美國(guó)寬松政策預(yù)期回升 黃金將上試1640一線
受歐洲政府力挺歐元，以及美國(guó)方面由于房地產(chǎn)數(shù)據(jù)慘淡而使得市場(chǎng)寬松預(yù)期再度增強(qiáng)的支撐，近期金價(jià)重返強(qiáng)勢(shì)。
德拉吉等政要表態(tài)力挺歐元
近期，歐洲央行杭州德拉吉和其他歐洲政要給節(jié)節(jié)下挫的歐元打了一劑“強(qiáng)心針”。而周五法國(guó)總統(tǒng)奧朗德和德國(guó)總理默克爾在電話會(huì)議后亦表示，要盡一切努力維護(hù)歐元。歐洲政要們的強(qiáng)勢(shì)表態(tài)給前期疲弱的歐洲市場(chǎng)以信心提振。歐元企穩(wěn)回升，對(duì)金價(jià)走強(qiáng)起到了顯著的聯(lián)動(dòng)作用。
美國(guó)寬松政策預(yù)期回升
美國(guó)方面，近期房地產(chǎn)數(shù)據(jù)較差，重新燃起了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松政策的預(yù)期。疲弱的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示出房地產(chǎn)業(yè)回暖緩慢。因此，市場(chǎng)寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或出臺(tái)新型貨幣政策以維持經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期重新增強(qiáng)，支撐近期金價(jià)逐步走高。
由于上述兩大因素的合力作用，黃金上周中后期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，重回1600—1620區(qū)域，目前黃金即將面對(duì)前期1640重阻力區(qū)域。筆者認(rèn)為，黃金近期雖然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但要突破前期重阻力1640，或依然需要兩大利多因素的支持。否則，很有可能在近期的量能消退之后，再次跌到1520—1640的振蕩區(qū)域內(nèi)。
ESM牌照問(wèn)題等待明朗化
雖然市場(chǎng)信心得以提振，歐元企穩(wěn)走強(qiáng)。但實(shí)質(zhì)性的關(guān)鍵點(diǎn)是：有關(guān)給予歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)銀行業(yè)執(zhí)照的問(wèn)題依然在討論之中。況且德國(guó)最高法院，就ESM的合法性判決，要到9月。眾所周知，只有ESM真正合法化，取得銀行業(yè)執(zhí)業(yè)牌照，才能真正從ECB融資，推行有效的救助機(jī)制。在ESM牌照和合法化問(wèn)題落實(shí)之前，目前仍顯得變數(shù)多多。若這些問(wèn)題不真正明朗化，歐洲政要們的發(fā)言，也只能起到暫時(shí)穩(wěn)定人心和提振市場(chǎng)的效果，這種效果亦很快會(huì)消失，歐元或會(huì)繼續(xù)承壓。
近期美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)慘淡，增大了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期。但筆者認(rèn)為，雖然近期數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭減弱，但未出現(xiàn)顯著的增長(zhǎng)停滯和衰退征兆，因此美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)推出寬松政策的概率依然較小。
展望后市，近期黃金連續(xù)上行至1620一線，短期或?qū)y(cè)試1640阻力區(qū)域。建議前期多頭投資者適當(dāng)減持觀望，觀察金價(jià)是否有效突破。空頭投資者則建議短期回避觀望為主。
(中證期貨)
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