半數(shù)黃金掛鉤產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益 投資需謹(jǐn)慎
投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)大致的了解，如結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品有哪些類別、哪些銀行等。普益財(cái)富研究員葉林峰統(tǒng)計(jì)分析指出，今年1-5月份國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共計(jì)730款。從掛鉤對(duì)象來(lái)看，掛鉤匯率和利率的產(chǎn)品仍然最多，二者發(fā)行數(shù)量分別達(dá)到285款和142款，總體占比達(dá)到58.49％。掛鉤價(jià)格、股票和指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品分別為87、85款和45款，掛鉤上述5類對(duì)象的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行總量的88.22％。另外，未透露掛鉤對(duì)象的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品還有光大銀行發(fā)行的“陽(yáng)光理財(cái)"A+計(jì)劃"”系列產(chǎn)品。
掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，掛鉤美元兌港幣的產(chǎn)品最多，占比超過(guò)一半，這些產(chǎn)品絕大部分為恒生銀行發(fā)行的產(chǎn)品。恒生銀行以165款位居該類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行量第一，其次是南洋商行和招商銀行，發(fā)行量分別為73款和13款，其余銀行的發(fā)行量均少于10款。
掛鉤價(jià)格的87款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，有80款產(chǎn)品掛鉤黃金價(jià)格，其余7款產(chǎn)品中，有1款掛鉤LME期銅價(jià)格，其發(fā)行銀行為花旗銀行，有6款掛鉤石油期貨價(jià)格，其發(fā)行銀行分別為花旗銀行、法興中國(guó)和平安銀行。掛鉤黃金的80款產(chǎn)品中，招商銀行和工商銀行的發(fā)行量最大，分別達(dá)到29款和28款，其余包括廣發(fā)銀行、平安銀行、恒生銀行和農(nóng)業(yè)銀行等在內(nèi)的銀行發(fā)行量均不超過(guò)10款。
此外，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以外資行發(fā)行較多，匯豐銀行、星展銀行和恒生銀行分別以30款、20款和11款的發(fā)行量位列前三位。從掛鉤股票的板塊來(lái)看，主要以掛鉤金融業(yè)、消費(fèi)業(yè)、能源業(yè)、建筑業(yè)以及電子業(yè)等板塊的單只或若干只個(gè)股為主，掛鉤地區(qū)也集中在香港等亞太市場(chǎng)。
最后，掛鉤指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來(lái)看，匯豐銀行、華夏銀行和法興中國(guó)分別以20款、9款和8款的發(fā)行量居前，其具體掛鉤對(duì)象包括單一交易所股票指數(shù)、股票組合指數(shù)或若干只同類指數(shù)或不同類指數(shù)的組合。
半數(shù)黃金掛鉤產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益
購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品肯定需要留意其收益和風(fēng)險(xiǎn)情況。從到期情況來(lái)看，2013年1-5月結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共到期686款，其中有接近一半的產(chǎn)品未公布到期收益率。在公布了到期收益率的360款產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的有300款，占比超過(guò)八成。未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品共有57款。
從未實(shí)現(xiàn)到期收益產(chǎn)品的掛鉤對(duì)象來(lái)看，以掛鉤匯率和價(jià)格的產(chǎn)品為主，其中掛鉤價(jià)格的產(chǎn)品均為掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品。盡管未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品中掛鉤匯率產(chǎn)品數(shù)量最多，但是從占比來(lái)看，黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占比最高，達(dá)到已公布到期收益率產(chǎn)品數(shù)的50％。
未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的外匯掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主要為某外資銀行發(fā)行的產(chǎn)品，由于其公開信息有限，該機(jī)構(gòu)暫時(shí)無(wú)法分析其未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的原因。不過(guò)，可以肯定的是，由于國(guó)際黃金價(jià)格自去年12月份開始一直處于震蕩下跌的走勢(shì)中，并且在4月份跌速加劇，因此商業(yè)銀行發(fā)行的看漲類的中短期黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品均表現(xiàn)不佳，到期未實(shí)現(xiàn)最高收益率的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，絕大部分為此類型。
未來(lái)像外匯和黃金市場(chǎng)走勢(shì)依然波動(dòng)劇烈，因此也提醒投資者要注意結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品投資規(guī)則設(shè)置等方面是否有將相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。同時(shí)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品由于一般風(fēng)險(xiǎn)和收益都會(huì)較高，較為適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資人。在選擇相應(yīng)產(chǎn)品時(shí)，也應(yīng)該立足在自身對(duì)掛鉤產(chǎn)品市場(chǎng)有一定的了解和判斷的基礎(chǔ)上。
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