皇嘉貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)有政策白銀空頭反撲
行情回顧
4.29日，德國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)低于預(yù)期，未來恐有通縮的風(fēng)險(xiǎn)，但美國(guó)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)更差，支撐貴金屬走出日內(nèi)反彈。4.30日德國(guó)與歐洲的失業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，美國(guó)的咨商會(huì)消費(fèi)信心指數(shù)上升，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，但市場(chǎng)交投清淡，貴金屬維持高位震蕩。5.1日，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)和美國(guó)的ADP就業(yè)與ISM制造業(yè)指數(shù)下降，貴金屬受打壓下跌，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定維持寬松，貼合了市場(chǎng)預(yù)期，但對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景措辭表現(xiàn)樂觀，促使貴金屬跟隨商品小幅反彈。
市場(chǎng)關(guān)注
本周市場(chǎng)焦點(diǎn)乃是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、歐央行議息會(huì)議以及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。昨晚的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持現(xiàn)有的貨幣政策，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎樂觀。歐央行于今日歐盤時(shí)段公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)期歐央行很可能會(huì)降息25基點(diǎn)。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)有政策不變，與市場(chǎng)預(yù)期一致，而其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景偏向樂觀，提振市場(chǎng)情緒。今日焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向歐央行的利率決議，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退超過預(yù)期，且歐盟與IMF對(duì)歐元區(qū)緊縮措施的懷疑，歐央行很可能會(huì)宣布降息，這將打壓歐元，而貴金屬或?qū)闹惺芤妗１局芄嫉腁DP就業(yè)人數(shù)低于市場(chǎng)預(yù)期，或預(yù)示著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也將表現(xiàn)較差。
宏觀經(jīng)濟(jì)
歐洲方面，意大利新任總理萊塔領(lǐng)導(dǎo)下的新聯(lián)合政府4月30日在該國(guó)議會(huì)參議院的信任投票中順利過關(guān)，這標(biāo)志著此前持續(xù)達(dá)兩個(gè)多月之久的該國(guó)政治僵局終于畫上了句號(hào)。斯洛文尼亞債券評(píng)級(jí)遭到國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)降兩級(jí)至垃圾級(jí)，稱主要原因是潛在的銀行業(yè)援助成本會(huì)推高政府債務(wù)規(guī)模。而塞浦路斯議會(huì)4月30日以29票贊成27票反對(duì)勉強(qiáng)批準(zhǔn)了歐盟救助方案，意味著塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)告一段落。本公司研發(fā)部認(rèn)為：意大利的政治僵局終于結(jié)束了，市場(chǎng)算是松了一口氣，不過意大利是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退程度最深的國(guó)家之一，迄今幾乎沒有任何復(fù)蘇跡象，該國(guó)新政府能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)改革以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)還很難說。塞浦路斯議會(huì)通過了歐盟救助方案，該國(guó)銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)告一段落。而斯洛文亞債券評(píng)級(jí)被連降兩級(jí)，該國(guó)的債務(wù)問題將成為后市關(guān)注的焦點(diǎn)。另外，今日歐央行的議息會(huì)議需要重點(diǎn)關(guān)注，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退超過預(yù)期，且歐盟與IMF對(duì)歐元區(qū)緊縮措施的懷疑，歐央行很可能會(huì)宣布降息，這將打壓歐元，而貴金屬或?qū)闹惺芤妗?
再來看美國(guó)方面，本周焦點(diǎn)乃是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。昨晚的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持現(xiàn)有的貨幣政策，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎樂觀。而就業(yè)市場(chǎng)上，本周公布的ADP就業(yè)人數(shù)低于市場(chǎng)預(yù)期，表現(xiàn)出美國(guó)正在實(shí)行的減支措施給就業(yè)市場(chǎng)帶來的沖擊。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)有政策不變，與市場(chǎng)預(yù)期一致，而其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景偏向樂觀，提振市場(chǎng)情緒。而本周公布的ADP就業(yè)人數(shù)低于市場(chǎng)預(yù)期，或預(yù)示著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也將表現(xiàn)較差。
行情解析
國(guó)際現(xiàn)貨白銀周三行情空頭再次展開發(fā)力，使得銀價(jià)遭受打壓，最終日線級(jí)別收出一根帶有下影線的中陰線。在圖中可以看到行情在經(jīng)過了4天的震蕩反彈之后多頭買盤力度出現(xiàn)一定情況的衰竭，空頭趁機(jī)發(fā)力，使得行情再次下跌。隨后銀價(jià)在前期底部平臺(tái)23.00附近受到一定程度的支撐，顯示出多頭目前在此位置埋伏著一部分買盤。使得行情呈現(xiàn)出回踩23.00前期平臺(tái)的走勢(shì)，但是否回踩成功還有待觀察，所以在未來短期多頭雖然有一定的支撐，但仍不能盲目樂觀。
投資策略
現(xiàn)貨白銀：銀價(jià)在4小時(shí)級(jí)別出現(xiàn)接近前期平臺(tái)支撐并且出現(xiàn)一定的止跌跡象，但確定企穩(wěn)還為時(shí)過早，建議投資者以短多的思路進(jìn)行操作：當(dāng)銀價(jià)在4710-4720一線出現(xiàn)止跌信號(hào)之后以1成倉(cāng)位短多入場(chǎng)，止損下放50點(diǎn)，止贏上移50點(diǎn)。
王晉 張明明 樊長(zhǎng)久
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