旗下中糧屯河虧損超7億 中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略折戟
中糧集團(tuán)（以下簡稱“中糧” ）2012年業(yè)績下滑的信號，引發(fā)業(yè)界對其全產(chǎn)業(yè)鏈模式的質(zhì)疑。
中糧旗下上市公司近日紛紛發(fā)表預(yù)披露指虧損或業(yè)績大幅下滑，表現(xiàn)最明顯的要屬中糧屯河和中國食品。中糧屯河稱，預(yù)計(jì)歸屬于股東的凈利潤虧損7億元到7.7億元；中國食品發(fā)布盈利預(yù)警，稱2012年度綜合凈利潤同比錄得大幅下滑，其中，廚房用品業(yè)務(wù)錄得超過1億港元虧損。此外，酒品類業(yè)務(wù)盈利有所下滑，休閑業(yè)務(wù)的經(jīng)營有較大幅度減虧。而中糧其他子公司的日子似乎也不好過。
CBCT北京志起未來營銷咨詢集團(tuán)董事長李志起認(rèn)為，中糧產(chǎn)業(yè)鏈布局超前，不但糧食需要從外采購，并且旗下產(chǎn)品也需要從外采購和委托加工。全產(chǎn)業(yè)鏈的提法對其造成巨大的壓力，目前中糧在進(jìn)行新的并購，如果不能有機(jī)整合資源，并購對其并無意義。中糧現(xiàn)在已經(jīng)在內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整。甚至有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，中糧應(yīng)當(dāng)作為平臺企業(yè)存在，為孵化更多的糧油企業(yè)提供資金支持，而非直接參與市場競爭。
多家子公司虧損嚴(yán)重
中糧旗下?lián)碛衅呒疑鲜泄?，分別是中糧控股（00606.HK）、中國食品（00506.HK）、中糧包裝(00906.HK) 和蒙牛乳業(yè)（02319.HK）四家香港上市公司，在內(nèi)地有中糧屯河（600737.SH）、中糧地產(chǎn)（000031.SZ）和中糧生化（000930.SZ）三家上市公司。
這些公司要么虧損嚴(yán)重，要么業(yè)績下滑明顯，中糧屯河公告解釋稱虧損系近年全球番茄醬供過于求，國內(nèi)番茄加工行業(yè)持續(xù)虧損，去年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)受氣候?yàn)?zāi)害等影響，國內(nèi)番茄醬產(chǎn)量大幅下降，成本上漲，全年銷售成本與銷售價(jià)格倒掛，經(jīng)營虧損較大。
而在糖業(yè)板塊，受供求關(guān)系影響，去年糖價(jià)從高位回落，而甜菜原料成本卻居高不下，公司部分甜菜糖廠年末庫存成本高于售價(jià)，對2012/2013榨季庫存甜菜糖及甜菜計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，致使出現(xiàn)虧損。
據(jù)公開信息，2012年全球番茄醬供過于求，國內(nèi)番茄加工行業(yè)連續(xù)4年虧損，2012年新疆主要加工企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)措施，同時(shí)受2012年國內(nèi)主要番茄產(chǎn)區(qū)氣候?yàn)?zāi)害影響，國內(nèi)番茄醬產(chǎn)量同比下降50％，2012年番茄醬完全加工成本預(yù)計(jì)在920美元/噸，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)對外報(bào)價(jià)仍在900美元/噸左右。
據(jù)公開資料，中糧旗下的其他品牌如福臨門食用油、長城葡萄酒、金帝巧克力、悅活飲料、肉類領(lǐng)域等在與同行的競爭中，也都沒有領(lǐng)先優(yōu)勢，在終端產(chǎn)品占據(jù)市場份額并不大。如其旗下的福臨門食用油，市場份額只有18%左右，而益海旗下的金龍魚超過40%的市場份額，并且在國內(nèi)市場占有重要地位的胡姬花、魯花等品牌也屬于益海，山東魯花占有28%的市場份額。中糧顯得獨(dú)力難支。
而除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，五谷道場和蒙牛也虧損嚴(yán)重，并且蒙牛多次出現(xiàn)安全事故，受國內(nèi)輿論非議，五谷道場是寧高寧非?？粗氐臉I(yè)務(wù)，但據(jù)介紹，自從收購五谷道場以后，中糧不僅沒有收回成本，五谷道場的銷售量也一路下滑，在與統(tǒng)一和康師傅兩家方便面公司的競爭中節(jié)節(jié)敗退，在國內(nèi)占據(jù)很少的市場。
除了食品領(lǐng)域，其他業(yè)務(wù)也虧損嚴(yán)重，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，中糧地產(chǎn)去年第三季度虧損2447.17萬元，前三季度累計(jì)凈利潤3636.16萬元，同比下降70.65%。
東方艾格農(nóng)業(yè)分析師馬文峰認(rèn)為，中糧虧損除宏觀經(jīng)濟(jì)形勢外，也與中糧在期貨市場投機(jī)失利有關(guān)。糧食行業(yè)總體分兩大塊，一是前面的加工板塊，這一塊屬大宗商品，利潤率很低，銷售環(huán)節(jié)雖然利潤高，但對資金占用量很大，在這種情況下，農(nóng)業(yè)公司一般都通過期貨市保期保值等操作來鎖定成本，去年中糧公司并沒有鎖定成本而是進(jìn)行投機(jī)。投機(jī)中失利，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。
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