昨日晚間，監(jiān)管層再次連發(fā)三招，從降低A股交易收費標準，到將進一步擴大證券公司融資渠道，再到放出兩融新規(guī)的大招。

　　大盤反彈“一日游”，而就在投資者對市場再次產(chǎn)生恐懼和彷徨之時，昨日晚間，監(jiān)管層再次連發(fā)三招，從降低A股交易收費標準，到將進一步擴大證券公司融資渠道，再到放出兩融新規(guī)的大招，強制平倉將不是惟一控制風險的標準。重磅利好組合拳意味著A股反彈號角正式吹響。

　　第一招 放寬強平標準

　　A股昨日上午的表現(xiàn)頗讓股民滿意，不過，午后開盤后市場三大指數(shù)均開始出現(xiàn)震蕩下跌，兩點半左右市場更是開啟了深幅跳水模式。截至收盤，三大指數(shù)悉數(shù)收綠，上證綜指下跌5.23%，收于4053.7點；深證成指下跌4.79%，收于13650.82點；創(chuàng)業(yè)板指下跌3.47%，收于2759.41點。同時，A股所有板塊全部飄綠。

　　出人意料的是，在尾盤跳水后，昨日深夜，證監(jiān)會接連釋放利好，其中兩融新規(guī)被認為是最大的利好。6月12日，證監(jiān)會就兩融規(guī)則修改征求意見，并于昨日晚間發(fā)布了新規(guī)《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》的主要變動，其中第四條，“優(yōu)化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式，取消投資者維持擔保比例低于130%應當在兩個交易日內(nèi)追加擔保物且質(zhì)保后擔保比例應不低于150%的規(guī)定，同時不再強制平倉作為處理客戶擔保物的惟一方式?！比∠趦扇諆?nèi)追加擔保物的規(guī)定后，意味著可以降低投資者因在規(guī)定期限內(nèi)沒有來得及追加擔保物而被強制平倉的風險。而且新規(guī)中并沒有規(guī)定具體的必須追加保證金的期限，所以這在一定程度上給了投資者很大的空間，避免了危機的提前發(fā)生，而不再強制平倉靈活控制風險，意味著此后A股可能不會因為融資盤爆倉而出現(xiàn)跳水。

　　第二招 下調(diào)交易費

　　除了兩融新規(guī)外，滬深交易所和中國證券登記結(jié)算公司在昨日晚間突然宣布降低A股交易收費標準，于8月1日起正式實施。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，交易經(jīng)手費和交易過戶費主要是投資者在進行股票交易時產(chǎn)生的手續(xù)費的兩類，前者由滬深交易所收取，后者由中登公司收取，而昨日三大機構(gòu)表示，滬深證券交易所收取的A股交易經(jīng)手費由按成交金額0.0696%。雙邊收取，調(diào)整為按成交金額0.0487%。雙邊收取，降幅為30%。按照昨日滬深總成交額15293億元計算，在降低收費前，滬深交易所將收取1.06億元的經(jīng)手費，而降低收費后滬深交易所將只收取7440萬元。中登公司收取的A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3%。雙向收取、深市按照成交金額0.0255%。雙向收取，一律調(diào)整為按照成交金額0.02%。雙向收取。降低收費前，按照滬深昨日總成交額計算，中登公司將向滬市收取過戶費2.51億元，向深市收取過戶費1763萬元，而降低收費后將一共只收取3050萬元。

　　“減低交易費用是重要的消息，表明了交易所和證監(jiān)會對股市的積極態(tài)度。”英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄(微博)如是說。實際上，昨日的A股一直利好不斷。昨日12時47分，中國金融期貨交易所通過微博發(fā)布了澄清公告，中金所表示，QFII、RQFII利用期指做空A股市場傳聞不實。證監(jiān)會也在第一時間轉(zhuǎn)發(fā)了中金所的這條澄清公告，同時對于市場傳言主要領(lǐng)導人將發(fā)生變化的消息通過媒體進行了辟謠。此外，券商國泰君安昨日表示，上調(diào)滬深300部分成分股折算率，并相應下調(diào)融資保證金比例，而昨日兩地基金互認正式實施，將為A股帶來新增海外認購資金。

　　第三招 擴大券商融資渠道

　　證監(jiān)會在昨日晚間釋放的另一個重磅利好是擴大證券公司融資渠道。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在答記者問時表示，鑒于前期有20家證券公司開展發(fā)行短期公司債券試點效果較好，因此證監(jiān)會決定將試點擴大到所有證券公司，允許其通過滬深交易所、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)等交易場所發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券。在民生證券首席策略分析師李少君看來，允許擴大證券公司發(fā)債范圍，有利于券商提高杠桿，提高資金供應能力，進而提升合規(guī)杠桿規(guī)模天花板，引入市場增量資金。

　　同時，證監(jiān)會還表示，將允許證券公司開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務，進一步拓寬證券公司融資渠道，確保證券公司業(yè)務穩(wěn)步開展?！皟扇谑找鏅?quán)業(yè)務開展，在提升場內(nèi)融資能力、提高場內(nèi)融資天花板的同時，最重要的是有利于引導場外高風險違規(guī)資金有序流入場內(nèi)，在肯定了合理杠桿的同時，疏導了高風險杠桿。”李少君如是說。與此同時，李少君還認為，券商資產(chǎn)進一步盤活，業(yè)務收入增速提升，券商板塊在幾乎消停了半年后再度迎來政策紅利，同時券商板塊市值大，能有效穩(wěn)定市場。

　　“證監(jiān)會連夜釋放三大利好無疑吹響了后市反彈的號角，政策底已經(jīng)很明顯了，后市殺跌空間已經(jīng)不大了。”著名經(jīng)濟學家宋清輝如是說。

　　北京商報記者 馬元月 董亮 彭夢飛