上證指數(shù)
我們認(rèn)為,對(duì)于實(shí)施員工持股計(jì)劃的個(gè)股,不能單純只看賬面浮盈大小,還要結(jié)合該股前期是否已積累可觀漲幅。若員工持股計(jì)劃在高位推出,短期盈利有限甚至虧損也在情理之中。 綜合來(lái)看,對(duì)于員工持股計(jì)劃的投資主題,當(dāng)前應(yīng)著重關(guān)注那些前期滯漲且賬面浮盈較小的個(gè)股,畢竟在牛市里,有潛在利好的滯漲股應(yīng)有補(bǔ)漲機(jī)會(huì);另一方面,那些漲幅已大的個(gè)股,如果基本面沒(méi)有突變,期間若有深度回調(diào),應(yīng)是良好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。
中國(guó)上市公司研究院
2014年6月20日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。員工持股計(jì)劃開(kāi)始進(jìn)入A股市場(chǎng),并成為重要投資主題之一,培育出大批牛股。本文將通過(guò)大數(shù)據(jù)來(lái)剖析不同進(jìn)程、不同行業(yè)、不同市值公司的投資機(jī)會(huì)。
近七成公司
尚在實(shí)施過(guò)程中
據(jù)證券時(shí)報(bào)中國(guó)上市公司研究院的統(tǒng)計(jì),截至2015年5月22日,兩市合計(jì)有150家公司發(fā)布了員工持股計(jì)劃的相關(guān)公告。其中,48家已經(jīng)實(shí)施完成;102家正處于實(shí)施過(guò)程中(未納入實(shí)施第二期計(jì)劃的翰宇藥業(yè)、龍凈環(huán)保、歐菲光),占比達(dá)68%。而在尚未完成員工持股計(jì)劃的公司中,70家處于董事會(huì)預(yù)案,32家獲得股東大會(huì)通過(guò)。
這150家公司主要以民營(yíng)企業(yè)為主,中央或地方國(guó)資委控股的不到20家。此外,還有數(shù)家外資企業(yè)。從股本規(guī)模來(lái)看,以中小盤(pán)股為主,總股本在5億股以下的有71家,占比近一半;5億至10億股的公司46家;僅有29家總股本超過(guò)10億股;民生銀行、招商銀行、上港集團(tuán)、中國(guó)平安、蘇寧云商總股本排名居前。行業(yè)分布上有一定的集中性,電子、通信、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物是較多實(shí)施員工持股計(jì)劃的行業(yè)。
在實(shí)施員工持股計(jì)劃的48家公司中,絕大多數(shù)公司都是在二級(jí)市場(chǎng)或者借道大宗交易購(gòu)買(mǎi)。而在未實(shí)施員工持股計(jì)劃的102家公司中,二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)與非公開(kāi)發(fā)行的比例相差不多。
按規(guī)定,公司若采取在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的方式,一般都應(yīng)在股東大會(huì)審議通過(guò)后的6個(gè)月內(nèi)完成計(jì)劃,但實(shí)際上公司的建倉(cāng)速度都遠(yuǎn)快于這一期限:在3個(gè)月以?xún)?nèi)完成員工持股計(jì)劃的達(dá)34家,占比七成。如宗申動(dòng)力2014年11月8日首次發(fā)布員工持股計(jì)劃公告后,12月9日完成增持計(jì)劃;蘇寧云商2014年9月5日公布了員工持股計(jì)劃草案,10月9日刊登公司員工持股計(jì)劃完成股票購(gòu)買(mǎi)公告;瑞康醫(yī)藥、眾合科技、海蘭信、漢得信息等公司不到1個(gè)月即公告完成員工持股計(jì)劃。
伴隨上證綜指時(shí)隔七年再度站穩(wěn)4600點(diǎn),22日,滬深兩市流通市值首次超越了50萬(wàn)億元的關(guān)口。受此帶動(dòng),滬深兩市流通市值一舉突破了50萬(wàn)億元關(guān)口,達(dá)到506561億元,較前一個(gè)周末猛增8.29%。
對(duì)于主板的判斷:從資金數(shù)據(jù)看,目前還可以支撐市場(chǎng)年內(nèi)30%-50%的上漲空間。3)具體配置上短期建議關(guān)注補(bǔ)漲板塊,行業(yè)上選擇金融、有色、建筑、電力設(shè)備等,主題關(guān)注國(guó)企改革,成長(zhǎng)股可以趁回調(diào)關(guān)注醫(yī)療服務(wù)、新能源等。
繼券商板塊在資金涌入推動(dòng)走強(qiáng)之后,軍工、基建等大盤(pán)股集中的板塊也加入領(lǐng)漲集團(tuán)。國(guó)泰君安認(rèn)為,資金持續(xù)加速流入得益于本輪牛市以來(lái)A股賺錢(qián)效應(yīng)對(duì)散戶(hù)的吸引。
4月底以來(lái)震蕩調(diào)整的上證綜指,上周展開(kāi)反攻,累計(jì)上漲8.10%,創(chuàng)出去年12月8日以來(lái)的最大單周漲幅,并于上周五創(chuàng)出4658.27點(diǎn)的七年新高。其中,上周二指數(shù)大漲3.13%,周四震蕩上行站上4500點(diǎn),周五高開(kāi)高走,放量收出百點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng),成功突破前期高點(diǎn)壓力,創(chuàng)出反彈新高,收?qǐng)?bào)4657.60點(diǎn)。
持續(xù)的二八分化后,上周五大盤(pán)藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng),助力滬綜指刷新七年新高。主板的量?jī)r(jià)齊升和創(chuàng)業(yè)板的高位巨震透露出資金調(diào)倉(cāng)跡象,風(fēng)格天平再度搖擺。而隨著大盤(pán)創(chuàng)出新高,以及新一輪IPO的啟動(dòng),震蕩料加大,操作上應(yīng)控制倉(cāng)位,不盲目追高。
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