上證指數(shù)

　　5月22至27日申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)(%)

　　數(shù)據來源：Wind制表：李波

　　6月3日行業(yè)板塊資金凈流入情況(億元)

　　數(shù)據來源：Wind制表：葉濤

　　牛市根基堅實 做多氛圍濃厚

　　上周四大跌之后，滬綜指快速恢復元氣，三個交易日后站上4900點。昨日在5000點關前展開震蕩，滬綜指收出陰十字星。

　　在中國核電等新股申購引發(fā)巨額抽血的背景下，本周市場并未受到明顯擾動，即便近兩個交易日盤中一度大幅跳水，也都能快速回升，充分凸顯市場強勢格局。究其原因，流動性寬松和改革紅利兩大牛市根基依然堅實，是市場拒絕深幅調整、抄底資金跑步進場的根本原因。

　　央行此前多次降息降準，不斷確認和夯實著貨幣寬松環(huán)境。在此基礎上，經濟下行壓力也使得寬松預期持續(xù)存在和升溫，未來進一步降息降準可期。流動性寬松格局有望繼續(xù)助力市場“水漲船高”。

　　與此同時，改革步伐持續(xù)加快，政策紅利持續(xù)釋放。“互聯(lián)網+”、“一帶一路”等改革熱點的細則不斷出臺和落實；“中國制造2025”站上風口，智能制造、工業(yè)機器人等領域應聲崛起；隨著頂層設計出臺時點的漸行漸近，國企改革箭在弦上；作為“轉變政府職能、激發(fā)市場活力、打造經濟新增長點的重要改革舉措”，PPP模式的政策扶持和推廣力度也在不斷加碼；另外，軍工改制等多項改革也在緊鑼密鼓地進行。改革的全面深入推進，不斷引爆市場相關主題投資，維系了賺錢效應，也吸引了增量資金不斷進場。

　　業(yè)內人士認為，牛市根基堅實，做多氛圍濃厚。在此背景下，市場短期將延續(xù)震蕩攀升態(tài)勢，5000點戰(zhàn)役正式打響。需要注意的是，隨著大盤二度逼近5000點，不論是市場心理還是技術圖形都進入微妙的時間窗口，解套盤和獲利盤壓力將疊加。預計5000點關口震蕩加劇，個股分化和輪動也將加快。