風(fēng)險偏好改善黃金遭受拋售 年底前易漲難跌
周二亞市，在澳聯(lián)儲公布降息25個基點的情況下，貴金屬卻意外大跌。其中，COMEX期金主力盤中一度下破1700美元心理關(guān)口，最低探至自11月6日以來低點1698.5美元，不過隨后快速收回。滬金期貨亦增倉下挫，主力AU1306跌3.67元或1.05%至每克345.53元，持倉量增加7526手至101538手。
市場風(fēng)險偏好改善，避險情緒降溫是主導(dǎo)近期黃金價格走勢不同于其他工業(yè)金屬的主要原因。近期以來，由于美國、中國以及歐洲三大經(jīng)濟體的經(jīng)濟數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)向好跡象，這令市場對明年全球經(jīng)濟狀況預(yù)期樂觀，市場風(fēng)險偏好有所改善。同時，希臘援助協(xié)議的達成以及美國兩黨對財政懸崖頻吹暖風(fēng)暫時緩解了市場避險情緒。部分投資者因此轉(zhuǎn)戰(zhàn)避險資產(chǎn)至高收益的風(fēng)險資產(chǎn)，黃金等避險資產(chǎn)承壓，而股市、銅價卻表現(xiàn)強勁。
雖然市場風(fēng)險偏好暫時回升，不過筆者認為其持續(xù)性值得懷疑。首先，美國財政懸崖問題依然懸而未決。目前來看，兩黨之間想要在年底前達成協(xié)議，依然首先需要克服多個障礙，最重要的是要找到辦法解決在高收入人群稅收減免上的分歧。這勢必在未來的某個時間內(nèi)再度成為市場關(guān)注的焦點。其次，整體歐債方面亦不時爆出利空消息，不確定性依然很大。這對于金市來說，以上兩個因素將在中期內(nèi)構(gòu)成潛在的支撐，再加上全球依舊寬松的貨幣政策以及傳統(tǒng)實物黃金的消費旺季，年底前黃金大概率或?qū)⒁虼艘诐q難跌。
從技術(shù)上看，COMEX金價周一反彈行情于1725美元附近初步阻力處受阻，短線空頭趨勢仍未完全釋放，預(yù)計其短期走勢將繼續(xù)維持震蕩走勢。中線看，金價能否守穩(wěn)1700美元支撐是多頭維持其中長期強勢格局的關(guān)鍵。建議投資者暫時觀望，并密切關(guān)注該點位附近表現(xiàn)，等待持穩(wěn)后的做多機會。
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