份歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)也僅為同比持平；露笑科技則在營(yíng)收同比微增之下，凈利潤(rùn)反而同比下降近12%；蓉勝超微表現(xiàn)最差，2011年凈利潤(rùn)同比大幅下滑74.30%。

　　相比之下，洪波科技2010年利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)101.98%情況下，2011年仍保持了12.31%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

　　但與公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，公司產(chǎn)能利用率卻并不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，洪波科技母公司各類(lèi)漆包線(xiàn)產(chǎn)能設(shè)計(jì)規(guī)模合計(jì)35000噸/年，包括其老廠、新廠全部產(chǎn)能在內(nèi)，2009年至2011年三年間的實(shí)際產(chǎn)量分別為22040.85噸、29470.96噸、28941.65噸，其產(chǎn)能利用率分別僅為62.97%、84.20%與82.69%。

　　涉嫌虛構(gòu)銷(xiāo)售收入

　　“據(jù)我們了解，洪波科技在核查中被發(fā)現(xiàn)，公司或存在虛構(gòu)銷(xiāo)售收入的造假行為?！鼻笆鋈倘耸扛嬖V本報(bào)記者，“在此次IPO財(cái)務(wù)抽查中，所謂‘真實(shí)的報(bào)表數(shù)據(jù)、虛假的盈利能力’正是證監(jiān)會(huì)調(diào)查的重中之重。”

　　該人士表示，按傳統(tǒng)審計(jì)定義虛假交易很難，但其背后確實(shí)是虛假利潤(rùn)。目前，證監(jiān)會(huì)在審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，有企業(yè)通過(guò)隱形關(guān)聯(lián)方，如PE虛構(gòu)業(yè)務(wù)循環(huán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。通過(guò)異常交易做利潤(rùn)的情形頗為普遍。

　　據(jù)其介紹，自我交易是一種常見(jiàn)的財(cái)務(wù)舞弊手法，是指公司與其董事、高級(jí)職員或者與其有利害關(guān)系的實(shí)體之間的具有沖突性利益的交易。通俗來(lái)說(shuō)，他們通常會(huì)設(shè)立“空殼公司”或“皮包公司”通過(guò)資金運(yùn)作虛增收入、資產(chǎn)或虛減費(fèi)用、債務(wù)。因此，證監(jiān)會(huì)在此次抽查中，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注一些細(xì)節(jié)化的小類(lèi)項(xiàng)目。比如核查“盈利增長(zhǎng)和異常交易情況”時(shí)，會(huì)特別關(guān)注“發(fā)行人是否以自我交易的方式實(shí)現(xiàn)收入的虛假增長(zhǎng)，即首先通過(guò)虛構(gòu)交易將大額資金轉(zhuǎn)出，再將上述資金設(shè)法轉(zhuǎn)入發(fā)行人客戶(hù)，最終以銷(xiāo)售交易的方式將資金轉(zhuǎn)回”等異?，F(xiàn)象。

　　此前，*ST大地(002200.SZ)就曾以趙海麗、趙海艷等人名義，登記注冊(cè)了一批由綠大地公司實(shí)際控制或掌握銀行賬戶(hù)的關(guān)聯(lián)公司，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

　　對(duì)此，監(jiān)管層要求對(duì)擬上市企業(yè)的客戶(hù)、供應(yīng)商進(jìn)行仔細(xì)核查，其目的是為了核查交易真實(shí)性和是否存在未披露關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　“核查時(shí)包括詢(xún)問(wèn)雙方關(guān)鍵經(jīng)辦人員、總體合理性分析、檢查核對(duì)工商資料、函證交易和未結(jié)算往來(lái)、實(shí)地走訪或電話(huà)訪談等，通過(guò)不同來(lái)源證據(jù)印證相關(guān)財(cái)務(wù)信息真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性?！痹撊掏缎腥耸勘硎尽?/font>