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光大證券天量打開跌停 基金機(jī)構(gòu)分歧后市

2013-08-22 10:56    來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

  導(dǎo)讀:在周二股票復(fù)牌股價(jià)跌停之后,周三光大證券開盤再現(xiàn)大跌,但9.85元的開盤價(jià)并非跌停價(jià),最終該股以10.27元報(bào)收,全天下跌5.87%;成交14368.08萬股,創(chuàng)出其自上市首日以來的單日成交量的新高,全天成交金額位居滬市個(gè)股第三位。事件發(fā)生后復(fù)牌的兩個(gè)交易日,光大證券股價(jià)較停牌前累計(jì)下跌了15.26%,周三14368.08萬股的巨量成交也充分體現(xiàn)了各大機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其估值重新定位的態(tài)度。

  光大證券(9.94, -0.33, -3.21%)(601788.SH)深陷“8·16烏龍指事件”,該股周二復(fù)牌跌停?!拔萋┢赀B夜雨”,昨日公司盤后公告稱,收到中國銀行(2.64, -0.01, -0.38%)間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的通知,公司非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)將被暫停。

  雖然光大證券昨日沒有再封跌停在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi),但“烏龍指事件”對(duì)A股的影響要真正消退,還要等到監(jiān)管層對(duì)事件的調(diào)查得出結(jié)論之后。

  機(jī)構(gòu)分歧后市

  在周二股票復(fù)牌股價(jià)跌停之后,周三光大證券開盤再現(xiàn)大跌,但9.85元的開盤價(jià)并非跌停價(jià),最終該股以10.27元報(bào)收,全天下跌5.87%;成交14368.08萬股,創(chuàng)出其自上市首日以來的單日成交量的新高,全天成交金額位居滬市個(gè)股第三位。事件發(fā)生后復(fù)牌的兩個(gè)交易日,光大證券股價(jià)較停牌前累計(jì)下跌了15.26%,周三14368.08萬股的巨量成交也充分體現(xiàn)了各大機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其估值重新定位的態(tài)度。

  在“烏龍指事件”發(fā)生后,南方基金對(duì)旗下基金所持光大證券的股票下調(diào)了估值,10.22元的價(jià)格較其停牌前12.12元的市價(jià)下調(diào)15.68%;而泰達(dá)宏利基金給予其10.91元的估值,下調(diào)10%;申萬菱信[微博]同樣將其估值調(diào)整為10.22元;摩根士丹利華鑫則給予11.36元的估值,僅下調(diào)約6.27%。

  對(duì)于光大證券股價(jià)后續(xù)的走勢(shì),市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)也不盡相同。

  安信證券券商行業(yè)分析師楊建海等認(rèn)為,此次事件間接影響巨大:1.聲譽(yù)影響明顯:此次事件暴露了公司風(fēng)控的問題,對(duì)公司的信譽(yù)損失很大;2.下年分類評(píng)級(jí)有可能下調(diào):平安證券[微博]由于保薦問題今年分類評(píng)級(jí)由A類降到C類,考慮到公司的保薦和交易失誤問題,評(píng)級(jí)有下調(diào)可能性,將影響公司凈利潤約2%;3.定增或存在影響:公司定增發(fā)已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),底價(jià)為11.65元,股價(jià)下跌后對(duì)增發(fā)可能有影響;4.創(chuàng)新業(yè)務(wù)或受影響:此次事件暴露出的風(fēng)控問題或?qū)⒂绊懝竞罄m(xù)獲得新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì);5.重倉股的后續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn):市場(chǎng)可能會(huì)針對(duì)公司的重倉股采取規(guī)避行為,可能會(huì)使其重倉股存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。

  損失幾何?

  不過,這些對(duì)于光大證券來說可能還只是一時(shí)之痛,真正對(duì)其構(gòu)成考驗(yàn)的是后續(xù)如何處理對(duì)投資者賠償?shù)膯栴}。

  海通證券(10.78, 0.06, 0.56%)分析師丁文韜認(rèn)為,8·16事件可能存在的訴訟、賠償,以及證監(jiān)會(huì)的最終處罰將會(huì)對(duì)公司帶來更大的損失:除造成的自營業(yè)務(wù)直接損失外,光大證券可能還將面臨更大的后續(xù)賠償、處罰等損失:1)公司證券分類評(píng)級(jí)等級(jí)或?qū)⒈幌抡{(diào),每下調(diào)一個(gè)評(píng)級(jí),投資者保護(hù)基金將多繳納0.25%或0.5%,假設(shè)公司由AA評(píng)級(jí)下調(diào)至BB,按照2012年的收入水平,將增加公司3600萬元費(fèi)用;同時(shí)分類評(píng)級(jí)的下調(diào)或?qū)⒂绊懝鹃_展部分新業(yè)務(wù)的資格;2)公司目前可能存在一定的賠償和訴訟風(fēng)險(xiǎn);3)證監(jiān)會(huì)將對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查,證監(jiān)會(huì)對(duì)公司的處罰力度將取決于對(duì)光大證券賣出股指期貨是否構(gòu)成操縱市場(chǎng)的判斷。

  公開數(shù)據(jù)顯示,2013年1~7月光大證券母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9.24億元,7月末的凈資產(chǎn)為221億元。

  一位私募基金人士表示,從本周走勢(shì)來看,光大證券的總市值損失已經(jīng)達(dá)到63億元,除大股東外的其他股東持股市值也已蒸發(fā)了超過20億元。盡管投資者只有在“兌現(xiàn)損失”后才能提出索賠,但累計(jì)金額也不會(huì)是一個(gè)小數(shù)字。

  從對(duì)整個(gè)券商行業(yè)的影響來看,丁文韜認(rèn)為,此次事件暴露出的量化投資方面的風(fēng)險(xiǎn)控制問題勢(shì)必將引起監(jiān)管層的高度關(guān)注。未來,監(jiān)管層將強(qiáng)化在量化投資、衍生品投資等創(chuàng)新投資方式的合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí),此事件有可能會(huì)觸發(fā)監(jiān)管層對(duì)券商創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂,短期內(nèi)券商創(chuàng)新政策或?qū)⒃俅位氐脚腔财?,?duì)行業(yè)形成利空。預(yù)計(jì)伴隨此次事件影響,市場(chǎng)熱傳的個(gè)股期權(quán)、T+0交易等短期內(nèi)出臺(tái)可能性較小。

  另外,受“8·16烏龍指事件”影響,券商板塊本周以來累計(jì)下跌了3.96%,整體跌幅位居兩市板塊跌幅榜前列。

   (張志斌) 

責(zé)編:王慧
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